沪镍、红枣涨逾3%,豆油1-5由贴水10转为升水30【复盘监测日报-总第282期1024】

作者: 对冲研投
今日要点 1.红枣1912涨3.11%,报收10625,创一个半月新高。 2.锰硅2001跌1.51%,报收6402,创2017年11月以来新低。 3.豆油1-5转结构,由贴水10转为升水30。 4.Mysteel:本周螺纹社会库存环比下降30.7万吨,热卷社库下降18.01万吨。5.我国9月单月进口糖42万吨,同比增23万吨。 6.美国2019/20年度大豆出口净销售料介于80-160万吨。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

策略关注度的等级说明


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今日要点

1.红枣1912涨3.11%,报收10625,创一个半月新高。
2.锰硅2001跌1.51%,报收6402,创2017年11月以来新低。
3.豆油1-5转结构,由贴水10转为升水30。
4.Mysteel:本周螺纹社会库存环比下降30.7万吨,热卷社库下降18.01万吨。5.我国9月单月进口糖42万吨,同比增23万吨。
6.美国2019/20年度大豆出口净销售料介于80-160万吨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912涨0.18%:截止10月24收盘,沪金1912涨0.18%,报收341.50。
沪银1912涨0.07%:截止10月24收盘,沪银1912涨0.07%,报收4309。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001涨0.51%:截止10月24日收盘,PP2001涨0.51%,报收于8114。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001涨0.18%:截止10月24日收盘,尿素2001涨0.18%,报收于1683。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



4、豆粕2001-2005价差升水扩大:截止10月24日收盘,豆粕2001-2005价差升水124,较上个交易日扩大12。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912涨0.00%:截止10月24日收盘,沪锌1912涨0.00%,报收于18880。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001跌0.15%:截止10月24日收盘,螺纹2001跌0.15%,报收于3318。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:今日Mysteel库存数据显示,需求旺盛,库存下降高位。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



7、豆粕2001跌0.13%:截止10月24日收盘,豆粕2001跌0.13%,报收于3047。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月13日
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



8、玻璃2001涨0.33%:截止10月24日收盘,玻璃2001涨0.33%,报收于1513。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:-
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)10月24日,价格涨幅前三:沪镍1912(3.38%)、红枣1912(3.11%)、PTA2001(1.31%);跌幅前三:锰硅2001(1.51%)、菜粕2001(1.21%)、淀粉2001(1.13%)。
(2)增仓前三:螺纹39634手、豆油30882手、淀粉21796手。减仓前三:郑醇12万手、PTA11万手、燃油59518手。
2.价差组合异动
(1)热卷2001-螺纹2001价差升水38,较上个交易日扩大35,创一个半月新高。
(2)热卷2001/螺纹2001比价1.001,较上个交易日扩大0.01,创一个半月新高。
(3)焦煤2001/动力煤2001比价2.262,较上个交易日扩大0.013,持续创一个月新高,为五年同期高位。
(4)豆油1-5转结构,由贴水10转为升水30元/吨,创五周来新高。
(5)菜粕1-5贴水49元/吨,较上个交易日扩大13,创今年来新低。
(6)菜油1-5升水64元/吨,较上个交易日扩大22,创两个月来新高,为五年同期高位。
(7)1月豆粕-菜粕价差685元/吨,较上个交易日扩大25,创今年度新高。
(8)1月菜油-豆油价差1109元/吨,较上个交易日缩小25,创两个半月来新低,为五年同期高位。
(9)1月菜油-棕榈油价差2265元/吨,较上个交易日缩小33,创五个月来新低,为五年同期高位。
(10)1月豆油-棕榈油价差1156元/吨,较上个交易日缩小8,创三个月来新低,为五年同期高位。
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(55.88%)、沥青(35.12%)、焦煤(19.62%)
期货升水:橡胶(5.67%)、甲醇(1.24%)、沪银(1%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆油(287808.29)、棕榈(217620.17)、沪铜(130702.53)
流出资金前三:甲醇(271817.36)、PTA(267528.66)、沪金(169197.42)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:本周螺纹社会库存环比下降30.7万吨,热卷社库下降18.01万吨。
2、Mysteel:64家钢厂进口烧结粉总库存1451.4万吨。
3、2019年第三季度FMG 铁矿石产量同比增5%。
4、Cleveland Cliffs三季度球团销量575万吨,同比下降11.3%。
5、太原市解除重污染天气橙色预警。
6、巴布亚新几内亚关闭Ramu镍矿。
7、澳洲Newcrest矿业9月当季铜产量较上季下滑14%。
8、本周中国大豆压榨厂买入至少3船美国大豆。
9、我国9月单月进口糖42万吨,同比增23万吨。
10、MPOA发布产量数据;2019年10月1-20日,马来本岛增2.16%;沙巴增10.90%;沙捞越降2.48%;马来整体增产4.06%。
11、美国2019/20年度大豆出口净销售料介于80-160万吨。
12、海关总署:9月猪肉进口16万吨 同比增71.6%。
13、10月23日进口大豆压榨利润:巴西大豆12月船期对盘面压榨利润较昨日持平至-37。
14、棉花&棉纱市场监测日报:10月23日内外棉1%关税价差略扩至-313元/吨,关注今日美棉出口销售报告。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国泰君安期货:谨慎看待铁矿石反弹高度
据国泰君安期货铁矿石报告,8月和9月我国铁矿石进口量激增,外矿三季报显示主流矿山供应恢复速度加快,供应端压力不断上升。港口库存出现较大幅度积累,铁矿石供需矛盾逐步增加,铁矿石弱势格局未变,即使有反弹空间也较为有限。

2、中信建投期货:鸡蛋四季度预期乐观
据中信建投期货鸡蛋报告,今年四季度,预计消费端的变化将主导市场行情。鸡蛋供应的准备周期在3—4个月,四季度在产蛋鸡数量基本确定,从前期育雏补栏数据来看,产能增加速度并没有达到能够有效抑制价格的水平。国庆节之后,并未出现深度回调,很可能是无缝衔接春节消费预期。后市鸡蛋行情需要重点关注以下几项:
第一,鸡蛋现货价格能否乘机进入快速上涨通道,这关乎盘面上涨的时间节点、速度和高度;
第二,生猪价格的高点在哪里,这决定了鸡蛋价格获得支撑的力度;
第三,抑制猪价手段的不同直接影响鸡蛋价格未来的走势,以限制猪肉消费为主和以扩大肉类供应渠道为主要区别对待。

3、中州期货:四季度大豆供应紧张,看多豆粕01合约
中州期货发布研报认为鉴于中短期国内大豆和豆粕现货供应偏紧张,看好01合约表现,将在3000元上下震荡偏强。其核心逻辑如下:
1.对于美豆,鉴于10月份以来产区恶劣天气频繁发作,对作物生长和收割造成实质性影响,预计11月美农供需报告中美豆单产和产量可能继续下调,美豆高库存压力缓解,美豆震荡区间上移至900-950美分,突破950美分需要进一步消息刺激。
2.政策方面,第十三轮中美经贸磋商结束后中国对美豆还没有产生新的采购订单,预计到11月中旬两国元首见面后中国才会有新订单。
3.盘面榨利不理想,国内油厂对11/12月大豆采购进度偏慢,预计年底前国内大豆供应紧张状态难改善,断豆停机现象会逐渐增多。豆粕现货市场短期压力较小,南北区域分化加剧依旧,提货难和催提货局面并存。随着油厂大豆供应收紧,基差有进一步上行动力,且南北基差差距将有所收窄。

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