英国央行行长卡尼:全球流动性陷阱正在逼近

卡尼认为,全球经济放缓的可能性已经上升,必要时央行仍有工具应对,但可能需要财政政策的协助。

英国央行行长马克·卡尼在最新演讲中警告称,全球流动性陷阱正在逼近。

当地时间9月10日,卡尼在纽约外交关系委员会上发表讲话。据新浪财经,卡尼强调,全球经济放缓的可能性已经上升。在必要的情况下央行仍有能力和工具应对,但可能需要政府支出和税收政策的一些帮助。

卡尼认为,在全球各主要央行中,短期利率相对最高的美联储拥有最大的行动空间,其次是英国央行和欧洲央行。不过他不认为负利率在英国是可用的工具。

财政方面,卡尼称,各个经济体有财政空间来应对经济衰退,但也不是无限的。

这与他数周前在公开讲话中表露的立场相吻合。

在8月下旬举办的杰克逊霍尔全球央行年会上,卡尼在演讲中提到,全球流动性陷阱风险正不断上升。

他当时表示,就目前而言,全球均衡利率较低正在缩小货币政策制定者为应对需求端不利冲击而降息的空间,并加大了全球流动性陷阱的风险。而货币政策应对空间有限,“意味着支持就业和经济活动的更多负担将落在财政政策上”。

“流动性陷阱”也被称为凯恩斯陷阱,指的是当利率处于极低水平时,人们预期未来利率将上升,债券价格将回落。在这种情况下,由于利息收入过低,人们更愿意持有现金,流动性偏好使得利率失去弹性,货币政策近乎“失灵”。

在现实世界中,日本被看做是首个陷入流动性陷阱的国家。

20世纪90年代,日本资产泡沫破灭,政府为刺激经济而实行超宽松的零利率政策,但并未产生明显的货币乘数效应,经济始终面临低通胀、低增长的困境。

今年以来,实施降息的国家已有25个左右,以新兴经济体居多,但也不乏美国、加拿大、澳大利亚、新西兰等发达经济体。目前市场普遍预计,欧洲央行将在今年9月的议息会议上宣布降息,幅度应为10个基点,至-0.5%。

与此同时,多国国债收益率屡创新低。美国10年期基准国债收益率此前创下三年新低,德国、英国、意大利10年期国债收益率也在月初跌至历史低点。

新京报援引学者观点称,力图通过降息潮扭转正在变坏的经济增长预期,其效果很值得怀疑。假如利率政策失效,过度依赖扩张性货币政策的结果就是诱发通货膨胀,世界经济陷入“流动性陷阱”的可能性就会大大增加。

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