北方地区冬季限产来袭，加之10月份国内地产等各项数据超预期回暖的背景下，临近年末，水泥、螺纹钢等建材商品走出了一波上涨高潮。
河南水泥价格创新高
“11月份以来，郑州及周边地区的水泥价格基本都是一天一价。像我们这种大型施工单位因为有长期合作情况还好一些，中小型企业现在已经很难买到货了。”近日，一家大型央企郑州基建施工项目的采购负责人于则新（化名）与证券时报·e公司记者交流时表示，目前河南地区已经入冬。由于今年春节较早，为完成年度施工进度要求，各个工程都在加快推进力度，买家多卖家少，这就造成当地水泥市场出现了供应缺口。半个多月来，河南作为全国水泥的涨价先锋，当地P.O42.5散装水泥到厂价格目前已逼近700元/吨，不断刷新历史高位。
正如于则新所言，近期河南地区水泥价格的疯狂上涨，已成为市场关注焦点。据中国水泥网消息，目前河南不少地区P.O42.5水泥价格已经达到690元/吨左右，工程到位价更是高达730元/吨左右。在不到一个月时间里，区域市场内涨价函频发，有企业单次上涨130元/吨，也有企业连续9天每天上调水泥价格。
“年末赶工需求旺盛是一方面，近期推涨水泥价格的更重要因素，是河南等地重污染预警导致的水泥、熟料企业大面积停窑，打乱了市场对今冬错峰生产的布局。”卓创水泥行业分析师王琦告诉证券时报·e公司记者，11月开始，北方地区陆续进入错峰生产季，同时冬季华北及山东、河南等地经常因为空气污染的原因发布重污染预警，这样就导致在正式冬季错峰生产之前，因为污染预警产生停限产情况，包括水泥企业有可能存在窑磨全停，市场出现供应紧张。
日前，河南省污染防治攻坚战领导小组办公室发布《关于启动重污染天气橙色预警的通知》，为减轻污染峰值，降低重污染持续时间，按照区域应急联动要求，11月19日0时，郑州、开封、平顶山、濮阳、许昌、漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、济源12个省辖市启动重污染天气橙色预警及响应。
按照重污染天气应急响应行业橙色预警停限产措施，工业企业采取“一厂一策”实施停产或限产（经市政府批准豁免的除外）。市区内混凝土搅拌站、管片厂、沥青厂等工程材料、构件企业停产，市区以外的按“一厂一策”执行。全市停止渣土、水泥罐车、建筑物料运输 （经市政府批准的应急抢险工程、一类民生工程除外）。
王琦表示，目前水泥市场供应情况确实非常紧张。河南70多条熟料线，目前只开了6条。在10月30日河南地区发布空气污染预警后，11月1日起，当地实际就等于进入了错峰生产状况。按照规定，只有达到超低排放标准的孰料产线才能生产，在河南当前尚在运行的只有郑州的四条和三门峡的一条、安阳的一条，郑州周边的新乡、焦作停产明显。
螺纹钢收获7连涨
11月20日，螺纹钢主力合约2001报涨2.4%，截至下午收盘报3676元/吨，这已是该主力合约连续第七个交易日收获涨幅，11月12日至今累计上涨约13%。20日，期货市场上黑色系商品多数走强，其中线材主力合约2001报涨3.78%、焦炭、热卷涨幅均超过1%。
螺纹钢期货价格的上涨，与现货市场息息相关。据金联创数据监测全国26个大中城市价格来看，现HPB300/8mm高线平均价4096元/吨，较上周同期涨89元/吨；HRB400Φ20mm螺纹钢平均价3948元/吨，较上周同期涨111元/吨。
