存款准备金的分析，最好用的还是我们这张图，它经常出现在我们的报告或文章中。
杯中是银行的存款准备金，也就是基础货币的主体，是银行的资产，是银行的“钱”。
存款准备金又分为两部分，法定和超额（以下简称“法储”和“超储”）。
监管要求，银行在每旬末，必须保持足额的法储，即：
法储 ≥ 存款 × 法准率
法储和超储其实是在同一个账户中，不是分两个账户。
也就是说，这个准备金账户，必须每旬末余额超过所要求的法储，超过的部分，就叫超储。
两者之间，上图中用虚线表示。现实中并不存在这条线，银行要自己管好法储余额。
超储是银行随时可动用的资金。银行的任务，是不让这个资金太多（因为收益率），也不能太少（保障流动性），这是盈利性与安全性的平衡。
降准，也就是央行将上图中的虚线往下调了一点点，银行的部分法储释放为超储。
超储多了之后，银行就会想办法将其“运用”出去，用来扩大盈利。
超储投放出去时，就为市场注入流动性，因此，超储是表征银行间市场流动性宽紧的主要指标之一。
但也有例行的情况，就是超储虽高，但银行并不想用出去……于是市场依然紧。
主要有以下几个方式（以下讨论基于全行业视角，即将整个银行业视为一家银行，忽略银行与银行之间的交易）：
（1）投放贷款（或其他对企业债权，比如非标、债券等）
投放了贷款后，相应派生了存款。于是整个银行业存款规模增加。
到了下旬末，重新计算后，更多的存款准备金被冻结为法储，于是超储就少了（整个过程中的杯中酒总额是不变的）。
这就是贷款派生存款，存款消耗了超储（而不是银行拿超储去放贷款）。
1月份是信贷投放的大月，因此央行会在1月降准，应对这种情况。
（2）购买新发的政府债券
如果是购买企业发行的债券，那么就和贷款一样的情况，请见上节。
购买政府发行的债券，情况就不一样了。
银行拿超储去申购中央政府、地方政府发行的债券，超储就下降了。
政府将收到的资金划归国库，退出流通。
因此，政府向银行发行债券会导致超储下降。值得一提的是，政府收税也会起到类似的效果。
1月有大量地方债发行，因此央行降准，给予应对。
（3）偿还对央行负债（MLF等）
如果降准后，银行既无贷款想放，也没太多政府债券想买，就可能会将超储用于偿还一些此前向央行借的钱。
比如近年出现过降准资金用于偿还MLF。
由于超储的收益率一般显著低于对央行负债，因此两者间是负利差（利差损）。
偿还之后，能减少这种利差损。
（4）供储户提取现金
中国人有在春节前后置办年货、清偿债务、发放红包的传统，会大量提现。
原以为电子支付手段的进步会缓和这一情况，后来发现并没有。中国人还是过年取很多钱……
储户来取钱前，银行要先去央行“取钱”，把超储取成现金，用运钞车运回自己店里。
然后储户再去网点取钱。
1月是今年春节，因此考虑到取现的原因，央行也会降准释放超储，以备银行取现。
因此，1月的降准，是为上述超储的消耗或运用而准备的。
以上分析基于将整个银行业统一分析。如果是分析单家银行，就要考虑到银行与银行之间的超储支付，情况不太一样。可参见我们前期的《“贷款派生存款”还是“拉存款放贷款”》。
本文作者：王剑，来源：王剑的角度，原文标题：《【随笔】银行将如何使用降准资金？》
