本周的最强线依旧是中报业绩。鹏鼎控股、沪电股份、深南电路等PCB系，昭衍新药、泰格医药、凯莱英、康龙化成等CXO系，走出了一波波强趋势凌厉行情。周五，亿纬锂能、青岛啤酒、汇纳科技等公布半年报后，亦是大幅飙涨。
来回顾下，本周脱水都分享了哪些不错的研报。
①CXO系列真的是太嗨了
我们在8月6日的脱水研报的脱水研报中，再次强调大家关注业绩浪的CRO。同时，CRO也因为出口占比大，受益于汇率。
下面是CXO的19年增速与估值给大家参考。另一张是各家今年上半年推出的股权激励，对业绩要求较高，这也有助于市场对高成长的认可。
这其中，近期走的最狠的当属博腾股份。7月30日，中报出来后开启估值修复行情。此前博腾因为战略失误，导致2017-2018年业绩不断下行。经过两年调整，中报显示CDMO业务能力和技术平台已经成功搭建，未来无论是营收、还是净利都将向凯莱英、合全药业看齐。所以，中报出来后，预期差较大。
②机场飞的令人惊讶
机场免税，这几只票（上海机场、中国国旅、白云机场、深圳机场）也是脱水君一直跟踪的。
0812脱水研报，核心逻辑在于香港机场已现饱和，溢出的需求或将转移至白云与深圳机场。券商预测尤其是白云到2025国际旅客吞吐量将与当前浦东机场相当。
在未来格局上，广深机场迎来更大机遇，原因有三：
一是香港机场在三跑道系统启用即2024前，处阶段性饱和状态，上半年累计增速仅1.1%，或使过去赴港中转旅客回流至广深地区出境。据华创预测回流体量约1000万人，相当于白云+深圳国际旅客的50%。
二是广深两地GDP由2001仅香港的38%到如今反超，已是香港2倍，强劲的经济实力催化本地国际线需求。
三是南航集团实施股权多元化改革，引入广东省三方持股31.3%。而央地合作新模式将夯实广深国际线发力基础，尤其助力白云、深圳建设国际枢纽。白云国际线中南航占50%+，深圳则为深航+南航+hai航共超60%。
巧合的是，周三出了很多不可言说的新闻。深圳机场意外成为了热点，高开后当天居然涨停，次日再度大幅拉升。
③光伏双面双玻
这是一个从研报中挖掘的中长线行业拐点的案例。
0811脱水研报提及光伏玻璃供需将自19Q4进入供不应求状态，2020年也无法缓解，只要需求不下降，高景气度将持续到2020年底。POE胶膜躺赢双满双玻组件增长，未来三年增速70%-100%。对标福莱特、福斯特。
8月12日，福莱特得到市场认可，应声涨停。
核心逻辑如下：
①19Q4玻璃涨价潮开启，电池片大厂开始提前绑定上游供应商
仅从供需来看，下半年全球装机带动的玻璃需求+18.2%，Q4需求增长超25%；而19年全行业有效产能增量仅8.2%，且基本没有计划外的可恢复冷修产能，库存已经处于低位。
预计到19Q4就会出现供不应求的情况，玻璃价格阶段性上涨。光伏巨头隆基未雨绸缪，已经开始锁定玻璃供应商。
②能涨多久？
虽说是阶段性涨幅，但持续时间并不短。
一个是从产能投放计划来看，对2020年全行业有效产能提升并不大；二是考虑到2019Q4-2020Q1部分企业推迟冷修的账必须得还上，只要全球光伏需求不出现明显下滑，此轮玻璃景气周期至少持续到2020年底。
国内的玻璃产能由信义（港股）、福莱特（A+H）双寡头，随着产能迅速投放，两者的市占率将持续扩大。
③双面双玻带动POE胶膜需求爆发
相比传统EVA胶膜，POE胶膜能帮助组件对抗PID衰减，在双面双玻中用量更大，预计未来3年复合增速达70%-100%。
福斯特作为全球最大光伏封装胶膜供应商，市占率近50%将最为受益。
④华为产业链
这是我们本周内做的一张干货图谱，得到投资者的高度认可。再次分享下，华为产业链上的公司，业务占比等数据。
