科创板首单股票激励来了!四折价格“拿”股票,个人最高“获利”2000万

来源: 券商中国
此次乐鑫科技仅是“小试牛刀”,拟授予股票数量为29.28万股,占股本总额的0.366%。

在科创板全新制度设计下,打破常规之举时有发生,这一次推陈出新的是员工持股计划。

9月23日晚间,乐鑫科技推出科创板首单限制性股票激励计划,在用足科创板规则之下,更进行了多项创新性尝试。乐鑫科技在公告中更坦称,此次激励计划有效的将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。

值得注意的是,此次乐鑫科技在推出激励计划时,还新增核心技术人员1名,并授予限制性股票16万股,在全部授予股票中占比过半。如满足全部授予条件之下,按当前187元股价计算,可获溢价接近2000万。

制度红利充分展示

从乐鑫科技此次股票激励计划来看,对科创板新规可算是吃透用足。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》,上市公司授予激励对象限制性股票,包括两种类型:

(一)激励对象按照股权激励计划规定的条件,获得的转让等部分权利受到限制的公司股票;

(二)符合股权激励计划授予条件的激励对象,在满足相应获益条件后分次获得并登记的公司股票。

就两类情况来看,第一类与主板情况基本无异,而第二类则是主要创新所在。在确认激励名单授予时并不进行登记,而是在满足条件时再进行登记,从而避免员工离职等意外之下回购注销的麻烦事。

对此,乐鑫科技即选择了第二类激励方式,根据激励对象司龄不同,将激励对象分为两类,并对两类激励对象分别设置了不同的归属安排。通过4个归属期,将归属权益股票分次授予,从而成功起到留住人才的效果。

除任职时间外,乐鑫科技还将在公司业绩和个人业绩两方面考核做出了要求,对实际归属股份进行分层设计,对于激励对象当年实际归属股票数量,将为“个人当年计划归属的数量×公司层面归属比例×个人层面归属比例”,且不可递延。将股票激励与个人考核评级进行充分绑定,以真正实现员工激励的效果。

乐鑫科技表示,公司层面业绩指标为营业收入增长率或毛利增长率,该指标能够真实反映公司的经营情况、市场占有能力或获利能力,是预测企业经营业务拓展趋势和成长性的有效性指标。本次限制性股票激励计划两类激励对象设置了两套公司业绩考核目标,每套考核目标都设定了A、B两级目标。

除公司层面的业绩考核外,公司对个人还设置了严密的绩效考核体系,能够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象年度绩效考评结果,确定激励对象个人是否达到归属条件。

四折价格“拿”股票

在数量上面,科创板上市规则规定,上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数,累计不得超过公司股本总额的20%,较此前A股其他市场的10%有较大幅度提高。不过,此次乐鑫科技仅是“小试牛刀”,拟授予股票数量为29.28万股,占股本总额的0.366%。

针对市场最为关心的价格问题,此次乐鑫科技将股票授予价格设定为65元/股,在满足授予条件和归属条件后,激励对象可以每股65元的价格购买乐鑫科技增发股票。

根据科创板上市规则,上市公司授予激励对象限制性股票的价格,低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的,应当说明定价依据及定价方式。

在上市之前,乐鑫科技已被冠以“最具科创属性企业”等称号,被市场所推崇。而在7月22日正式上市后,就乐鑫科技股价来看,显然较其他同批上市公司更为坚挺。激励草案发布前1个交易日交易均价为164.11元,前20个交易日均价为154.96元,因此65元的价格相当于4折的价格。

对此,乐鑫科技解释称,此次激励计划公司设置了具有较高挑战性的业绩目标,该目标的实现需要发挥核心员工的主观能动性和创造性,本次强激励的定价原则与高业绩要求相匹配。

科技公司人才的绩效表现是长期性的,需要有长期的激励政策配合,实施更有效的股权激励是对员工现有薪酬的有效补充,且激励对象未来的收益取决于公司未来业绩发展和二级市场股价。

