地产股估值见底 险资为何按兵不动

作者: 岳嘉
公募基金则在减持。

一向偏好低估值地产股的险资,口味发生了变化。根据东方财富Chioce数据统计,2019年三季度,险企共调研了164家A股上市公司,其中电子与计算机这两大行业均被险资调研了30家公司,在所有被调研公司中占比均达18%,成为三季度险资调研最火爆的两大行业。与此形成对比的是,今年三季度,险资对房地产行业的调研热情明显降温,仅有3家上市地产公司被调研,而此前房地产公司一直是险资调研、举牌的重点公司。

当前A股房地产板块估值仍处于历史低位,主流房企19PE仅4-9倍,NAV折价20-80%,主流房企股息率高达18A4.6%和19E6.0%、远高于10Y国债3%,板块PETTM处于12年以来8-30倍估值区间的3%分位,明显低于同期沪深两市的18%。

面对地产股,险资为什么选择按兵不动?近期的地产股异动,又该如何理解和研判?

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