鸡蛋2004合约涨停,贵金属跳涨,螺矿比创六个半月新低【复盘监测日报0219-总第359期】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 国务院:阶段性减免企业社保费,缓缴住房公积金。 2. 国常会:加快恢复生猪生产,将养殖场户贷款贴息补助范围由年出栏5000头以上调整为500头以上。 3. 鸡蛋2004涨4.99%,报收2987,创半个月新高。 4. 黄金2006涨1.29%,报收364.06,创五个半月新高。 5. 螺纹2005/铁矿石2005比价5.26(-0.04),创六个半月新低。 7. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比上升19.31%,厂库环比上升17.99%。 8. 2月14日当周,油厂大豆压榨量环比增80万吨至160万吨。 9. Agmarknet:印度截止2020年2月18日新棉累计上市量375.77(环比上周+19.28,同比+15.42)万吨。 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

策略关注度的等级说明

5星:十分强烈推荐关注;
4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;
2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1. 国务院:阶段性减免企业社保费,缓缴住房公积金。
2. 国常会:加快恢复生猪生产,将养殖场户贷款贴息补助范围由年出栏5000头以上调整为500头以上。
3. 鸡蛋2004涨4.99%,报收2987,创半个月新高。
4. 黄金2006涨1.29%,报收364.06,创五个半月新高。
5. 螺纹2005/铁矿石2005比价5.26(-0.04),创六个半月新低。
7. 钢谷网:本周建材社会库存总量环比上升19.31%,厂库环比上升17.99%。
8. 2月14日当周,油厂大豆压榨量环比增80万吨至160万吨。
9. Agmarknet:印度截止2020年2月18日新棉累计上市量375.77(环比上周+19.28,同比+15.42)万吨。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2005合约盘面钢厂利润2月19日收盘为23.11元,较上个交易日走缩2.78元,较策略发布日走缩126.33元。
策略编号:20191124-1 :等待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。
变化监测:钢谷网社库,厂库继续累积,现货压力大。唐山疫情影响,铁精粉减量9000吨/天。
其他相关资讯:
(1)钢谷网:本周建材社会库存总量环比上升19.31%,厂库环比上升17.99%。
(2)广州17家主流仓库建筑钢材库存环比增加29.1万吨,同比增加46.26万吨。
(3)Mysteel:疫情影响唐山地区精粉产量下降9000吨/天。
(4)全国待卸铁矿船共计97艘,在船货量预计1467.05万吨。
(5)上周铁矿石全球发运量2310.54万吨,环比增长4.1%。
(6)上周中国铁矿石到港1712.31万吨,环比减少13.02%。

2、玉米2005合约2月19日收盘跌0.26%,报收1910元/吨,较策略发布日微跌1.44%。
策略编号:20191110-1 :做多玉米。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)USDA:2月13日止当周美国玉米出口检验量为795228吨,符合预期

3、纸浆2005合约2月19日收盘涨0.22%,报收4530,较策略发布日微跌0.79%。
策略编号:20191213-1 :多纸浆2005合约。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)原纸、废纸迎来2020年第一波涨价潮

4、纯碱2005/玻璃2005比价2月19日收盘为1.13,较上个交易日持平,较策略发布日扩大0.02。
策略编号:20191220-1:多2005盘面纯碱/玻璃比价(买纯碱空玻璃)
变化监测:-
其他相关资讯:-

5.1 郑棉2005合约2月19日收盘涨0.08%,报收13260,较策略发布日跌5.32%。
策略编号:20191229-1:多郑棉2005合约
5.2 2020年2月19日下午收盘,中国进口美商品关税排除包含棉花,中国新型肺炎疫情情况持续好转,中国储备棉连续三个交易日无成交,内外棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)倒挂213(+164)元/吨。内外棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂381(+140)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注新型肺炎的情况、以及中国购买美棉动态、中国轮入成交情况以及蝗虫对农作物的影响。
策略编号:20191117-1:内外棉反套。
变化监测:中国采购美国商品关税排除中包含棉花棉纱,有利于美棉进口。
其他相关资讯:
(1)PCGA:截止2020年2月15日巴基斯坦新棉累计上市量132.5(同比-33.4)万吨。
(2)Agmarknet:印度截止2020年2月18日新棉累计上市量375.77(环比上周+19.28,同比+15.42)万吨。
(3)印度棉现货:截止2020年2月18日印度棉与美棉现货价差4.08(同比-0.36)美分。

