沪银创逾两个月新低,铁矿石跌近3%,01盘面豆油粕比创8个月新高【复盘监测日报-总第293期1108】

作者: 对冲研投
今日要点 1.沪银1912跌3.36%,报收4114,创两个月新低。 2.铁矿2001跌2.83%,报收600,创三周新低。 3.1月豆油/豆粕比价2.18(+0.02),创近八个月来新高。 4.Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.54%,环比降1.39%。 5.USDA美豆出口周报:截至10月31日当周,2019/20年度美豆净销售180.74万吨,销售进度43.63%。 6.美棉ON-call:截止11月1日当周美棉未点价卖出合约结束连增九周转减。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

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今日要点

1.沪银1912跌3.36%,报收4114,创两个月新低。
2.铁矿2001跌2.83%,报收600,创三周新低。
3.1月豆油/豆粕比价2.18(+0.02),创近八个月来新高。
4.Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.54%,环比降1.39%。
5.USDA美豆出口周报:截至10月31日当周,2019/20年度美豆净销售180.74万吨,销售进度43.63%。
6.美棉ON-call:截止11月1日当周美棉未点价卖出合约结束连增九周转减。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、PP2001跌0.31%:截止11月8日收盘,PP2001跌0.31%,报收于7982。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星



2、尿素2001跌1.97%:截止11月8日收盘,尿素2001跌1.97%,报收于1643。
策略主题:逢高做空尿素合约。发布时间:9月1日
逻辑驱动(关注点):需求弱,现货弱
变化监测:旺季转淡季,需求逐渐转弱
策略关注评级(日度动态变化):3星



3、豆粕2001-2005价差升水缩小:截止11月8日收盘,豆粕2001-2005价差升水97,较上个交易日缩小8。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:美豆收割压力
策略关注评级(日度动态变化):3



4、沪锌1912跌0.46%:截止11月8日收盘,沪锌1912跌0.46%,报收于18590。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3



5、螺纹2001跌0.81%:截止11月8日收盘,螺纹2001跌0.81%,报收于3412。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:现货成交好,需求韧性强。
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3


相关资讯监测:
1.Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.54%,环比降1.39%。
2.经济参考报头版:多部门协同严防已退出产能“死灰复燃”。
3.本周唐山地区高炉产能利用率73.01%,环比上升0.25%。


6、豆粕2001涨0.17%:截止11月8日收盘,豆粕2001涨0.17%,报收于2933。
逻辑驱动(关注点):低估值(成本和库消比)+驱动(中国大量采购)
变化监测:-
交易周期:大周期(2019/20年度);小周期(截止2019年12月)
策略关注评级(日度动态变化):4



相关资讯监测:
1.2019/20年度中国大豆进口量预计为8700万吨。
2.美国大豆对华销售总量同比增长750%。
3.USDA报告前瞻:2019/20年度美国大豆期末库存预计调低至4.29亿蒲。
4.USDA报告前瞻:2019/20年度全球大豆期末库存预计调低至9500万吨。
5.11月7日豆粕成交量19.12万吨。
6.USDA美豆粕出口周报:截至10月31日当周,2018/19年度美豆粕净销售262.42千吨,销售进度37.18%,装船进度7.56%。


7、玻璃2001涨0.67%:截止11月8日收盘,玻璃2001涨0.67%,报收于1499。
策略主题:做多玻璃期货。发布时间:10月20日
逻辑驱动(关注点):1、现货高升水。 2、供应下降,沙河产线检修,下游需求订单保持韧性。3、库存低。
变化监测:沙河产线检修不及预期
交易周期:周-月
策略关注评级(日度动态变化):3



8、2001合约盘面炼焦利润减少,截止11月8日收盘,2001合约盘面炼焦利润为100.8元,较上个交易日减少6.98元。
策略主题:做空01焦化利润。发布时间:11月3日
逻辑驱动(关注点):期现回归+供需强弱
变化监测:-
交易周期:周
策略关注评级(日度动态变化):3



相关资讯监测:
1.Mysteel:进口煤再起波澜 网传12月将全面停止报关。
2.Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率73.43%,上升0.95%。
3.Mysteel:全国110家钢厂样本焦炭库存减6.07万吨,焦煤库存减少14.8万吨。
4.Mysteel:进口焦煤港口库存减少33万吨、焦炭港口库存减少7.3万吨。

