全球经济再度拉响衰退警报:法兴新闻流指标跌至金融危机来新低

作者: 陶旖洁
美国新闻报道对经济强健的信心程度,目前已经接近有统计以来的纪录低位,而这一指标通常领先实体经济3个月左右。

在贸易因素的作用下,对全球经济衰退的担忧越来越多。法兴在日前的报告中以一个稍显冷门的指标,再次提示了经济衰退的风险。

法兴的新闻流指标为经济正面报道在所有报道中所占的比重,反映新闻报章对经济强健程度的衡量。这一指标超过50%时,代表正面报道多于负面报道,媒体对经济预期良好,指标低于50%则是衰退的警示信号。

这一新闻流指标通常领先实体表现3个月左右。在互联网泡沫破灭和2007-09年间的金融危机期间,新闻流指标都很好地提示了经济下行风险。

法兴将全球新闻流指标与全球工业产出进行了对比。可以看见,进入2019年,新闻流指标迅速下跌,目前已经跌至金融危机期间的水平。

对比美国新闻流指标和美国ISM制造业指数可以发现,美国新闻报道对经济强健的信心程度,目前已经接近有统计以来的纪录低位。而上一次新闻流指标跌至这一水平,同样也是金融危机期间。

谷歌趋势显示,在2年期美债和10年期美债收益率倒挂当天,美国地区对“衰退”(recession)的搜索创下了近10年来的新高,8月对衰退的搜索热度与此前金融危机期间的高水平相当。

法兴策略师Arthur van Slooten在报告中还提示,对经济乐观情绪的恶化,有可能会增强宽松的可能性。本轮经济周期中,美国已经进入到欠缺活力的阶段,增长前景不佳,而在2020年总统大选的压力下,美国总统特朗普有可能会进一步向货币政策施压,来维持经济扩张。

该行还统计了关于美国货币政策和财政政策的新闻流指标, 如下图所示,左图超过50%为货币政策收紧预期占主导,右图超过50%为财政政策宽松占优。 可以看见,对于美国货币政策收紧的预期,目前再一次降低到了接近0%,而财政政策宽松的预期亦在较高水平。

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