5G龙头纷纷折戟!四季度科技股还有戏吗?机构:投资机会远未结束

来源: 中国证券报
业内人士认为,以5G为代表的科技股整体调整,部分个股业绩不及预期或是主因。但科技创新周期、5G建设周期叠加国产替代的事件驱动,科技板块的投资机会远未结束。

今日早盘,两市震荡,科技股整体调整。

Wind数据显示,概念板块中,存储器指数下跌4.24%,跌幅最大,光刻胶、集成电路、电路板等指数的跌幅也都超过3%。

数据来源:Wind

5G板块中,今年以来翻倍的个股早盘大部分表现不佳。

Wind数据显示,截至上午收盘,今年以来涨幅达269.01%的沪电股份下跌3.39%,硕贝德跌停,生益科技、广和通、共进股份的跌幅也都超过8%。

今年涨幅居前的5G板块个股早盘表现

数据来源:wind

科技股股价纷纷调整,业内人士认为,业绩不及预期或是主因。但是,科技创新周期、5G建设周期,叠加国产替代的事件驱动,未来科技板块的投资机会远未结束。

业绩成试金石

以5G为代表的科技股整体调整,原因何在?

业内人士认为,除了因前期涨幅过大带来的调整需求,部分个股业绩不及预期或是股价透支当前业绩的主因。

以硕贝德为例,其在10月13日晚间公布的三季度业绩预告显示,今年前三季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升90.55%至109.60%,但7-9月归属于上市公司股东的净利润则比上年同期下降25.93%至37.32%。

硕贝德三季度业绩预计情况

10月14日,在大盘上涨的带动下,硕贝德小幅上涨0.89%。不过,当日晚间,硕贝德发布减持预披露公告,公司实际控制人兼董事长朱坤华、副总经理张海鹰、副总经理杨强计划自公告披露之日起十五个交易日(2019年11月5日)后的六个月内(窗口期不减持),以集中竞价交易方式或大宗交易方式分别减持公司股份不超过390万股(占本公司总股本比例0.9588%)、5.1万股(占本公司总股本比例0.0125%)、9.22万股(占本公司总股本比例0.0227%)。

今日开盘,硕贝德即“一字跌停”。但是,据同花顺数据,硕贝德当前股价24.44元仍高出券商研报给出的最高目标价23元。

数据来源:同花顺

科技股投资远未结束

相关科技股的业绩增长能否延续,增长确定性如何?机构人士认为,科技股投资远未结束。

东方基金表示,2019年是5G基础设施元年、智能手机创新小年,叠加手机质量和单价日益提升导致的更新周期拉长,2019年整体智能手机销量比较惨淡,预计全球整体销量下滑5%。

亮点主要来自华为荣耀手机竞争力强劲,预计全年销量逆势增长20%以上。其余计算机整机(PC)维持销量5%左右震荡。企业服务器方面,2018年补库存需求在2018第三季度增速回落后,2019年整体需求基本持平,是服务器投资小年。随着5G建设,未来大数据(IDC)、云服务器需求长期向好,国产龙头品牌会持续受益销量和份额双升机会。

展望2020年,东方基金表示,2020年是5G手机规模需求元年,伴随云服务器需求拐点、苹果更新大年等预期,积极看好2020年电子行业景气度回升。

建议围绕三大主线把握:一是受益5G终端变化量价齐升的零部件和新产品;二是质地优、卡位好、空间大的国产替代龙头公司;三是处于行业景气度低估,行业开始出现边际改善的领域。

于翼资产表示,看好中国科技板块的崛起,并认为科技创新周期、5G建设周期叠加国产替代的事件驱动,科技板块的投资机会远未结束。这一轮的调整预示着板块无差别估值提升的过程告一段落,后续科技股将出现分化,真正有业绩、前景好、估值调整到位的龙头股,后续将重新步入上升通道。投资者需要把注意力集中在未来两三年中边际变化较大的细分领域,例如PCB板、射频、光学、存储等。

霸菱投资也认为,5G技术预计将会与各项尖端技术深层整合,例如人工智能、大数据及云端计算,进一步的创新将会应用于中国多个行业,推动行业变革,例如金融业、教育业及医疗保健业等。

但是,短期来看,也有机构指出,考虑到前期涨幅较大、解禁数量大、业绩不达预期等因素,四季度对科技板块持中性观点。

和聚投资表示,四季度将迎来年内解禁市值高峰。分板块看,医药、电子、计算机、通信、传媒均是解禁占流通市值比相对更高的行业,5个行业合计解禁占总解禁1/3,年内涨幅较大的这些行业在四季度解禁压力更大。整体来看,贡献了年内绝大部分涨幅的“消费+科技”股,随着股价不断创新高而出现抱团松动是历史必然规律。

本文作者:林荣华 李惠敏,编辑:常佳瑞,来源:中国证券报

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