美伊冲突升级,燃油尾盘涨停,05豆油粕比创今年新高【复盘监测日报-总第333期0106】

作者: 对冲研投
今日要点 1.燃油2005涨7.97%,报收2411,涨停板收盘,创五个月新高。 2.原油2003涨5.69%,报收516.1,盘中触及涨停,创合约新高。 3.5月豆油/豆粕比价2.49(+0.02),创今年度新高,为五年同期高位。 4.钢银:全国钢市库存环比增加8.52%。 5.12月MPOB报告前瞻:期末库存预计环比减9%至205万吨。 6.美棉检验:截止1月3日当周2019/20年度累计检验391(同比+70)万吨。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1.燃油2005涨7.97%,报收2411,涨停板收盘,创五个月新高。
2.原油2003涨5.69%,报收516.1,盘中触及涨停,创合约新高。
3.5月豆油/豆粕比价2.49(+0.02),创今年度新高,为五年同期高位。
4.钢银:全国钢市库存环比增加8.52%。
5.12月MPOB报告前瞻:期末库存预计环比减9%至205万吨。
6.美棉检验:截止1月3日当周2019/20年度累计检验391(同比+70)万吨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2005合约盘面钢厂利润扩大,截止1月6日收盘,2005合约盘面钢厂利润为125.33元,较上个交易日扩大3.55元。
策略主题:等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:11月24日
逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注目前的快速去库能否持续,等待钢材进入累库阶段。
变化监测:累库速度加快
交易周期:月度
策略关注评级(日度动态变化):3

黑色相关资讯监测:
1.钢银:全国钢市库存环比增加8.52%。

2、玉米2005跌0.36%:截止1月6日收盘,玉米2005跌0.36%,报收于1913。
策略主题:做多玉米。发布时间:11月10日
逻辑驱动(关注点):产量下降+需求恢复
变化监测:-
交易周期:从今年11月或12月到明年3-4月
策略关注评级(日度动态变化):3

3、2020年1月6日下午收盘,中美贸易第一阶段协议市场传闻在1月15日签署,保持乐观预期,但美国和伊朗的问题让市场担忧,中国储备棉轮入上周无成交支撑棉价,下游保持好转,但除年后初期继续好转的预期,但后续整体行业开始转淡,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)至387(环比+8)元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)200(+21)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注中美贸易协议具体内容和中国轮入成交情况。
策略主题:内外棉反套。发布时间:11月17日
逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉成本支撑,内外棉倒挂限制进口。棉花收储利好郑棉
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

相关资讯监测:
1.美棉ON-call:截止12月27日当周美棉未点价卖出合约连增四周。
2.美棉检验:截止1月3日当周2019/20年度累计检验391(同比+70)万吨。
3.PCGA:截止2020年1月初巴基斯坦新棉累计上市量126.2(同比-21%)万吨。

4、棕榈2005跌0.66%:截止1月6日收盘,棕榈2005跌0.66%,报收于6328。
棕榈油2005-2009价差升水扩大:截止1月6日收盘,棕榈油2005-2009价差升水312,较上个交易日扩大10。
策略主题:多棕榈油05合约,棕榈油5-9正套。发布时间:12月1日
逻辑驱动(关注点):干旱及施肥不足造成棕榈减产。生物柴油增加棕榈消费;国内豆油,菜油维持去库趋势,2019/2020年度全球植物油库消比创新低。
变化监测:-
交易周期:2020年6月之前
策略关注评级(日度动态变化):3


相关资讯监测:
1.SPPOMA:1月1日-5日马来西亚棕榈油产量环比下降28.84%。
2.12月MPOB报告前瞻:期末库存预计环比减9%至205万吨。
3.1月6日马来西亚棕榈油2月船期对p2005的进口利润-557元/吨。

5、纸浆2005跌1.00%:截止1月6日收盘,纸浆2005跌1.00%,报收于4566。
策略主题:多纸浆2005合约。发布时间:12月13日
逻辑驱动(关注点):国内外纸浆库存下降。
变化监测:港口纸浆库存继续下降;进口倒挂,市场进口采购意愿不足。
交易周期:2020年5月之前
策略关注评级(日度动态变化):2

6、纯碱2005/玻璃2005比价扩大:截止1月6日收盘,纯碱2005/玻璃2005比价为1.09,较上个交易日扩大0.01。
策略主题:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)发布时间:12月20日
逻辑驱动(关注点):1、玻璃高利润+纯碱低利润。2、下游玻璃需求预期减弱,纯碱需求预期增强。3、纯碱企业面临亏损。
变化监测:因销售不畅,华中地区部分玻璃企业开始跌价
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