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)11月8日,价格涨幅前三:红枣2001(1.84%)、郑煤2001(1.54%)、玉米2001(0.76%);跌幅前三:沪银1912(3.36%)、铁矿2001(2.83%)、郑醇2001(2.71%)。
(2)增仓前三:玉米56078手、郑醇45436手、豆油35620手。减仓前三:螺纹48446手、沪银40202手、玻璃30850手。
2.价差组合异动
(1)1月豆油/豆粕比价2.18,较上个交易日扩大0.02,创近八个月来新高。
(2)1月菜油-豆油价差1068元/吨,较上个交易日缩小15,创八个月来新低,为五年同期高位。
(3)铁矿石2001-2005价差升水49,较上个交易日走缩2点,创两个月新低,为五年同期高位。
(4)螺纹2001/铁矿石2001比价为5.69,较上个交易日扩大0.1,创近两个半月新高。
(5)螺纹2001-铁矿石2001价差2452,较上个交易日扩大11.6,创近一个半月新高。
(6)2001虚拟钢厂利润为173.11,较上个交易日走扩12.72,创六个月新高。
(7)热卷2001-螺纹2001价差贴水58,贴水走扩4,创近四个月新低。
(8)焦炭2001/铁矿石2001比价2.92,较上个交易日扩大0.06,创近一个半月新高。
(9)热卷2005-螺纹2005价差升贴水结构改变,贴水转平水
3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(61.37%)、沥青(27.27%)、焦煤(21.46%)
期货升水:橡胶(-5.77%)、沪银(-1.69%)、动力煤(-0.95%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆粕(425001.32)、玉米(286783.87)、豆油(276907.66)
流出资金前三:沪金(586478.32)、沪银(530196.5)、焦炭(386461.69)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、Mysteel:247家钢厂高炉开工率76.54%,环比降1.39%。
2、Mysteel:全国45个港口铁矿石库存为12585.69万吨,较上周降62.81万吨。
3、Mysteel:全国30家独立焦化厂吨焦盈利46.78元,较上周减32.7元。
4、永钢线盘轧线计划检修6天 11月中旬订货比例降3.5折。
5、国务院提出保障重要农产品供给。
6、USDA美豆油出口周报:截至10月31日当周,2018/19年度美豆油净销售3.81千吨,销售进度30.38%,装船进度13.42%。
7、USDA美豆出口周报:截至10月31日当周,2019/20年度美豆净销售180.74万吨,销售进度43.63%。
8、美棉ON-call:截止11月1日当周美棉未点价卖出合约结束连增九周转减。
9、棉花&棉纱市场监测日报:11月7日内外棉1%关税价差略缩至232元/吨,关注周六凌晨USDA月度供需。
10、巴西棉2019年10月出口27.34万吨同比环比均增,创单月有记录历史新高。
11、乘联会:中国10月份广义乘用车零售销量同比减少6%,连续第4个月下跌。
12、MPOA:10月1日-31日马来西亚棕榈油产量较9月同期涨1.02%。
13、农村农业部:本月对2019/20年度大豆压榨消费量比上月预测数调增200万吨。
14、农村农业部:2019/20年度中国食用植物油产量比上月预测数调增24万吨。
15、农村农业部:2019/20年度糖料播种面积比上月预测调减59千公顷。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、东海期货:四季度铁矿石料延续跌势
据东海期货铁矿石报告,10月份以来,外矿发货量下降,钢厂复产以及废钢坚挺对铁矿石价格形成支撑。但四季度铁矿石价格下行趋势料会延续,一是未来1—2个月在矿山年底冲量和季节性因素的影响下,铁矿石供应料进一步回升。二是11月中旬面临采暖季限产,且四季度又为钢厂生产的季节性回落期,故生铁日均产量环比回落将是大概率事件,这将抑制钢厂补库存的积极性。同时,高品矿性价比的减弱也将对矿价形成抑制。三是在一些中期利空因素的影响下,钢材价格未来1—2周仍存在调整可能,钢厂利润一旦出现明显收窄,将对铁矿石价格形成打压。操作策略方面,建议在630—640元/吨考虑逢高沽空铁矿石。

2、中粮期货:预期减产,上涨仍可期,建议做多1月棕榈油或者豆油
中粮期货发布研报认为,近期油脂价格强势上涨,影响价格的核心因素主要有以下几点:
1.产地棕榈油的减产预期。
2.四季度豆油面临供应短缺的问题,又适逢双节备货的需求旺季,库存有下降空间,也为盘面提供了支撑。
3.关注美豆基本面变化对整体油脂油料市场的影响。
从后期来看,以上利多因素仍有继续加强的可能,因此认为四季度油脂盘面将继续走强。操作上建议做多1月棕榈油或者豆油,p2001价格区间为5200-5800,y2001价格区间为6200-6700。

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