EG涨近3%,沪铅创3年来新低,豆油1-5价差平水转升水【复盘监测日报-总第310期1203】

作者: 对冲研投
今日要点 1.EG2001涨2.79%,报收4752,创一个半月新高。 2.沪铅2001跌1.86%,报收15050,创2016年9月以来新低。 3.豆油1-5转结构,由平水转为升水8。 4.Mysteel:全国26港到港总量为2198.7万吨,环比增加164万吨。 5.USDA美豆生长报告:截至12月1日当周,收获率为96%,去同97%。 6.USDA美棉种植:截止12月1日美棉采摘率同比快9个百分点至83%。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1.EG2001涨2.79%,报收4752,创一个半月新高。
2.沪铅2001跌1.86%,报收15050,创2016年9月以来新低。
3.豆油1-5转结构,由平水转为升水8。
4.Mysteel:全国26港到港总量为2198.7万吨,环比增加164万吨。
5.USDA美豆生长报告:截至12月1日当周,收获率为96%,去同97%。
6.USDA美棉种植:截止12月1日美棉采摘率同比快9个百分点至83%。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、PP2001涨0.77%:截止12月3日收盘,PP2001涨0.77%,报收于8148。
策略主题:做空pp主力合约。发布时间:8月4日
逻辑驱动(关注点):PP新产能投放,进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测:供应增加预期存在,现货成交一般
策略关注评级(日度动态变化):3星

2、沪锌2001跌0.34%:截止12月3日收盘,沪锌2001跌0.34%,报收于17815。
策略主题:逢高空锌。发布时间:10月2日
逻辑驱动(关注点): 1、矿石过剩驱动锌冶炼高利润。2、锌冶炼高利润驱动高生产;3、四季度供大于求。
变化监测:-
交易周期:四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

3、螺纹2001跌0.22%:截止12月3日收盘,螺纹2001跌0.22%,报收于3599。
策略主题:10月下旬空螺纹2001合约。发布时间:10月6日
逻辑驱动(关注点): 1、房地产下行。2、需求转弱,供应回升,供需矛盾突出;3、01属于淡季合约。
变化监测:-
交易周期:2019年四季度
策略关注评级(日度动态变化):3

4、2005合约盘面钢厂利润走缩,截止12月3日收盘,2005合约盘面钢厂利润为136.22元,较上个交易日走缩29.17元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:-
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2109万吨,环比上期减少15.6万吨。
2.Mysteel:全国26港到港总量为2198.7万吨,环比增加164万吨。
3.淡水河谷大幅削弱Brucutu矿场产量,下调第一季度铁矿石产量前景。

5、豆粕2001-2005价差升水扩大:截止12月3日收盘,豆粕2001-2005价差升水83,较上个交易日扩大4。
策略主题:豆粕1-5正套。发布时间:9月22
逻辑驱动(关注点): 1、四季度国内大豆供应趋紧。2、油厂大豆豆粕库存同比降低30%;3、四季度豆粕基差季节性走强。
变化监测:近月库存低的逻辑没有变动,目前近月大幅减仓导致近月偏弱。
策略关注评级(日度动态变化):3

豆粕相关资讯监测:
1.CFTC美豆粕基金:截止11月26日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓增12748至32308张。
2.CFTC美豆基金:截至11月26日期货+期权非商业基金净空持仓增61393至42941张,大举做空。
3.巴西贸易部:巴西11月大豆出口量为515.77万吨。
4.对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为109.04万吨。
5.截至11月29日,大豆库存环比减11%至254万吨,豆粕库存环比增13%至41万吨。
6.12月3日巴西1月船期大豆升贴水200美分/蒲,美湾1月升贴水177美分/蒲。

6、玉米2005涨0.26%:截止12月3日收盘,玉米2005涨0.26%,报收于1898。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