7、郑棉2005涨0.25%:截止1月6日收盘,郑棉2005涨0.25%,报收于14070。
策略主题:多郑棉2005合约发布时间:12月29日
逻辑驱动(关注点):1、中美第一阶段贸易协议达成利好。2、近期订单好转,下游原料库存低,后续有补库驱动。3、国家收储制约下跌空间。
变化监测:-
交易周期:2020年3月之前
策略关注评级(日度动态变化):3

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)1月6日,价格涨幅前三:燃油2005(7.97%)、原油2003(5.69%)、沥青2006(4.83%);跌幅前三:苹果2005(2.9%)、锰硅2005(2.06%)、沪镍2003(1.8%)。
(2)增仓前三:燃油26296手、沪银22659手、豆二22153手。减仓前三:玉米23716手、螺纹17404手、郑醇15068手。

2.价差组合异动
(1)热卷2005-2010价差升水169,较上个交易日走扩7点,创两个半月新高。
(2)豆油5-9升水154元/吨,较上个交易日扩大10,创今年度新高,为五年同期高位。
(3)豆一5-9贴水35元/吨,较上个交易日缩小4,创三个月新高。
(4)5月豆粕-菜粕价差431元/吨,较上个交易日缩小1,创四个月来新低,为五年同期低位。
(5)5月豆油/豆粕比价2.49,较上个交易日扩大0.02,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:燃油(40.31%)、焦煤(23.09%)、聚丙烯(16.86%)
期货升水:豆一(-10.19%)、橡胶(-6.05%)、PTA(-3.9%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(259341.4)、沪银(119905.4)、燃油(117432.26)
流出资金前三:沪镍(-225953.3)、螺纹(-101702.5)、玉米(-55818.45)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、江苏省苏北5市解除重污染天气黄色预警。
2、中国12月财新服务业PMI 52.5,预期53.4,前值53.5。12月财新中国综合PMI为52.6,前值53.2。
3、国际油价拉升 布油涨破70美元。
4、Arc Mercosur:上调巴西2019/20年度大豆产量预估至1.235亿。
5、泰国继续推广B10柴油以支持棕榈种植户。
6、1月6日巴西1月船期大豆升贴水210美分/蒲,美湾1月升贴水200美分/蒲。
7、中国棉花现货价格指数1月6日较上日上涨79元/吨。
8、CCI:截止1月2日印度2019/20年度新花累计上市量198.8(同比+17.5)万吨。
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、信达期货:天胶布局多单正当时
据信达期货在1月5日的橡胶报告中提出,目前天然橡胶期货已具备做多的安全边际,建议把握目前价格仍处于低位情形下布局多单的机会。具体可在主力合约处于12000—12500元/吨之间时择机入场,而后等待天然橡胶供需错配上涨行情的到来。主要体现在以下几个方面:第一,我国天胶消费主要向东南亚进口,目前泰国胶水的价格在36泰铢/公斤,杯胶在34.3泰铢/公斤左右,价格处于历史低位。第二,虽然天然橡胶期价重心有所抬升,但拉长时间看,如果考虑到汇率因素,目前价格仍处于2004年以来的历史低位区间。第三,从主力合约交割价格看,RU1905合约与RU1909合约交割价分别为11400元/吨、11130元/吨,分别较上一年度增加450元/吨和685元/吨,而RU2001合约即将马上交割,目前价格为12600元/吨,较上一年度交割价格增加1395元/吨。第四,从基差和价差情况看,由于基差缩窄,套利对盘面期价的压制作用在边际走弱,主力合约月间价差趋窄,相比此前移仓换月做多的成本也将相应降低。

2、光期黑色:一季度铁矿供弱需强,铁矿价格中枢上移
据光大期货黑色团队在1月6日发布的黑色周报显示,根据铁矿供需矛盾,一季度铁矿石价格中枢或上移。供给端,一季度澳洲发货量一般会受飓风影响,发货量较四季度小幅下降;淡水河谷复产不及预期,根据其声明,一季度发货量处于较低水平;且印度、伊朗铁矿石出口存在变数;整体上看,一季度铁矿石供给处于偏紧水平。需求端,钢厂冬储压力不大,其利润尚可,生产较为积极,一季度生铁产量或高于去年同期,铁矿石需求有支撑。虽然成材需求存有不确定性,或对铁矿石价格带来扰动,但根据其供需矛盾,一季度铁矿石价格中枢或上移。

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