沪指重上3000点!风格要转换?基金这么看

来源: 中国基金报
招商基金认为,未来A股流动性宽松驱动以及内需主导的逻辑有望得到强化;受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会值得重点关注。

A股正走出独立上扬行情!

昨晚,即使美联储紧急降息重磅利好,美股在短时拉升后继续暴跌近3%,美股弱势可见一般;万众静待A股能否挺住,周三A股不负众望稳住,并在券商、地产等蓝筹板块带动下,尾盘突击重返3000点上方,上证指数上涨0.63%,收报3011.67点。

房地产、券商、基建等周期蓝筹风格涨幅较多;不过科技板块回调,半导体、电子、通信等前期强势板块出现明显下跌。

券商地产发力:A股强势重返3000点

昨晚,即使降息美股也暴跌近3%,给周三A股带来不小压力。不过,经历风雨的A股这次稳住了,并在地产、券商、基建等低估周期板块带动下,尾盘发力重返3000点上方,上涨0.63%,深证成指微涨0.08%,两市成交额9920亿元。

泰禾集团、栖霞建设、云南城投等地产股涨停,万科A涨3.73%,招商蛇口涨逾4%;南京证券、红塔证券涨停,中信证券涨2.43%。

超百股涨停:大肉新股再涨停一签可赚12万

个股方面,A股个股上涨明显多于下跌,2498只个股上涨,1181只下跌,并且有多达119只个股涨停,仅有3只跌停。

大肉签新股斯达半导周三再度一字涨停,上市以来连续22天一字涨停,打新中一签(1000股)盈利继续扩大,中一签可赚超12万。

科技股回调明显:千亿芯片巨头一度跌停

券商地产等大涨带动大盘上涨,不过前期强势的科技成长股,仍然表现较弱,盘中一度跌幅较大,而后随大盘回升,创业板指数跌幅最终收窄,收跌0.18%,报2169.44点。之前火爆的半导体板块仍然跌3.26%,光学光电、元件、其他电子等也跌逾2%。

芯片、5G等科技牛股纷纷掉头向下。千亿市值芯片大牛股兆易创新周三盘中一度跌停,收盘虽然打开跌停,仍跌逾8%;晶方科技也跌逾7%,北方华创跌近7%。

北上资金尾盘加速流入:全天净流入16亿

来自海外的北上资金尾盘强力加码A股。北上资金全体净流入15.78亿元,蓝筹股多的沪市更受青睐,净流入24.84亿元;成长股多的深市尾盘虽也有流入,但仍然净流出9.06亿元。

海外市场动荡之时,来自境外的北上资金常常呈现净流出状态,周三开盘后北上资金的流入量一路下降,到下午开盘后一度净流出超8亿元。不过,而后情形开始好转,资金再度转为净流入,并在尾盘呈现出加速流入。

美国为首 全球央行纷纷降息

周二(昨日)晚间,美联储宣布紧急降息50个基点,这是美联储自2008年以来的最大幅度降息,以期保护当前美国有史以来持续时间最长的经济扩张周期,以免其受到新冠病毒蔓延的冲击。

美联储在一份声明中说:“冠状病毒对经济活动构成了不断变化的风险。鉴于这些风险,为了支持实现其最大的就业和物价稳定目标,联邦公开市场委员会决定将联邦基准利率下调50个基点。”

美联储还表示,“将密切监察经济发展及其对经济前景的影响,并会运用相关工具,采取适当行动支持经济。美联储联邦公开市场委员会表示美国经济基本面依然强劲。”

北京时间3日晚间,阿联酋、沙特紧随其后宣布降息50基点,中国香港金管局和澳门金管局也在周三上午宣布降息50个基点。3日,澳大利亚、马来西亚央行已率先决定降息。印度央行也表示,将随时准备采取适当行动,维护金融稳定。

大摩将中国股票列为避险资金

根据新浪财经,摩根士丹利在一份报告中表示,之前一度受新冠疫情冲击的中国、新加坡和澳大利亚股市现在已经成为疫情下的避险资产。

上周日摩根士丹利上调了中国、新加坡和澳大利亚股市在亚太地区和新兴市场资产配置框架中的评级,原因是三国股市目前估值较低且有可能在疫情下采取进一步的刺激措施。

摩根士丹利表示,新冠疫情爆发将进一步拖累经济增长并推动更强烈的政策反应。如果由病毒引起的破坏延续到今年第二或第三季度,政府和中央银行将要么保持宽松,要么采取更多刺激措施。