7、内外棉价差缩小:12月3日下午收盘,郑棉继续收跌,美中美贸易关系预期转差,今日收储备棉收购量4560吨,环比增加2560吨,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)在74元/吨,环比缩41元/吨。关注中美贸易协议和中国储备棉收储动态。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.CFTC美棉基金:截止11月26日仅期货非商业基金净多占比回升至近六年的第二历史低位。
2.USDA美棉种植:截止12月1日美棉采摘率同比快9个百分点至83%。
3.港口库存:截止12月3日张家港保税棉连降两周至32547吨。

8、棕榈2005涨0.28%:截止12月3日收盘,棕榈2005涨0.28%,报收于5718。
棕榈油2005-2009价差升水扩大:截止12月3日收盘,棕榈油2005-2009价差升水186,较上个交易日扩大8。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)12月3日,价格涨幅前三:EG2001(2.79%)、豆一2001(2.4%)、菜粕2001(2.29%);跌幅前三:沪铅2001(1.86%)、粳米2001(1.29%)、原油2001(1.23%)。
(2)增仓前三:豆二94968手、郑棉33918手、玉米21610手。减仓前三:郑醇22万手、铁矿93398手、螺纹78572手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2001-2005价差升水13.4,较上个交易日扩大0.8,创两个半月新高,为五年同期低位。
(2)豆油1-5转结构,由平水转为升水8元/吨,昨日由贴水14转为平水。
(3)棕榈油1-5贴水124元/吨,较上个交易日缩小16,创今年度新高。
(4)豆一1-5贴水347元/吨,较上个交易日扩大42,创今年度新低,为五年同期低位。
(5)1月豆粕-菜粕价差599元/吨,较上个交易日缩小24,创近两个月来新低。
(6)5月豆粕-菜粕价差464元/吨,较上个交易日缩小15,创近两个月来新低。
(7)菜粕5-9贴水5元/吨,较上个交易日扩大6,创一个半月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(75.72%)、沥青(24.23%)、焦煤(21.07%)
期货升水:橡胶(-7.26%)、焦炭(-3.17%)、沪金(-1.77%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:豆二(251257.09)、沪金(230985.2)、铁矿石(163043.89)
流出资金前三:焦炭(490218.56)、甲醇(424613.33)、沪锌(171406.33)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、淡水河谷预计2022年起铁矿石产量将达到3.9亿至4亿吨。
2、特朗普称美国将“恢复”对巴西和阿根廷钢铝产品加征关税。
3、美国11月ISM制造业指数低于预期,为连续第四个月维持在荣枯线下方。
4、CFTC美豆油基金:截至11月26日期货+期权管理基金净多持仓减15472至66884张。
5、出口检验:上周美国大豆出口检验量为154.75万吨,符合预期。
6、南美大豆调查:巴西2019/2020年度大豆产量料触及1.227亿吨。
7、截至12月1日欧盟2019/20年度大豆进口为570万吨。
8、USDA美豆生长报告:截至12月1日当周,收获率为96%,去同97%。
9、11月重卡销9.4万辆超金九银十,同比增长逾5%。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国泰君安期货:钢材谨防高位回调风险
据国泰君安期货钢材报告,综合供需两方面情况来看,在经历了严重的短期供需错配后,螺纹钢的供需矛盾有望迎来边际缓解。如果从期货盘面的角度来看,在连续大幅上涨后,多头获利了结的意愿也较为强烈,短期继续上攻的动力不强。随着时间进入年底,天气因素势必会压制需求,供需错配的矛盾有望边际缓解,短期螺纹钢或有调整压力。

2、国投安信期货:上市偏晚 玉米 春节前集中出售压力较大
据国投安信期货玉米报告,目前深加工企业的需求已有所好转,利润也在打平至微利之间徘徊,但目前距离东北新粮上市仍有一段时间,按照库存天数推算,近期部分深加工企业的库存已降至较低水平。新粮上市偏晚对于短期内的玉米价格存在利多推动,但这也使得后期卖粮压力释放的时点在元旦及春节前出现的概率较大。中长期看,玉米价格走势将随着下游需求转好而开启新的上行通道。

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