时隔20个工作日重启逆回购 央行“补水”2000亿元

作者: 曾心怡
其中,7天期逆回购中标量为500亿元,中标利率2.50%,与此前持平;14天期逆回购中标量1500亿元,中标利率2.65%,此前为2.7%。

临近年末,央行开始投放资金,为市场“补水”。

12月18日周三,人民银行公告称,以利率招标方式开展了2000元逆回购操作,其中,7天期逆回购中标量为500亿元,中标利率2.50%,与此前持平;14天期逆回购中标量1500亿元,中标利率2.65%,此前为2.7%。

自此,央行结束长达20个工作日的连续无逆回购状态(为今年最长暂停纪录),今日实现净投放2000亿元,且无逆回购到期。

央行还在公告中表示,将密切关注市场流动性状况,灵活开展公开市场操作,维护年末流动性平稳。

在11月中旬央行逾四年来首次下调7天逆回购中标利率之后,今日下调14天期逆回购中标利率也颇引市场关注。

不过,中信固收周成华指出,本次重启14天逆回购操作并下调操作利率并非新一轮降息,而是跟随11月7天逆回购降息5bp的同步操作,维持央行逆回购操作利率期限利差15bp空间稳定。

上述分析师还看到,随着元旦临近,年底跨节资金需求旺盛,资金利率有所上行。后续面临春节,央行可能还会重启28天逆回购操作以补充春节期间的跨节需求。

从资金价格来看,隔夜Shibor(上海银行间同业拆放利率)上行6.9个基点,报2.506%;7天期Shibor上行5.65个基点,报2.588%。央行曾经“钦点”的流动性观测指标——存款类机构质押式回购利率DR007报2.5890%,稍高于指导利率。

方正证券首席经济学家颜色认为,今日央行重启逆回购,一方面是由于缴税、发工资等因素影响,通过逆回购来满足年底逐步增加的短期流动性需求。另一方面,近期银行间资金成本开始上升,重启逆回购操作,可降低短期融资成本。

申万宏源固定收益首席分析师孟祥娟则称,回顾2012年以来年末资金面情况,一般来说,元旦前后资金面的季节性波动比较显著,但在降准降息周期内,央行会适时加大投放资金。

她进一步表示,结合目前的状况来看,特别是如果专项债从2020年一季度开始发行,那么从现在到明年1月,加大MLF投放力度、重启TMLF或结构性降准均是央行货币政策可选操作。

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