罕见!1.3万亿头部基金公司“入局”,公募股权变更大潮来袭?

作者: 张雨娜
基金公司治理结构优化是重要看点

基金公司股权变更年年有,2019年特别多!

最近,头部公募易方达基金,也参与到这股“大潮”中。

根据监管部门公告,易方达基金日前向证监会递交来了股东变更审批申请,该申请已于11月1日被正式接收,11月8日获补正通知。

作为业内非货基金规模行业第一的公司,易方达总资产管理规模近1.3万亿元,这样公司的股权变更当然并非小事。

而回溯过去一年,已有南方基金、摩根士丹利华鑫基金等7家基金公司的股权变更申请获得了证监会的核准批复。同时有13家公司处于股权变更申请之中。

股权变更背后的逻辑何在?这将给行业带来哪些变化?

13家公司上报股权变更方案

中国证监会官方网站最新公布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》显示,截至11月8日,共有13家基金管理公司向监管机构提出了股权变更申请。

其中,易方达基金公司是最新的一家,它递交的股东变更审批申请已于11月1日被正式接收,11月8日获补正通知。

此外,今年以来提交了股权变更申请且仍处在受理审查过程中的,还有新华、永赢等十余家基金公司。

其中,新华基金、浙商基金、兴银基金、益民基金、永赢基金五家公司的进展相对靠前,已完成了第一次意见反馈。

▼ 附图:基金管理公司变更5%以上股权及实际控制人审批进展

大公司现身看点多

这其中,易方达为代表的头部基金公司陆续现身颇为引人瞩目。

今年7月,另一家头部公司南方基金公告了股权变更,新增了厦门合泽益企业管理合伙企业(有限合伙)、厦门合泽盈企业管理合伙企业(有限合伙)、厦门合泽吉企业管理合伙企业(有限合伙)、厦门合泽祥企业管理合伙企业(有限合伙)四家公司。

上述四家合伙公司的持股比例分别为2.11%、2.2%、2.1%、2.12%,合计8.53%,为南方基金开展员工持股的平台。

而易方达基金的官网显示,目前,易方达共有五个股东,持股情况分别为:广东粤财信托有限公司持股25%,广发证券股份有限公司持股25%,盈峰投资控股集团有限公司持股25%,广东省广晟资产经营有限公司持股16.67%,广州市广永国有资产经营有限公司持股8.33%。

截至2019年6月30日,易方达总资产管理规模近1.3万亿元,其中非货币非短期理财公募基金规模排名行业第一。截至2018年末,易方达基金实现年净利润13.65 亿元(据广发证券年报)。

此外,易方达的“兄弟”公司——广发基金,在10月下旬变更了股权。广发基金的管理规模在业内也属于同类前列。

10月21日,证监会发布了《关于核准广发基金管理有限公司变更股权的批复》。批复显示,经审核,核准康美药业股份有限公司将其持有的广发基金9.458%股权转让给广发证券。

公募股权变更逻辑

近年来基金公司股权变更频频,其中原因多种多样。

第一、有符合政策要求的需要

比如,广州一家基金公司因其股东被一家大券商收购,而被动展开股权变更。

原因是,该大券商及其母公司已控股参股多家基金公司,未来可能突破“一参一控”(同一实控人只能参股一家、控股一家基金公司)的政策要求。

类似的,此前上海滩的国联安基金也发生过股权变动,其原因也是“一参一控”的政策限制导致。

第二、实行股权激励的需要

自2013年新《基金法》允许专业人士持有基金公司股权,监管层放开基金公司5%以下股权变动审批,越来越多的基金公司试水股权激励。

目前,业内实行个人或员工持股的基金公司日益增多,规模靠前的南方基金、汇添富基金、中欧基金、银华基金、天弘基金等都先后实施了员工持股,后发设立的前海开源、鹏杨、博道、朱雀等也纷纷将员工持股纳入了视野。

第三、有股权退出或引入新资本的需要

这个逻辑主要发生在中小型基金公司上。

一方面,公募基金牌照仍然稀缺,有很多有实力的机构希望在这个行业里发挥,对控股或参股一家公募基金有兴趣。

另一方面,在一些公司经营难有突破的局面下,相关机构也有退出之心,过去几年包括一些大中型外资银行如美国纽约银行、比利时联合银行也曾纷纷退出过参股基金公司。

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