棕榈油触及涨停、沪银涨逾2%,01盘面菜棕油价差创5个半月新低【复盘监测日报-总第283期1025】

作者: 对冲研投
今日要点 1.棕榈2001涨2.84%,报收5068,盘中触及涨停,创2018年6月以来新高。 2.沪银1912涨2.51%,报收4418,创一个月新高。 3.1月菜油-棕榈油价差2209(-56),创五个半月来新低。 4.Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.77%,环比增0.23%。 5.中国9月镍矿石进口量升至五年高位。 6.农业农村部:明年生猪生产产能有望基本恢复到正常水平。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

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今日要点

1.棕榈2001涨2.84%,报收5068,盘中触及涨停,创2018年6月以来新高。
2.沪银1912涨2.51%,报收4418,创一个月新高。
3.1月菜油-棕榈油价差2209(-56),创五个半月来新低。
4.Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.77%,环比增0.23%。
5.中国9月镍矿石进口量升至五年高位。
6.农业农村部:明年生猪生产产能有望基本恢复到正常水平。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912涨0.88%:截止10月25收盘,沪金1912涨0.88%,报收344.65。
沪银1912涨2.51%:截止10月25收盘,沪银1912涨2.51%,报收4418。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001跌0.09%:截止10月25日收盘,PP2001跌0.09%,报收于8085。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001跌0.24%:截止10月25日收盘,尿素2001跌0.24%,报收于1680。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



4、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止10月25日收盘,豆粕2001-2005价差升水119,较上个交易日缩小5。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912跌0.95%:截止10月25日收盘,沪锌1912跌0.95%,报收于18675。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001涨1.21%:截止10月25日收盘,螺纹2001涨1.21%,报收于3344。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交较好,钢厂事故消息。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



7、豆粕2001涨0.00%:截止10月25日收盘,豆粕2001涨0.00%,报收于3046。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月13日
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



8、玻璃2001跌0.46%:截止10月25日收盘,玻璃2001跌0.46%,报收于1505。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:沙河产线检修不及预期
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)10月25日,价格涨幅前三:棕榈2001(2.84%)、沪银1912(2.51%)、铁矿2001(2.09%);跌幅前三:郑醇2001(2.4%)、锰硅2001(1.71%)、苹果2001(1.24%)。
(2)增仓前三:郑醇344190手、沪银95366手、棕榈50106手。减仓前三:螺纹86516手、豆粕52054手、铁矿47624手。
2.价差组合异动
(1)豆油1-5升水52元/吨,较上个交易日扩大22,创近一个半月来新高。
(2)棕榈油1-5贴水250元/吨,较上个交易日缩小26,创五周来新高,为五年同期低位。
(3)菜粕1-5贴水50元/吨,较上个交易日扩大1,创今年度新低。
(4)菜油1-5升水67元/吨,较上个交易日扩大3,创两个月来新高,为五年同期高位。
(5)1月豆粕-菜粕价差697元/吨,较上个交易日扩大12,创今年度新高。
(6)1月菜油-豆油价差1091元/吨,较上个交易日缩小18,创两个半月来新低,为五年同期高位。
(7)1月菜油-棕榈油价差2209元/吨,较上个交易日缩小56,创五个半月来新低,为五年同期高位。
(8)1月豆油-棕榈油价差1118元/吨,较上个交易日缩小38,创近四个月来新低,为五年同期高位。
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(55.59%)、沥青(35.66%)、焦煤(19.33%)
期货升水:橡胶(-5.87%)、豆油(-2.61%)、甲醇(-2.04%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪银(877808.34)、甲醇(703182.66)、豆油(611884.42)
流出资金前三:原油(255298.64)、铁矿(212607.77)、沪镍(182759.08)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.77%,环比增0.23%。
2、Mysteel:全国45个港口铁矿石库存为12836.45万吨较上周增112.42万吨。
3、Mysteel:全国53家电弧炉钢厂开工率70.31%,环比减2.1%。
4、本周唐山地区高炉产能利用率65.49%,环比下降3.05%。
5、Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率74.01%,下降1.06%。
6、Mysteel:全国30家独立焦化厂吨焦盈利73.26元,较上周下降25.58元。
7、SOPA:2018/19年度印度大豆产量数据下调到1093.3万吨。
8、USDA:上周伊利诺伊州中部美豆压榨利润为167美分/蒲,环比减3美分/蒲。
9、10月24日豆粕成交量50万吨,10月1-24日累计成交量较9月增35%。
10、美棉ON-call:截止10月18日当周美棉未点价卖出合约连增八周。
11、棉花&棉纱市场监测日报:10月24日郑棉1月基差由正转负,内外棉1%关税价差略缩至-216元/吨。
12、中国9月镍矿石进口量升至五年高位。
13、AmSpec:马来西亚10月1-25日棕榈油出口环比增加13.4%。
14、农业农村部:明年生猪生产产能有望基本恢复到正常水平。
15、ITS:马来西亚10月1-25日棕榈油出口环比增加9.7%。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信建投期货:螺纹钢供大于求格局难改
据中信建投期货螺纹钢报告,当前需求不足仍是目前最值得关注的问题,同时近期废钢价格回落势必会刺激部分电炉钢恢复生产,加之当前市场对需求预期偏悲观,企业冬储信心更容易受影响,预计未来螺纹钢供给将继续保持宽松状态。

2、元邦投资:焦炭期价继续寻低
据远邦投资焦炭研报,焦化厂提高产能利用率,焦炭产量大幅增长,无论是焦化厂、钢厂还是港口的焦炭库存,都处于历史同期高位。再加上出口持续低迷,焦炭市场供过于求的现象突出。当前,“银十”过半,下游钢厂按需采购,部分地区甚至降价采购。未来,采暖季限产不断升级,生铁产量缩减,压制焦炭需求,市场心态转弱,焦炭期价重心将继续下移。

中州期货:近期棕榈油上涨归因于生柴消费增加和减产预期
中州期货发布评论认为近期棕榈油上涨主要原因如下:
1.近期外围市场炒作生物柴油题材,两个主产国都有在明年增加国内生柴消费的计划。其中印尼政府决定从2020年1月在全国境内实行B30,马来政府也在计划从明年实行B20。
2.产地减产预期,从目前产地的调研看,棕榈果生长情况不佳。9月马来半岛反季节的减产并不正常,其主要原因是旱灾。天气变化对棕榈果生长的影响有6-9个月的滞后期,今年2/3季度的旱情可能导致明年一季度马棕产量同比有较大幅度下降。
3.减产预期下国内棕榈油已跟随马棕冲上5000元大关,如果产地的调研数据支持产地减产预期,预计棕榈油的上涨还将持续。

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