白糖涨逾2%、沪银、铁矿石跌近2%,焦煤1-5价差升水创1个月新高【复盘监测日报-总第285期1029】

作者: 对冲研投
今日要点 1.白糖2001涨2.05%,报收5625。 2.沪银1912跌1.85%,报收4346。 3.焦煤2001-2005价差升水走扩3.5,创一个月新高。 4.Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2268.4万吨,环比增加302.5万吨。5.截至10月25日,沿海菜籽库存环比减20.2%至21万吨。 6.USDA美棉种植:截止10月27日美棉采摘率同比快3个百分点至46%,优良率环比下调1个百分点至40%。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

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今日要点

1.白糖2001涨2.05%,报收5625。
2.沪银1912跌1.85%,报收4346。
3.焦煤2001-2005价差升水走扩3.5,创一个月新高。
4.Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2268.4万吨,环比增加302.5万吨。5.截至10月25日,沿海菜籽库存环比减20.2%至21万吨。
6.USDA美棉种植:截止10月27日美棉采摘率同比快3个百分点至46%,优良率环比下调1个百分点至40%。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、沪金1912跌1.22%:截止10月29日收盘,沪金1912跌1.22%,报收340.90。
沪银1912跌1.85%:截止10月29日收盘,沪银1912跌1.85%,报收4346。
策略主题:单边多沪金、沪银主力。发布时间:6月16日
逻辑驱动(关注点):金银比创20年新高,白银工业属性驱动金银比回归;利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测:-
策略关注评级(日度动态变化):3星


2、PP2001跌0.99%:截止10月29日收盘,PP2001跌0.99%,报收于7973。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、尿素2001涨0.06%:截止10月29日收盘,尿素2001涨0.06%,报收于1686。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



4、豆粕2001-2005价差升水扩大:截止10月29日收盘,豆粕2001-2005价差升水102,较上个交易日扩大3。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:美豆收割压力
策略关注评级(日度动态变化):3



5、沪锌1912涨0.76%:截止10月29日收盘,沪锌1912涨0.76%,报收于19110。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



6、螺纹2001跌0.21%:截止10月29日收盘,螺纹2001跌0.21%,报收于3348。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交较好,钢厂事故消息。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



7、豆粕2001跌0.57%:截止10月29日收盘,豆粕2001跌0.57%,报收于2988。
策略主题:做多豆粕期货。发布时间:10月13日
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



8、玻璃2001跌0.53%:截止10月29日收盘,玻璃2001跌0.53%,报收于1489。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:沙河产线检修不及预期
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)10月29日,价格涨幅前三:白糖 2001(2.05%)、玉米2001(1.53%)、苹果2001(1.45%);跌幅前三:沪银1912(1.85%)、铁矿2001(1.74%)、EG2001(1.66%)。
(2)增仓前三:白糖116410手、郑棉44518手、玉米41228手。减仓前三:沪银10万手、郑醇88892手、豆粕75338手。
2.价差组合异动
(1)菜油1-5升水75元/吨,较上个交易日扩大12,创两个月来新高。
(2)1月豆油-棕榈油价差1082元/吨,较上个交易日缩小4,创四个月来新低。
(3)焦煤2001-2005价差升水73,较上个交易日走扩3.5点,创一个月新高。
(4)2001虚拟钢厂利润为65.56,较上个交易日走扩24.06,创一个月新高。
(5)2001合约盘面炼焦利润为83.53元,较上个交易日减少4.13元,创近两年来新低。
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(56.84%)、沥青(36.76%)、焦煤(19.33%)
期货升水:橡胶(-6.77%)、甲醇(-2.14%)、沪银(-1.42%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:白糖(763078.6)、郑棉(488823.92)、玉米(259008.73)
流出资金前三:沪金(1157337.78)、焦炭(944664.22)、沪银(725646.02)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2268.4万吨,环比增加302.5万吨。
2、Mysteel:全国26港到港总量为1930.4万吨,环比增加224.3万吨。
3、1-9月黑色金属冶炼和压延加工业下降41.8%。
4、徐州市发布重污染天气应急预案 钢企或限产30%-100%。
5、生态环境部:以更大力度、更实措施推进秋冬季大气污染综合治理。
6、截至10月25日,国内油厂大豆库存环比降13%至325万吨,豆粕库存环比减2%至53万吨。
7、截至10月25日,沿海菜籽库存环比减20.2%至21万吨。
8、ILZSG:2020年全球精炼铅和锌将转为供应过剩。
9、出口检验:上周美豆出口检验量为156.84万吨,超出预期。
10、对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为53.58万吨。
11、农村农业部:明年猪肉产能恢复正常,24省发布促生猪生产政策。
12、USDA美豆生长报告:截至10月27日当周,收获率为62%,去同69%。
13、10月28日豆粕成交量9.17万吨,10月1-28日累计成交量较9月增34%。
14、10月28日巴西大豆12月船期对2001合约盘面压榨利润为-20,美西12月船期不加征关税对2005合约盘面压榨利润为-47。
15、USDA美棉种植:截止10月27日美棉采摘率同比快3个百分点至46%,优良率环比下调1个百分点至40%。
16、棉花&棉纱市场监测日报:10月28日内外棉1%关税价差略缩至-195元/吨,郑棉1-5贴水扩至-480元/吨。
17、中国9月自澳大利亚进口棉花40996吨,同比下滑47.84%。
18、截至10月25日,沿海油厂菜籽压榨开机率17.86%,高于上周。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、中信期货:纱线价格难涨 郑棉震荡运行
据中信期货10月29日报告:
逻辑:供应端,美棉弃耕率降低,产量增幅近两成;印度棉播种面积同比增加,产量预期增加;中国棉花商业库存同比偏高,新棉集中上市。需求端,中美新一轮磋商利好,终端订单有待观察,纱线价格平稳。综合分析,长期看,全球棉花供应充裕,需求不确定,棉市整体难现趋势性上涨行情;短期内,中美经贸利好预期仍存,新棉收购价上涨,郑棉底部震荡,关注下游订单状况。
操作建议:区间思路

2、宝城期货:PP将继续偏弱振荡
据宝城期货PP报告,目前PP高基差问题依然存在,浙江特产石化S1003拉丝现货价格始终高于PP2001期货价格600元/吨左右,主要还是因为预期投放产能巨大,尤其是2019年四季度至2020年一季度。目前来看,PP现货利润依然很高,在整体能化品种(如乙二醇、苯乙烯)都在去利润的情况下,PP现货恐将以下跌方式来修复基差。整体来看,进入四季度,前期检修装置陆续重启开车,新增产能也逐渐投产,预计国内供给将继续增加,而需求在环保、安全检查以及整体经济不佳的情况下,也难寻亮点,加之中美贸易问题还存在变数,预计PP将继续偏弱振荡。

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