美国11月零售销售增幅逊于预期 或令四季度GDP承压

作者: 杜玉
11月美国零售销售环比增长0.2%,市场预期增幅0.5%,前值增幅上修为0.4%,剔除汽车和汽油后的核心零售销售创2月以来最差。在节假日购物季的开端,美国人削减了非必需消费支出,特别是与节日送礼有关的多个类别销售额急剧下降,或令四季度GDP承压,但不足以刺激美联储重启降息。

作为美国关键的年末节假日购物季开端,11月零售销售数据可谓“开局不利”,可能会令市场对四季度美国经济增长的信心降温。

12月13日周五,美国商务部公布的数据显示,今年11月,美国零售销售环比增长0.2%,显著弱于市场预期的增幅0.5%,10月前值由增幅0.3%上调至0.4%。这一数据曾在9月意外环比下滑0.3%,为七个月来首度负增长。11月零售销售较去年同期增长3.3%。

值得注意的是,剔除汽车和汽油后,核心零售销售在11月环比零增长,逊于市场预期的增幅0.4%;10月前值由增幅0.1%上修为0.2%。分析称,这是今年2月以来最弱的核心零售销售。

与GDP计算中消费者支出关系紧密的对照组数据——排除汽车、汽油、建材和食品服务后,11月零售销售环比仅增长0.1%,低于预期,也弱于前值的0.3%。这一数据被认为更能反映潜在的消费者需求,后者占据美国经济活动的2/3。9-11月该数据增长1.3%,不及8-10月的增幅3.4%。

在13个零售销售分类中,11月共有八大类实现增长。其中,占总零售额约20%的汽车及零部件经销商销售额环比增长0.5%,10月曾涨1%;电子与电器商店销售额增长0.7%,但同比下降1.5%;加油站收入增长0.7%,符合11月CPI数据中汽油价格上涨1.1%的趋势。

包括亚马逊在内的非实体店销售(即网店)环比增长0.8%,创今年8月以来的最大月度涨幅,10月曾涨0.6%;这一数据较去年同期增长了11.5%。瑞信曾在研报中指出,今年美国零售业已有逾7600家门店宣布关闭,明年实体零售商店倒闭的风险可能与今年一样高,甚至更糟。

同时,美国人的非必需消费支出在11月降温,特别是与节日送礼有关的多个类别销售额急剧下降。服装店收入环比下降0.6%,体育用品、业余爱好和书店收入下降0.5%;餐厅和酒吧销售额下降0.3%,创去年12月以来最大跌幅;医疗保健和个人护理商店销售额降幅也创近一年最深。

分析指出,市场原本预期11月零售销售会大幅反弹,期望与现实数据的落差说明,美国主要经济引擎可能正在降温,且幅度超过预期。尽管劳动力市场相对强劲,商业投资放缓和制造业疲软正在更广泛地影响美国人消费意愿,或令四季度GDP增速承压。

三季度美国GDP增速为2.1%,当季的消费者支出同比增长2.9%。越来越多的华尔街分析师认为,四季度美国消费者支出增速将降至2.1%,GDP增速降至1.8%甚至更低。

不过,相对疲软的零售销售数据,尚不足以刺激美联储恢复降息进程。美联储主席鲍威尔多次重申,只有未来数据令央行改变对美国经济“继续温和增长”这一前景预期时才会采取行动。他在本周三的记者会上也表示,美国消费者信心依旧高涨,消费支出情况“健康”。

此外,不少商家反映今年美国人存在节假日延后消费的倾向。由于感恩节较晚,今年的节假日购物季比去年减少六天;感恩节后的“网络星期一”恰好是12月的开端,也未统计到11月零售数据中。Adobe Analytics最新统计显示,截至周三,假日在线销售额同比增长了14.1%。

逊于预期的零售销售数据公布后,美股开盘前,现货黄金短线小幅走高,美元指数小幅下跌。

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