节前补充流动性!央行开展3000亿元MLF、1000亿元逆回购操作

作者: 祁月
不过,本次MLF及14天期逆回购操作的中标利率均与上次持平。此外,媒体测算称,1月份金融市场存在接近4万亿元的流动性缺口。

临近春节,央行于今日开展公开市场操作,向市场大量投放流动性。央行称,此举意在保持银行体系流动性合理充裕。

央行公告称,为对冲税期高峰、现金投放等因素的影响,维护春节前银行体系流动性合理充裕,1月15日开展了3000亿元MLF(中期借贷便利)操作和1000亿元14天期逆回购操作(下图)。

不过,本次MLF操作中标利率3.25%,14天期逆回购操作中标利率2.65%,均持平于上次。市场此前预计MLF利率可能下调。

今日无逆回购和MLF到期。2020年一季度没有MLF到期,仅有1笔定向中期借贷便利(TMLF)到期,时间为1月23日。

市场分析称,本月继续开展适量MLF操作,既有助于对冲TMLF到期、增加节前流动性供应,又有利于发挥MLF利率对于贷款市场报价利率(LPR)的引导,并保持2021年MLF到期的连续性。

此前,资金面一度持续宽松,央行在截至1月13日已连续14个工作日未开展逆回购操作。同期,共有6800亿元逆回购到期后实现自然净回笼。

然而,随着春节前现金投放高峰、政府债券发行缴款高峰和税期高峰的到来,本周流动性量价调控窗口开启。

就在昨日,公开市场资金面宽松格局开始收敛,Shibor多数上行。其中,隔夜品种上行45.90个基点,报2.5180%,创2019年11月18日以来新高。7天期品种上行13.20个基点,报2.6540%。14天期上行22.5个基点,报2.7350%。1个月期上行8.7个基点,报2.7060%。

本周恰恰可能是春节前三“峰”叠加的时期。首先,月度税期高峰将在周内出现,而1月是传统税收大月;其次,2020年春运正式拉开帷幕,这通常意味着节前现金投放高峰将来临;最后,本周国债、地方债计划发行额已接近5500亿元,计划缴款额接近4000亿元,可能是1月政府债发行缴款高峰期。

据媒体测算,1月份金融市场存在接近4万亿元的流动性缺口。

这就导致本周成为自央行在本月稍早的降准实施后是否适时开展其他流动性操作的关键窗口期,市场之前预计本周公开市场操作大概率将打破静默,节前MLF和央行逆回购均有施展空间。

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