“从周二（11月12日）开始，螺纹钢和热卷期货主力合约价格上涨150元/吨以上，远超市场预期。在期货的推动下，现货市场也受到提振，主要市场现货价格也快速拉涨。”谈及近期钢材期货出现快速拉涨的主要推动因素，欧冶云商分析师曾节胜对证券时报·e公司记者表示，10月份以来钢材市场库存持续大幅下降，目前钢材社会库存已低于去年同期，钢贸商心态相对平和。同时，9、10月份钢产量环比继续回落，前期快速增长的态势得到扭转，10月份粗钢产量更是同比出现小幅下降，市场对供给快速增长的担忧有所缓解。此外，10月份以来，京津冀、长三角、汾渭平原地区采暖季大气治理方案相继出台，方案从11月15日开始实施，市场对限产效果或多或少仍存在一些期待。
金联创钢材分析师张金平也表示，据不完全统计，目前共有产线检修计划43起，涉及34家钢厂、61条以上产线，预计影响成品材产量在15.13万吨/天以上。此外共有高炉检修计划23起，涉及22家钢厂、40座高炉，预计影响铁水产量10.31万吨/天左右。本轮检修多为短期检修，但产线及高炉停产检修现象呈大幅增加态势。现在为淡季行情，部分钢厂可能趁机安排常规检修，随着秋冬季环保限产加码，预计后期钢厂和高炉检修数量将继续增加。
他认为，期货走势维持偏强，但继续上涨动力有所下降。华北地区不定期启动环保限产仍是市场最大的不确定性。随着北方天气转冷，需求或逐渐转弱。他预计后期国内线螺市场行情将暂时维持偏强震荡，参考幅度30-80元/吨，后期高位或受阻回调。
曾节胜也表示，由于近期钢价的上涨快于原料价格的上涨，目前长流程钢厂利润回升比较明显，短流程钢厂也开始有100元/吨的利润，钢厂主动减产的动力在减弱，产量环比回升的可能性在增加。虽然最近期货价格上涨较猛，现货也拉涨很多，但基本面并不太支撑。在价格上涨的拉动下，加上环保限产力度不足，产量会很快上来。目前冬储还没有到时间，市场普遍对明年价格表现不太看好，须防范12月份中旬价格开始回调的风险。
需求渐暖
水泥、螺纹钢等建材价格走强，虽主要受季节性限产对供应收缩的影响，但或也侧面透露出市场需求回暖的信号。
11月14日，国家统计局官网发布的2019年1至10月全国房地产开发投资和销售情况显示，1至10月，商品房销售面积133251万平方米，增速今年以来首次由负转正，同比增长0.1%。10月房地产开发景气指数为101.14，环比提高0.06点。
“10月份宏观数据相继公布，虽然大部分数据不及预期，但与钢材消费关联度最大的房地产指标表现亮眼。”曾节胜表示，尽管10月份房地产投资增速小幅回落，但新开工面积、土地购置面积、销售面积等多项指标出现改善，好于预期，市场对房地产投资快速下滑的悲观预期得到修正。而为了实现基建补短板，11月13日，国常会决定调降基建项目最低资本金比例，逆周期调节继续加码。财政和货币政策有进一步放松的倾向。
上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳谈及近期部分建材价格上涨时表示，稳增长加码逆周期调节政策，将加速落地提振市场信心。据悉下一步逆周期调节政策将加码落地，通过降低最低资本金比例等方式进一步提振基建投资。
“年初由于政府对房地产调控，市场普遍认为全年地产销售面积的增速大概率是负增长的，但是近期公布的10月份数据中，虽然基建投资增速没有超预期表现，但地产新开工、施工面积和竣工面积有一系列的增速，比预期要好。10月份房地产销售面积也出现回暖。”宝城期货金融研究所所长程小勇接受采访时也称，螺纹钢价格上涨反映房地产需求，热卷则主要用于汽车等耐用品，因此近期可以看到，螺纹钢期货反弹幅度也比热卷大。
程小勇还表示，除化工部分品种受国际原油大环境影响下跌以外，近期国内大宗商品出现了普遍反弹迹象，这也从侧面体现出近期中国经济部分指标出现企稳迹象，制造业投资数据缓慢回升，整体宏观经济环境正在好转。
本文作者：赵黎昀，来源：证券时报