对2019年在股市和债市赚得盆满钵满得投资者而言，负收益率国债规模是支撑其投资表现背后不容忽视的因素。
理论上，负利率债券规模的持续增长意味着国债价格升值，还推动投资者的风险偏好，带动投资级债券、垃圾债、新兴市场以及股票价格上行。此外，负利率国债的存在也鼓励企业优化金融工程，比如通过发债来回购股票，继续推动股价上行，也支撑一系列并购交易的进行。
今年标普500指数以近30%的涨幅冠绝全球发达市场，彭博巴克莱债券指数上涨15%，有“恐慌指数”之称的VIX盘旋在历史低位，种种迹象表明2019年是个极不寻常的年份。
但从三季度末开始形势逐渐出现变化，全球负收益率债券规模从今年峰值的近18万亿美元下降到目前的11万亿美元水平。
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