【脱水研报周回顾】PCB系、CXO系,业绩浪一浪比一浪强;再奉上一张最牛产业链图谱,正在炒的未来可能炒的科技股都在这张表上了

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脱水研报周回顾:本周燥热的PCB、CXO,业绩浪一个都没错过;更有中长线遇上短期催化,200亿市值也完美涨停;最后附上一张最最干货图谱,正在炒的未来可能炒的科技股都在这张表上了~

本周的最强线依旧是中报业绩。鹏鼎控股沪电股份深南电路等PCB系,昭衍新药泰格医药凯莱英康龙化成等CXO系,走出了一波波强趋势凌厉行情。周五,亿纬锂能青岛啤酒汇纳科技等公布半年报后,亦是大幅飙涨。

来回顾下,本周脱水都分享了哪些不错的研报。

①CXO系列真的是太嗨了

我们在8月6日的脱水研报的脱水研报中,再次强调大家关注业绩浪的CRO。同时,CRO也因为出口占比大,受益于汇率。

下面是CXO的19年增速与估值给大家参考。另一张是各家今年上半年推出的股权激励,对业绩要求较高,这也有助于市场对高成长的认可。

这其中,近期走的最狠的当属博腾股份。7月30日,中报出来后开启估值修复行情。此前博腾因为战略失误,导致2017-2018年业绩不断下行。经过两年调整,中报显示CDMO业务能力和技术平台已经成功搭建,未来无论是营收、还是净利都将向凯莱英、合全药业看齐。所以,中报出来后,预期差较大。

②机场飞的令人惊讶

机场免税,这几只票(上海机场中国国旅白云机场深圳机场)也是脱水君一直跟踪的。

0812脱水研报,核心逻辑在于香港机场已现饱和,溢出的需求或将转移至白云与深圳机场。券商预测尤其是白云到2025国际旅客吞吐量将与当前浦东机场相当。

在未来格局上,广深机场迎来更大机遇,原因有三:

一是香港机场在三跑道系统启用即2024前,处阶段性饱和状态,上半年累计增速仅1.1%,或使过去赴港中转旅客回流至广深地区出境。据华创预测回流体量约1000万人,相当于白云+深圳国际旅客的50%

二是广深两地GDP由2001仅香港的38%到如今反超,已是香港2倍,强劲的经济实力催化本地国际线需求。

三是南航集团实施股权多元化改革引入广东省三方持股31.3%。而央地合作新模式将夯实广深国际线发力基础,尤其助力白云、深圳建设国际枢纽。白云国际线中南航占50%+,深圳则为深航+南航+hai航共超60%

巧合的是,周三出了很多不可言说的新闻。深圳机场意外成为了热点,高开后当天居然涨停,次日再度大幅拉升。

③光伏双面双玻

这是一个从研报中挖掘的中长线行业拐点的案例。

0811脱水研报提及光伏玻璃供需将自19Q4进入供不应求状态,2020年也无法缓解,只要需求不下降,高景气度将持续到2020年底。POE胶膜躺赢双满双玻组件增长,未来三年增速70%-100%。对标福莱特福斯特

8月12日,福莱特得到市场认可,应声涨停。

核心逻辑如下:

①19Q4玻璃涨价潮开启,电池片大厂开始提前绑定上游供应商

仅从供需来看,下半年全球装机带动的玻璃需求+18.2%,Q4需求增长超25%;而19年全行业有效产能增量仅8.2%,且基本没有计划外的可恢复冷修产能,库存已经处于低位

预计到19Q4就会出现供不应求的情况,玻璃价格阶段性上涨。光伏巨头隆基未雨绸缪,已经开始锁定玻璃供应商。

②能涨多久?

虽说是阶段性涨幅,但持续时间并不短。

一个是从产能投放计划来看,对2020年全行业有效产能提升并不大;二是考虑到2019Q4-2020Q1部分企业推迟冷修的账必须得还上,只要全球光伏需求不出现明显下滑,此轮玻璃景气周期至少持续到2020年底。

国内的玻璃产能由信义(港股)、福莱特(A+H)双寡头,随着产能迅速投放,两者的市占率将持续扩大

③双面双玻带动POE胶膜需求爆发

相比传统EVA胶膜,POE胶膜能帮助组件对抗PID衰减,在双面双玻中用量更大,预计未来3年复合增速达70%-100%

福斯特作为全球最大光伏封装胶膜供应商,市占率近50%将最为受益

④华为产业链

这是我们本周内做的一张干货图谱,得到投资者的高度认可。再次分享下,华为产业链上的公司,业务占比等数据。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

*风险提示:股市有风险,入市需谨慎

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