随着收益率下滑压低借贷成本,今年9月的企业发债规模达到了前所未有的水平。
本周一,又有16家投资级企业在美发行合计137亿美元规模债券,使得9月以来企业在美债券发行总额达到近900亿美元。
调查公司Dealogic数据显示,上周企业发行的投资级债券共有720亿美元,几乎相当于8月份整月的发行量。
扎堆发行债券的企业中,既有迪士尼、苹果这样手握数十亿美元现金的“富豪”公司,也有可口可乐、Mondelez International Holdings Netherlands BV等食品饮料巨头,摩根大通、渣打银行等金融机构也很活跃。
IPO市场也十分活跃。
据新浪美股,研究公司Renaissance Capital的数据显示,已有近70家公司在美国证监会(SEC)提交了IPO申请或更新了IPO文件。该公司估计,从9月至2019年底,这些公司的筹资规模可能超过150亿美元。
WeWork母公司We Company、食品外卖平台Postmates Inc和健身初创企业Peloton Interactive等公司均预计将在今年下半年上市。
八月底,随着避险情绪推动美债收益率进一步下行,股票投资的收益十年来首次超过了长期美国国债。
财富管理公司Bespoke Investment Group数据显示,美东时间8月27日周二,美国30年期国债收益率已经低于标普500的股息收益,这是2009年3月以来首次出现。
值得注意的是,不少企业发债的动机并非扩大生产规模、建设新项目,而是为到期债务进行再融资。长江证券赵伟、徐骥此前指出,美国信用债、尤其是中低评级信用债将自2019年起集中到期。
周一,美国SEC主席Jay Clayton表达了对企业债务增长的担忧。他说,在美国,未偿还的公司债务接近10万亿美元,几乎占GDP的50%。
目前,美国非金融企业杠杆率高达74%,创历史新高;企业资产负债率也升至历史峰值,多数行业资产负债率超过2008年金融危机前高点。
与此同时,美国经济的衰退风险依然高企。
新华社10日援引民调结果显示,随着对贸易摩擦担忧加剧,有60%受访美国民众认为明年美国经济“很有可能”或“有可能”出现衰退。