美联储取消回购之后:市场之渴还待能解?

作者: 涂子君
还有一走了之这等好事?

当去年9月中旬回购利率飙升至10%时,美联储刻不容缓给予市场援助,同时也把自己推上助涨风险资产恶名的风口浪尖。不过在2月份的国会听证会上,美联储主席鲍威尔表示,美联储打算逐步取消积极的回购操作,因为购买短期美债可以建立并维持充足的准备金水平。而随着准备金达到持续充足的水平,美联储打算将购买短期美债的速度放慢到“令资产负债表与负债趋势需求的增长相协调”,即点明公开市场操作的未来。

但为了应对不断扩张的财政赤字,美国财政部发债的步伐并没有随之放缓,这也令市场对鲍威尔在国会上的表态提出质疑——美联储真的有魄力逐步取消回购操作,放缓短期美债的购买脚步吗?美联储又如何确保回购利率稳定可控?

如果既要维持回购市场平稳,又要减少隔夜和14天回购操作,逐步退出购债措施,美联储还有什么别的办法可行?

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