避险之王重回？黄金当仁不让

短短一个月内黄金价格上涨100美元，一度突破1590美元/盎司，尽管隔夜（1月6日）美股收复失地后黄金回落至1560美元附近，但其在2019年年底至2020年年初这段时间的表现尤为让人咋舌。

回顾此轮涨幅，最初是美元疲软叠加弱经济增长环境下通胀预期的上升，凸显黄金的“财富效应”，也增加了对美元指数趋势高度敏感的黄金投机性头寸的需求。与此同时，美国收支平衡通胀率的走高与疲软的经济增长数据（比如上周五公布的ISM制造业PMI）也提振黄金价格。