美联储三号人物:联储上周行动迅速 隔夜贷款危机暂时解决

作者: 李丹
纽约联储主席称,上周二回购利率一度飙涨到10%,这种情况可能更严重。在9月最后一天,资本市场可能还会进一步动荡,美联储将继续监控金融体系中增加准备金的必要性。本周一纽约联储回购操作的规模自启动回购以来首次低于计划水平。

美联储三号人物认为,联储自金融危机以来首次为隔夜资本市场输血的行动似乎已见成效。

据新浪,当地时间9月23日周一,纽约联储主席威廉姆斯发表讲话时称,上周美国回购市场出现的流动性问题在预料之中,它源于企业税款支付和美国国债标售结算。但问题比预期的还糟,上周二回购利率一度飙涨到10%,这种情况之前已经持续,并且可能更严重。

威廉姆斯称,美联储为上述事件“做了准备,迅速而恰当地采取了行动,我们的行动取得了成功。”这类事件提醒联储拥有运转良好的市场是多么重要,以及联储在市场面临压力时向体系提供流动性方面发挥着重要作用。

威廉姆斯认为,回购市场动荡给金融市场银行准备金应达到哪种水平算适当提出了疑问。“重点是,我们要审查最近的市场动态,以及它们对与联储准备金总量相关的流动性需求有何影响。”

由此他说,联储 “将继续密切监视和分析事态发展”,“将评估对准备金的适当水平和时机有何影响,以便联储资产负债表恢复有机增长。”他预计,在9月最后一天,资本市场可能还会进一步动荡,美联储将继续监控金融体系中增加准备金的必要性。

威廉姆斯同时警告,如果银行不为隔夜拆借国际标准——伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)被淘汰做好准备,未来几年内短期贷款市场将面临另一场危机。

上周一,美国货币市场隔夜短期利率飙涨到将近10%。此后,美联储自金融危机以来首次采取回购操作注入流动性,从周二到周五累计回购逾2700亿美元证券。

上周三美联储降息25个基点,同时将贴现利率下调25个基点,将超额存款准备金利率(IOER)和隔夜逆回购利率均下调30个基点。理论上说,联储下调IOER的目的就是为联邦基金利率提供更低的下限支撑,鼓励银行不要将过剩的准备金存放在联储。

威廉姆斯上周五表示,纽约联储寻求了解有过剩现金的银行为何没能向隔夜货币市场放贷,助长了本周的市场波动。本周一他说,一些公司“逃避现实”,公司在完成从使用Libor到使用新的SOFR作为其定价基准的转变方面,“时间紧迫”。

同在上周五,纽约联储宣布,将继续逐日实施回购操作直至10月10日,每日为金融系统带来至少750亿美元。此外,纽约联储还将进行三次为期14天的独立操作,每次至少提供300亿美元。

本周一纽约联储公布,该行通过隔夜回购协议操作买入658亿美元证券,低于计划买入规模750亿美元。这是自上周二启动回购操作以来首次出现认购规模低于计划水平。周一,纽约联储以1.80%的最低出价利率买入497亿美元美国国债;加权平均利率为1.816%。

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