600亿美元“量化之王”来华开私募!曾师从量化“祖师爷”,定位自己为科技公司

作者: 孙建楠
劲敌来了!

华尔街“量化巨头”接连来中国淘金!

9月20日,美国著名量化对冲基金Two Sigma宣布,该机构在华设立的外商独资企业——腾胜投资,正式在中国基金业协会登记成为私募基金管理人。

这意味着,Two Sigma将面向中国本土投资者开发和销售在岸投资产品。

▼希腊字母∑(小写σ), 英文译音Sigma, 表示数学中的求和符号

Two Sigma在华“身份”:腾胜投资

中基协的私募管理人公示信息显示,腾胜投资管理(上海)有限公司成功登记为证券类私募管理人,注册地址为上海浦东陆家嘴,该区域也是外资资管在华的“大本营”。

目前,外资资管入华的流程为:成立外商独资企业(WOFE)——登记私募基金管理人——与渠道合作向合格投资者做非公开募集——成立基金产品。

Two Sigma在华私募业务的法定代表人为Carissa  Xu。资料显示,2018年9月Carissa Xu加入该对冲基金亚太区,在发展战略部门担任董事总经理。此前,她先后在多伦多证券交易所、道琼斯Telerate、富达投资、湘财证券、泰达荷银、瑞银证券、恒久财富等机构任职。

今日,Carissa Xu表示:“我们致力于成为中国客户富有价值的投资合作伙伴,为中国对外开放金融市场提供支持。中国正持续大力欢迎外资投资管理公司与不断增长的投资者群体进行合作,Two Sigma很高兴能够参与其中。”

Two Sigma亚太区董事总经理兼首席执行官Kenny Lam则表示:“我们将继续扩大中国团队和本地基础设施,以支持国内私募基金管理业务的发展。我们还将利用我们的数据科学方法和先进的技术服务于中国客户,就像服务其他市场的客户一样。”

Two Sigma是谁?

该机构的中文简介如此描述:Two Sigma是美国华尔街的一家量化对冲基金,宗旨是挖掘全世界的数据价值。公司创始人David Siegel和John Overdeck怀着对科学方法的坚定,共同创立了Two Sigma。

实际上,上述两位创始人均为华尔街量化基金“祖师爷”大卫·肖恩(D.E. Shaw)的徒弟,师傅的基金公司已先于徒弟在华备案成立私募管理人——德劭投资管理(上海)有限公司。

截至目前,Two Sigma管理资产规模600亿美元。据了解,全球量化对冲基金中,目前仅有文艺复兴、德劭投资、Two Sigma三家站上500亿以上规模线。

值得注意的是,Two Sigma并不把自己定位“资产管理机构”,而是一家“科技公司”。

自2001年成立以来,Two Sigma的“生存公式”=科技+数据+人才。

▼ Two Sigma官网介绍

具体来讲,他们使用人工智能和机器学习技术超过10年,所用技术通过自主研发,合作研发或收购的不同方式获得。科技驱动下,Two Sigma的数据竞争优势来源于发掘和掌握新数据和另类数据,这背后逻辑是数据采集和使用将日趋商品化,未来的差异化优势是解读数据的能力和数据分析平台。

此外,Two Sigma的员工也颇具特色:如今,Two Sigma已在纽约、休斯敦、伦敦、香港、上海和东京设有办公室,拥有1600多名员工。其中有数量庞大的科学学家和工程师,三分之二员工从事研发,六成员工专业背景并非来自金融。谷歌科技学家Alfred Spector 和Mike Schuster亦加入该机构。

另据了解,该机构战略目标除了资产管理,还致力于成为顶级的阿尔法提供商。

Two Sigma有多牛?

Two Sigma旗下基金以量化主导的股票市场中性策略操作。

FT报道称,该机构规模持续扩张,但管理业绩展现了高稳定回报。2014年,该公司旗下资产规模达60亿美元的 Compass基金全年回报率达到了25.6%,从05年至14年期间的平均回报率近15%。

另有报道称,Two Sigma并不采取业内惯用费率“2%+20%”,代表产品收取3%的管理费和30%的超额业绩提成,这在量化圈颇为罕见。

算法是每家量化基金的“秘密”。据悉,该机构开发交易算法主要关注四类信息:1)技术信息(如股票成交量);2)基于事件的信息(如公司并购);3)基本面数据(如公司财报);4)独家渠道获取的公司资讯,以试水市场情绪。

该机构高管曾对《财经》透露,Two Sigma搭建了一个平台体系,来开发权益市场策略和宏观策略产品。从多个层面关注alpha的生成,并让让风险管理参与到投资的每一个环节,我们会利用技术将基金经理计算的很多函数自动化、系统化。

此前,国际著名的机器学习竞赛平台Kaggle举办了用新闻预测股价走势比赛,背后就是由Two Sigma赞助,提供市场数据和新闻数据,参赛者可用这些数据建模,意在用基于新闻数据的算法捕捉股价。

实际上,创始人John Overdeck是个数学天才,16岁就获得了国际数学奥林匹克竞赛银牌,之后进入斯坦福大学先后获得数学学士和统计硕士学位,之后进入了DE Shaw基金,师从该位华尔街量化基金“祖师爷”。

据了解,Two Sigma的投资领域除了股票,还包括期货、外汇以及各类衍生品等。

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