果然满仓干!丘栋荣兑现3000点以下加仓“诺言”,更有旗下三只基金抱团重仓4只股票

作者: 刘华
医药和科技仍是未来重点

三季报显示,丘栋荣管理的中庚价值领航,股票仓位已达93.64%;管理的中庚小盘价值,股票仓位已达93.92%。

这对于偏股开放式基金来说,已经可以算得上是“满仓”运作了。

而且,就连他7月中旬刚成立的新基金,目前股票投资仓位也已达到83.41%。

8月中旬,在A股还未摆脱二季度以来的回调走势,仍在2800点“底部”附近弱势震荡时,丘栋荣果断喊出了“以3000点为基准,往2800以下更加积极,往3200点以上更加审慎”的建仓策略。

如今来看,这位拿出自己1600万元买房老本,投资自家基金的明星基金经理,的确兑现了当初的“诺言”。

在当前A股止步于3000点,投资者也迷茫时,丘栋荣对未来行情、投资策略以及市场机会,又有什么样的看法?

持股更加分散

虽然丘栋荣在三季度,进一步提高了旗下所管理基金的股票投资比例,但持股却更加分散了。

以中庚价值领航为例,三季末基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例为45.75%,这一数字在二季末时为50.74%。

从具体股票来看,虽然前十大重仓股只更换了两席,但前五大重仓股中,有三只的权重被下调。

(附图:中庚价值领航重仓股)

无独有偶,这一现象在中庚小盘价值基金身上也得到了体现。

三季报显示,中庚小盘价值前十大重仓股合计占资产净值比为47.40%,较二季末时的52.12降低近5个百分点。

其中前五大重仓股也是有三只的权重被下调。

(附图:中庚小盘价值重仓股)

抱团依旧明显

尽管丘栋荣对单只基金的投资标的做了分散和再平衡,但他所管理的3只基金的重仓股,仍呈现出明显的抱团迹象。

如下图所示,丘栋荣旗下3只基金在三季末均重仓了柳药股份、葵花药业、福能股份和广信股份4只股票,4只股票合计占3只基金的资产净值比约在19.5%~22%。

而且,3只基金的第一大重仓股均为柳药股份;历史数据显示,该股票在二季末时就已是中庚价值领航和中庚小盘价值的前两大重仓股。

(附图:丘栋荣3只基金重仓股)

此外值得一提的是,丘栋荣管理的两只老基金(中庚价值领航和中庚小盘价值),在前十大重仓股的配置上有8只重复。

二季末时,两只基金的前十大重仓股只有6只“撞衫”。

继续看好医药和科技

展望后市,丘栋荣认为市场有望延续慢牛行情:

首先,A股估值仍处于历史中位数以下,权益资产投资性价比高,驱动估值提升的支撑依然存在;

其次,流动性及货币宽松不足以构成指数级快牛上行,指数波动加大,各主要资产或将呈现平缓上涨;

再次,整体投资机会大于风险、且投资机会难以一蹴而就,可以利用价值投资策略,把握其中的结构性机会。

在具体资产配置上,丘栋荣指出,未来重点关注及配置的方向为:

1.医药板块:三季度业绩继续保持强劲增长,部分细分龙头的业绩预告超市场预期,且在政策风险释放后,行业内依然还有较好性价比的公司;

2.科技板块:短周期来看存在着估值偏贵和交易拥挤的现象,但长期受益经济转型和产业升级的逻辑存在,将根据深度研究结果及时调整科技板块在股票仓位中的配置占比,始终保持基金投资组合的高性价比状态;

3.传统行业及逆周期行业尤其是这些行业中细分的龙头型公司

这里值得一提的是,在回顾三季度基金运作时,丘栋荣解释称:生物医药、电子、基础化工等与宏观周期和结构性风险相关性低;同时,在经济下行风险持续释放过程中,基金积极增加了对电力、公用事业、轻工等低估值逆周期性板块和低估值防御性板块的配置,在价格和估值持续上涨、相对吸引力降低的背景下,降低了部分电子、计算机等科技行业的配置。

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