另外,乐鑫科技还按照上市规则要求,聘请上海荣正投资咨询公司作为独立财务顾问,对此次激励计划方案发表确认意见。

此次乐鑫科技激励方案突破50%,同样被看做是科创板市场的一大创新。在充分说明理由之下,赋予公司自行选择价格的权利,更体现了科创板的创新性和包容性。

在禁售期方面,上市规则中规定,获益条件包含12个月以上的任职期限的,实际授予的权益进行登记后,可不再设置限售期。而在乐鑫科技的方案设计中,由于明确设置任职期限要求,除董监高外,其他获授人员在股份归属后即可流通。

最高获授16万股

正如乐鑫科技在定价依据中所言:科技公司人才的绩效表现是长期性的,需要有长期的激励政策配合。在一众科创板上市公司中,在上市前即已大量存在员工持股计划,其处理也是上交所问询的重要内容之一。

而对于乐鑫科技而言,招股书显示,2017年8月,乐鑫科技员工为持股出资设立乐鲀投资,出资额为112万元,持有乐鑫科技120万股股份,占发行前总股本的2%。在参与的有限合伙人中,主要以研发部业务人员为主。不过,彼时乐鑫科技称乐魨投资不构成首发申报前的员工持股计划,亦不涉及遵循“闭环原则”。

在招股书中,乐鑫科技将“合理有效的激励机制”纳入公司技术持续创新的背景中。乐鑫科技称,集成电路设计行业是典型的人才密集型行业,该行业对于从业人员的专业水平及研发经验要求极高,一支创新性强、经验丰富、凝聚力足的研发团队是公司持续创新研发的保证。

为何在上市两月之际迅速推出激励计划?乐鑫科技在方案设计中并未说明,但从其同日发布的多份公告中,或可一窥端倪。

9月23日晚间,乐鑫科技发布关于新增核心技术人员的公告。乐鑫科技称,为了适应公司的战略布局、加强研发团队实力,公司大力引进高学历、高素质并拥有多年相关工作经验的国际化优秀人才。

其中,Benjamin Lei Mung被公司子公司乐鑫星信息科技(上海)有限公司聘任为系统工程副总裁,负责芯片系统工程研发工作,经公司研究,认定Benjamin Lei Mung为公司核心技术人员。

简历信息显示,Benjamin Lei Mung现年45岁,美国国籍,毕业于美国加州大学洛杉矶分校,曾在Quantenna Communications,Inc.(宽腾达通讯)任研发总监长达7年。在2019年6月加入乐鑫科技子公司,任系统工程副总裁。

而在激励名单当中,Benjamin Lei Mung获授限制性股票数量多达16万股,占授予限制性股票总数的54.64%,占比过半。在满足全部授予条件之下,按当前价差计算,Benjamin可获溢价接近两千万。

乐鑫科技招股说明书显示,公司共有核心技术人员9名,除董事长、总经理TEO SWEE ANN外,其余8人全部亮相此次激励名单当中。就21位激励对象来看,除9名核心技术人员和公司副总经理、董秘王钰,其余11名均为公司中层管理人员及骨干。从国际来看,21名激励对象中有8名为外籍人士。

对此,乐鑫科技称,公司将部分外籍员工纳入激励计划的原因在于三点:

第一,为实现公司国际化战略,公司已及早布局海外市场,在海外成立了子公司积极拓展海外业务,海外业务将是公司未来持续发展中的重要一环;

第二,外籍激励对象均为技术型人才,在公司的技术研发、业务拓展等方面起到不可忽视的重要作用;

第三,股权激励是境外公司常用的激励手段,外籍员工熟悉现金薪酬加股权激励的薪酬模式,通过本次激励计划将更加促进公司核心人才队伍的建设和稳定,从而有助于公司的长远发展。

本文作者:闫晶滢,来源:券商中国

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