在香港交易及结算所有限公司（港交所）寻求与伦敦证券交易所集团（伦交所）“世纪联姻”之际，投资者似乎正在讨价还价。
美东时间10月3日周四，据新浪援引媒体消息，三名股东和一位知情银行业人士透露，三位合计持股3%的伦交所投资者告知港交所，一切收购伦交所的报价都必须增加现金收购的比例，并且收购出价要比港交所此前的报价高多达20%。
曾与港交所联席总裁罗力会面的Jupiter Opportunities基金经理Guy de Blonay表示，港交所必须将出价从最初的报价估值每股83.61英镑提高至90至100英镑，只有如此股东才会认真对待收购要约。而且现金在收购价中的比例要高于港交所最初报价的25%。
上述银行业消息人士称， 90到100英镑/股是大多数投资者要求的水平。Blonay称，若港交所出价达到这一区间，可能促使伦交所董事会要求，将延长10月的报价截止期。
另外两名伦交所投资者称，他们期望港交所延长报价截止期，但怀疑即使调高报价，也不足以过监管那一关。
港交所和伦交所此后均拒绝对上述消息置评。
在此之前，上周已经传出伦交所股东认为港交所报价不够高的消息。媒体上周五称，港交所在洽谈70-80亿英镑的贷款，以帮助收购伦交所。港交所的高管计划拜访伦交所股东。
今年9月11日，港交所公布价值316亿英镑的合并伦交所建议计划，条件是伦交所放弃以270亿美元收购原汤森路透金融及风险部门、金融信息服务提供商路孚特（Refinitiv）。
根据港交所当时公布的建议，其计划以现金+定增收购伦交所的全部股本，伦交所股东持有的每股可获20.45英镑+2.495股港交所股份。港交所报价对伦交所的估值约为每股83.61英镑，较伦交所此前一日收盘价溢价22.9%。
若合并完成，港交所总股本将从12.58亿扩到21.38亿股，其中伦交所股东持股占比41%。在9月公告合并伦交所的计划后，港交所必须在10月9日以前提出有约束力的要约。
在港交所公布计划次日、9月12日，新浪就援引媒体消息称，港交所正考虑增加其320亿英镑收购伦交所提议中的现金比重，原报价很大部分是由港交所的股票作为对价。不过，在伦交所回应其初始提议之前，港交所不会对自己的收购报价作出任何变动。
到了9月13日，伦交所发布声明称，将继续致力于收购路孚特，收购交易有望明年下半年完成，已致函港交所，鉴于对港交所有条件收购提议的关键部分存有重大关切，伦交所董事会一致拒绝该提议。信函提到，港交所的提议存在“根本缺陷”，在战略、可行性、考虑形式和价值方面都有问题，董事会认为没有进一步接触的必要。与伦交所有合作伙伴关系的上海证券交易所（上交所）“是我们更为青睐的能接触到中国市场众多机会的直接渠道”。港交所此后声明回应称，对伦交所拒绝正面洽谈感到失望。港交所认为，伦交所的股东应有机会详细分析两项交易，并会继续与他们接洽。
根据港交所9月提出的条件，若实现这笔折合约2774亿元人民币的收购，将是港交所史上最大的一笔交易，也是史美伦出任港交所主席以来的首个大动作。
有分析指出，若伦交所与港交所并购成功，不仅对目前以证券、债券为主的资本市场产生重要影响，也可能影响到全球的数字资产交易。因为并购文件中提及会做数字资产的交易。而根据港交所规划，就在未来两三年执行。
据21世纪经济报道分析，自世纪之交以来，伦交所面临7宗失败的收购要约，其中3宗来自德意志交易所，2宗来自美国纳斯达克。从伦交所的出身来说，其可谓是一名真正的“白富美”，将其“K线”拉长，在近十年中其身价暴涨10倍，其优质的资产和全球金融中心赋予的光环也让其得到越来越多的追求者的青睐。港交所更是对伦交所倾慕已久，若两者结合将是一次千载难逢的跨国“联姻”。而此次港交所被拒在市场意料之中。
英国商业大臣Andrea Leadsom曾表示，监管机构将“非常仔细地调查任何对英国安全有影响的事件”。英国政府发言人也表示，伦敦证交所“是英国金融体系至关重要的一部分……政府和监管机构将密切关注相关细节”。
Markets.com的分析师Neil Wilson称，“英国政府可能不希望看到英国金融服务的标志性机构被外国人持有，而且它还是战略性资产。”