单季利润率创2015年来新高,东方财富是怎么做到的?

作者: 周觅
完成券商化的完全转型后,东方财富开始坐享“容易钱”的收益

今天东方财富公布了3季度业绩,今年前9个月,公司实现归母净利润13.9亿元,同比增速为74.1%。单看Q3,归母净利润为5.2亿元,同比增长116.2%,增速较2019上半年的55.9%明显提升,整体利润水平达到了2015年以来最高。

东财的业务属性决定了其业绩与市场有一定的相关性,但当看到19Q3公司净利润时,可能都会觉得有一些超预期。因为3季度的行情明显不如上半年,交易量也下降(环比-13.5%),为什么归母净利润仍然实现了8%的季度环比增长? 

这其实跟东财这两年的发展阶段和特点密切相关。在收购了同信证券并完整消化后,东财逐渐从一家互联网金融信息公司,转型为真正的互联网证券企业。

在收入结构上,也在较为单一的信息服务收入基础上,增加了证券经纪业务(手续费、佣金)和利息收入(两融业务)。这两项业务在拿下金融牌照后,都属于“钱生钱”的业务。

对比今年和去年3季度的收入结构可以看出,东方财富在经纪业务和两融业务有非常明显的发力。 

 

根据天风证券统计,2018年3月,东方财富证券经纪业务当月市场份额为2.20%,券商排名第15位,到了2019年6月,东方财富证券经纪业务市场份额已经提升至3.00%。借助其平台优势,东方财富一点点地收割着市场份额。

两融方面,截至三季度末,市场两融余额为9489亿元,同比增长15%,相比上季度末增长4%。东方财富在两融业务上也是持续大手笔扩张,今年5月29日,东方财富披露可转债发行预案,拟发行规模达73亿元,其中“大头”用于发展两融业务。

这些数据也体现出东方财富这两年转型的成效:将重心完全转到“钱生钱”的融资等业务上,当然这也是东方财富拿下了金融全牌照带来的便利。不过公司在券商研究所、研发等方面则相对落后,东方财富前三季度9600万元研发费用,还不及同花顺上半年研发费用的一半。

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