澳洲联储公布12月会议纪要 明年降息预期再升温

澳大利亚经济似乎已经达到了温和的转折点。较低的利率,近期的减税措施,基础设施的高额支出,房地产市场的回暖等,都继续支持产出增长的前景。

12月17日周二,澳洲联储公布的12月会议纪要揭示,澳大利亚经济增速和失业率大体符合预期,部分全球经济下行风险已经消退,有能力在必要情况下提供进一步的刺激措施。

在12月货币政策会议上,澳洲联储决定将基准利率保持在0.75%不变。

会议纪要显示,委员们讨论了降息对经济的传导作用。他们指出,刺激性货币政策更多地通过降低债券收益率、汇率贬值和降低抵押贷款利率等常规渠道发挥作用,同时也对房价产生了影响。

委员们认为,尽管低利率对社会部分人士的信心有负面影响,但这种负面影响不太可能超过低利率对经济的刺激作用。

企业贷款利率下降到历史最低水平。尽管大型企业的融资条件宽松,但企业债务的增长却放缓了,这表明对金融的需求已经减弱。上一年对小企业的贷款变化不大,小企业获得融资的机会仍然受到限制。

金融市场定价暗示,市场参与者预计到2020年中期基准利率将进一步降低25个基点。

在2018年下半年出现疲软之后,澳大利亚经济似乎已经达到了温和的转折点。自今年初以来,预计9月份季度的GDP增长将以类似的速度继续。尽管非矿业投资较弱,公共支出稍强,但国民账户发行前的大部分局部数据与预期相符。较低的利率,近期的减税措施,基础设施的高额支出,房地产市场的回暖以及资源部门的前景改善,都继续支持产出增长的前景。

委员会认为,如果经济前景恶化,就业情况恶化,他们会感到担忧;目前工资增长不够快,无法达到通胀、消费的目标,而家庭收入的持续低增长也同样令人担忧。

会议纪要显示,澳洲房价继续走强,但建筑活动将继续下滑几个季度;随着时间的推移,房价的回升预计将有利于消费。而消费者对自己的财务状况也更加乐观,这与从某种程度上刺激消费。

关于政策决定,成员们指出,自上次会议以来,经济前景几乎没有变化。从全球范围来看,由于市场参与者对下行风险的担忧有所减弱,许多央行也都放松了货币政策,金融市场状况变得更为乐观。最近的一些经济指标也有稳定的迹象,尤其是对于制造业。

此外,成员们还一致认为,重新评估2020年2月的经济前景非常重要,届时世行也将准备更新的经济预测。会议指出,澳大利亚将需要长期的低利率,以实现充分就业并实现通胀目标。

澳洲联储会议纪要公布后,澳元/美元短线波动不大,暂交投于0.6872。

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