新能源板块大涨不止是补贴的问题,比亚迪的“刀片电池”将改变锂电池行业格局?

作者: 方凌
比亚迪开发的新型磷酸铁锂“刀片电池”在体积能量密度提升、降低成本、散热性等方面均具有优势,有机构预计“刀片电池”的量产未来将能带动铁锂回暖。

电动汽车板块无疑是今天A股的焦点。

周末举行的中国电动汽车百人会论坛(2020)上,工信部部长苗圩透露了一个重要消息:今年7月1日以后,新能源汽车补贴不会大幅退坡。

此外,比亚迪董事长兼总裁王传福也丢下了一个可能改变整个行业生态的重磅消息。王传福在会上宣布,比亚迪开发的“刀片电池”是新一代磷酸铁锂电池将于今年首次量产。

该款电池在体积比能量密度上比传统铁电池提升了50%,成本预估将下降20%至30%,且具有高安全、长寿命等特点。“刀片电池”搭载的第一款车型将是比亚迪“汉”,这款车将于今年6月上市,续航600公里。

多个利好消息刺激下,A股新能源汽车、锂电池板块今天掀起了涨停潮。北汽蓝谷、比亚迪、道氏技术、丰元股份、北方华创、湘潭电化、德方纳米等多股涨停。

机构也已经下手抢筹。盘后数据显示,今日涨停的道氏技术,买入金额前五席均来自机构,前三席买入额均超2000万元。

什么是“刀片电池”?

比亚迪开发的新型磷酸铁锂“刀片电池”, 之所以这么取名,是由于这款电池较传统方形电池更加呈现“扁平”和“长条”形状。

中信证券指出,刀片电池即长电芯方案,可提升电芯成组效率。

比亚迪刀片电池技术通过增加电芯长度,将电芯进行扁平化设计。根据比亚迪专利显示,公司刀片电池长度最长可以达到 2500mm,是传统普通磷酸铁锂电池的 10 倍以上,可以极大提升电芯的成组效率。

同时相较于方形铝壳电池方案,刀片电池技术还具有散热效果好的优点。

另外,刀片电池在体积能量密度提升、降低成本、散热性等方面具有优势。中信证券指出,LFP“刀片电池”体积比能量密度最高可升提升30%以上,预计降成本下降 30%。

专利显示,仅通过“刀片”电池专利技术,可以使得普通电池包体积比能量密度从 251Wh/L 提升至 332Wh/L,提升比例达 30%以上,同时由于单体电池本身可承担机械加强作用,使得电池包的制造工艺简单,制造成本降低;

本专利可直接将多个单体电池并列布置在电池包中,既节省物料成本,又降低了了人工费用,我们预计综合成本会降低 30%。

这也得到了侧面证实。1月13日晚间,证券时报援引比亚迪相关人士,新型电池成本预估将下降20%至30%。

如果比亚迪确实能做到这种程度,那将在很大程度上改变目前锂电池产业链,尤其是磷酸铁锂行业的格局。

2、刀片电池对行业格局有什么影响?

动力电池是电动汽车的核心部件之一,根据正极材料技术路线,目前应用最多的高能量密度电池主要是磷酸铁锂电池和三元锂电池,其中三元锂电池又分为NCA镍钴铝(以特斯拉为代表)和NCM镍钴锰。

不过此前由于补贴原因,导致下游汽车厂商开始更多选用能量密度更高更容易满足补贴要求的的三元正极材料,这使磷酸铁锂产销情况急剧恶化,行业产能利用率直线下滑。

图片来源:东北证券

与此同时,磷酸铁锂行业的产能利用率从2015年巅峰的74%,滑落到2019年最低的不足10%,大量中低端磷酸铁锂企业被淘汰。随着产品价格下跌进一步促进行业出清,份额持续向龙头聚拢。截至2019年二季度,行业CR3(宁德时代、比亚迪、国轩高科)已超60%。

而在竞争过程中,宁德时代通过大力发展,市场份额从2017年的32%增长到2018年的48%;比亚迪则从25%降到21%,出现了较大劣势。

图片来源:东北证券

此次比亚迪新型“刀片电池”提高了体积能量、降低了成本,不仅能改变在行业内的竞争格局,更是有可能带动磷酸铁锂行业整体回暖,中信证券预:

随着2020年“刀片电池”的投产以及新车型投放,比亚迪 LFP 电池装机将明显提升。

刀片电池预计将大幅提升毛利率。根据行业判断,假设 2019 年公司电池包平均成本为 0.85 元/Wh,替换成 LFP 刀片电池,成本有望下降 30%,预计成本将下降至 0.6 元/Wh。假设一辆纯电动乘用车用电池容量 50kWh,则单车电池成本下降约 1.25 万元。

产业链公司

目前刀片电池技术为比亚迪独有,如果产业回暖,那么与比亚迪关系密切的公司将首先收益。

今日涨停个股中,引起机构争相买入的道氏技术是新型导电剂行业的龙头企业,与比亚迪等国内大型电池厂商建立了长期稳定的配套供应关系,公司现有1万吨导电剂年产能。

导电剂是锂电子电池产品不可获取的部分,是为了保证电极具有良好的充放电性能,在极片制作时通常加入一定量的导电物质,从而提高电极的充放电效率。而石墨烯/碳纳米管新型导电剂比传统导电剂性能更优异。

有券商指出,目前国内生产新型导电剂的企业主要有青岛昊鑫(道氏技术子公司)、天奈科技、三顺纳米、集越纳米、德方纳米、无锡东恒、金百纳和纳米港,只有青岛昊鑫能够同时实现石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂的规模化生产,其他企业主要生产碳纳米管导电剂。

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