新债王炮轰:美联储在操纵利率 鲍威尔评分只有C-

作者: 曾心怡
新债王称,市场并不认可联邦基金利率,隔夜资金没有买家的事实表明,美联储正在将利率维持在人为操纵的水平。

新债王最近很忙,一边担心美债和美股,一边还在抨击美联储。

12月11日周三,Doubleline Capital的创始人兼首席执行官Jeffrey Gundlach在接受媒体采访时,直言9月中旬时回购市场崩盘证明市场并不认可联邦基金利率,隔夜资金没有买家的事实表明,美联储正在将利率维持在人为操纵的水平。

有意思的是,隔夜回购市场一直在努力与联邦基金利率保持一致。但在9月17日,回购市场突然崩盘,美联储不得不惊慌失措地前来救急,注入准备金。

对我来说,此举令人忧虑,因为这表明市场并不认可联邦基金利率。

很明显,市场上看不到利率超过2%的隔夜资金买家,但10年期美国国债收益率却低于2%,通胀水平也在2%以上。

这就告诉我们,美联储所维持的通胀水平并非市场水平,而是美联储操纵过后的水平。

10月下旬,美联储主席鲍威尔曾在声明中表示,美联储必须看到通胀显著且持续地上升,才会考虑提高利率来对抗通胀。

在新债王看来,这是美联储希望把基准利率保持在通胀水平以下的借口。他进一步指出,美联储明知美国存在债务问题,为了尽量拖延清算日,他们就选用了上述方法。

对于鲍威尔,Gundlach评价不高。他认为鲍威尔就像“输掉比赛的NFL教练”,只会说货币政策取决于数据,但美联储实际上已经迷失了方向,只会一味追随债券市场。

若要给鲍威尔的表现打分,新债王给出的答案是C-。他之所以没有打出D或D-之流更低的分数,唯一的原因在于鲍威尔并不赞成负利率。如果美联储像欧央行、日本央行一样采取负利率政策,资金将无处可去,这对全球银行体系来说将十分致命。

展望未来,新债王认为,无论下一次衰退何时来临,美联储都无力保护经济免受其负面影响。在他眼中,目前还没有足够的领先指标能够说明,2020年底之前将出现经济衰退。

不过,在此前的采访中,Gundlach曾表示,“考虑到我们目前的处境,认为未来十年美国不会出现经济衰退是愚蠢的想法”。

与此同时,新债王还称,美国债务问题是一颗巨型炸弹,企业信用债将是下一次经济衰退时的大麻烦,届时美股也必定会崩盘。

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