都是苹果TV+服务惹的祸?高盛下调苹果目标价 称其将跌26%

作者: 王超
高盛(Goldman Sachs)刚刚大幅削减其苹果的价格目标,预计该公司股价将下跌26%。高盛指出,苹果处理Apple TV+试用的会计方法,将对苹果的利润产生“重大负面影响”。

高盛(Goldman Sachs)刚刚大幅削减其苹果的价格目标,预计该公司股价将下跌26%。高盛指出,苹果处理Apple TV+试用的会计方法,将对苹果的利润产生“重大负面影响”。

高盛分析师Rod Hall在一份报告中解释道:

如果用户1000美元买了一部新的iPhone 11 Pro,用户将获得免费的一年TV+服务。苹果公司将这一购买视为捆绑销售,因为用户将获得一部iPhone 11 Pro和一年TV+服务,合计价值1060美元。如果按照苹果公司会计方法,TV+试用的60美元折扣将“不仅仅是分配给TV+营收”,而且按照比例分配给服务和硬件两者。

Hall认为,总的折扣率为5.7%,即60美元除以1060美元。应用于捆绑销售,iPhone打折至943.40美元(相当于1000美元的94.3%),TV+一年的折扣价为56.60美元(相当于60美元的94.3%)。

Hall表示:“实际上,苹果的会计方法将收入从硬件转移到服务,即使客户并不认为自己要为电视+付费。虽然这对苹果的服务收入线来说似乎是件好事,但对于即将到来的2020年第一财季,苹果硬件的平均售价和利润率将受到冲击。”

高盛将苹果12个月的目标价格从187美元下调至165美元。该公司对Apple的股票持中立评级。

对于高盛的报告,苹果公司周五做出回应。该公司在声明中表示:“我们预计苹果TV+的引入,包括对该服务的会计处理,不会对我们的财务业绩产生重大影响。”

本月,苹果宣布Apple TV +服务将于11月1日上线,每月4.99美元,将会在100多个国家推出,而且4.99美元是家庭订阅价格。同时,购买新的iPhone,iPad,Apple TV都将赠送1年的Apple TV+服务。

今日,苹果股价跌近2%。

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