同时,该投资银行以消费放缓为由,下调了韩国股票市场的评级,并降低了俄罗斯和希腊股票市场的评级,以降低总体配置框架的风险。

公募基金解读:美联储降息时点超预期  关注金融、周期、科技等机遇

日前美联储宣布降息50个基点至1.00%-1.25%,引起市场关注。降息声明发布后,美国股市短线大涨,后突然大幅回撤,而昨日A股市场表现不弱,沪指收涨0.63%。证券时报记者从多家基金公司投研人士获悉,此次美联储突然降息的时间点略早于预期,而空间上符合市场预期,预计全球宽松周期即将到来,而整体A股流动性宽松驱动以及内需主导的逻辑有望得到强化,投资上需要精选个股。

降息时间点超市场预期

美联储突然降息引起市场广泛关注。招商基金就认为,此次美联储紧急降息50个基点,幅度基本符合市场预期,但时点仍超预期。此次降息有望避免金融环境收紧,全球有望迎来新一轮降息潮。对国内货币政策而言,当前中美利差再度回到历史高位,进行进一步宽松的环境已经具备,后续关注央行公开市场操作利率是否跟随调降。

“从近期美联储表态已非常明确的指向了降息,不确定性仅在降息力度和时间点上。此次采取紧急降息50BP的方式在时点上早于预期,但在空间上基本在市场预期之内。从市场表现来看,降息除对黄金构成利好外,权益市场表现相对冷淡。”华商基金表示,“紧急降息”在一定程度上也加剧了市场短期的悲观情绪。但美国的利率传导机制相对有效,降息确实能够对经济带来额外刺激,同时考虑到不排除本月18号联储再次做出宽松动作,未来或逐步开始对市场带来有利影响。

中欧基金也表示,上次美联储未召开议息会议而直接宣布降息还要追溯到2008年10月,当时是全球金融危机表现最为黑暗的时刻。美联储宣布降息50个基点后市场继续大幅下跌,预示市场似乎在逼迫美联储进行更为宽松的货币政策,也预示全球的宽松周期即将到来。站在当前时点,除非海外疫情及时得到遏制,否则市场风险偏好将继续向避险方向推进。未来将进入美元下跌、黄金上涨的状态。在疫情未得到有效控制的情况下,目前还无法预测经济衰退的程度,市场风险持续扩大。

博时宏观则表示,美联储此次紧急降息,响应了市场期待,并且在节奏上超出市场预期,预计将对新冠肺炎疫情的经济影响起到预防性的抵御作用。全球央行降息预期进一步升温,这对黄金、高等级信用债券等避险资产具有直接的刺激作用。对股票、商品等风险资产而言,尽管降息和货币宽松也会提振风险偏好与增长前景的预期,但正在发展的疫情及其尚未完全展现的经济冲击,仍将制约海外权益、商品表现。预计未来一个季度的维度看,中国股票市场表现或将强于境外欧美日股市。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超分析认为,目前全球负利率的大环境下,很多国家的货币政策空间是比较有限的。美联储此次降息短期内有助于提振市场信心,对于全球股市均有正面作用。但中期来看,海外市场走势如何很大程度上仍要取决于近期健康风险对于全球经济的负面冲击有多大。

长盛基金也认为,美联储降息幅度符合市场一定预期,但时间点上超预期。全球主要央行后续大概率将采取跟随政策。国内货币政策空间相比海外要大一些,从后续稳增长的必要性,货币政策也需要进一步宽松。

关注金融周期、科技创新等机遇

对于A股市场,华商基金认为,近年来A股与美国市场的相关性并不高,同时考虑到两者整体估值水平的巨大差异,A股仍将回归自身逻辑。值得注意的是,美联储再次开启降息坐实全球宽松环境的延续性,预计各主要央行或将陆续跟进。投资者可关注金融周期、科技创新、高端制造等领域的投资机会。

“目前中国国内面临的风险已经显著收敛,同时A股估值仍处于全球较低位置。低估值叠加高确定性,使得A股资产在全球来看具有较高吸引力。”闵良超分析表示。

招商基金表示,整体A股流动性宽松驱动以及内需主导的逻辑有望得到强化。一方面,外需若因疫情影响继续走弱,国内逆周期调节政策出台的必要性也将进一步强化;另一方面,国内的疫情高峰期已过,目前市场估值仍处于历史中枢以下,市场整体不存在大幅调整的空间。板块上,纯主题性炒作的个股仍应逢高减持,同时部分海外营收占比较高的公司也需适度回避,而受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会值得重点关注,同时对于回调之后估值趋于合理、行业景气度确定性向上的成长板块我们将精选个股、积极参与。

诺德基金研究员张昳泓也直言,国内整体疫情开始逐步缓解,各地区复工率逐步上升,未来虽不排除海外疫情影响对国内经济带来的输入性冲击,但预计经济将开始逐步复苏。利率下行、流动性宽松下我们仍然看好成长类板块;随着地产调控政策陆续放松,龙头地产机会也开始逐步凸显;同时建议关注黄金中长期的配置价值。

本文作者:江右 方丽,文章来源:中国基金报,原文标题《A股真给力,重上3000点!风格要转换?基金这么看...》

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