6、橡胶2005合约2月19日收盘跌0.34%,报收11600,较策略发布日跌13.21%。
策略编号:20200112-1:多橡胶2005。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)农业农村部:启动天然橡胶生产保护区精准支持政策研究
(2)2020年中国顺丁橡胶装置检修预计影响量在5.08万吨附近

7.1 PTA2005合约2月19日收盘跌0.09%,报收4484,较策略发布日微跌0.44%。
策略编号:20200214-1:做空PTA
7.2 MEG2005合约2月19日收盘涨0.09%,报收4453,较策略发布日微跌0.40%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
7.3 PTA2009合约2月19日收盘跌0.09%,报收4590,较策略发布日微跌0.35%。
策略编号:20200214-3:在历史最低位置做多PTA远月合约。
变化监测:-
其他相关资讯:-

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)2月19日,价格涨幅前三:鸡蛋2005(3.54%)、沥青2006(2.82%)、沪银2006(2.28%);跌幅前三:棕榈油2005(-1.87%)、菜油2005(-1.21%)、锰硅2005(-1.05%)。
(2)增仓前三: 沪银24400手、铁矿石23673手、棕榈油23241手。减仓前三:甲醇81908手、豆油16459手、动力煤7489手。

2.价差组合异动
(1)锰硅2005-2009价差贴水22,较上个交易日走低20,创年度新低。
(2)螺纹2005/铁矿石2005比价为5.26,较上个交易缩小0.04,创六个半月新低。
(3)焦煤2005/动力煤2005比价为2.31,较上个交易日扩大0.02,创逾六个月新高。
(4)2005盘面炼焦利润为148.91元,较上个交易日缩小18.97,创逾三个半月新低。
(5)棕榈油5-9升水12元/吨,较上个交易日缩小10,创近四个月新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(26.05%)、沥青(22.22%)、玻璃(4.87%)
期货升水:鸡蛋(-18.09%)、豆一(-15.8%)、PTA(-3.28%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:沪金(248006.41)、铁矿石(202649.77)、沪银(171790.06)
流出资金前三:甲醇(-185459.32)、豆油(-68930.90)、螺纹(-62132.26)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、国常会:加快恢复生猪生产,将养殖场户贷款贴息补助范围由年出栏5000头以上调整为500头以上。
2、国务院:阶段性减免企业社保费,缓缴住房公积金。
3、春运40天全国铁路发送旅客2.1亿人次 同比下降48.3%。
4、出口检验:上周美国大豆出口检验量为99.23万吨,符合预期。
5、对华出口检验:上周美豆对中国出口检验量为20.32万吨。
6、NOPA报告:美国1月大豆压榨量为1.7694亿蒲式耳,创纪录高位。
7、2月14日当周沿海油厂菜籽压榨开机率13.65%,高于上周的5.33%。
8、2月14日当周,豆粕消费量环比增55.5万吨至125.5万吨。
9、大豆到港预估:2月到港量预估为500万吨,3月不足450万吨。
10、2月14日当周,油厂大豆压榨量环比增80万吨至160万吨。
11、USDA:2月13日止当周美国玉米出口检验量为795228吨,符合预期。
12、农业农村部:启动天然橡胶生产保护区精准支持政策研究。
13、美国财政部宣布制裁俄罗斯石油公司一下属企业。
14、供应端炒作又起,沥青迅速升温。
15、原纸、废纸迎来2020年第一波涨价潮。
16、ISMA:印度糖出口量可能跳增至逾500万吨,因全球糖价坚挺。
进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、董淑志:如何理解关税排除对棉花市场影响?
25%的我方加增关税排除后,对棉花有何影响?资深棉花专家、对冲研投创始人董淑志表示主要看:(1)进口主体:国储还是企业;(2)市场行为进口需要看内外价差,进口是否有利润;(3)保税区美棉是否可以清关?如果可以,可以解救一批;(4)采购主体是储备,那么进入国库,改善全球有效供给,如果是企业市场化采购,则增加国内有效供给,那么美棉必须具备性价比。
总得来说:关税排除后,内外价差缩小应该是大概率。增加国内供给,是否是有效供给,看采购主体;国内中期看,核心问题还是国内需求,而国内需求还要看终端消费,即家纺-房地产;服装-看复工与经济,即可支配收入预期,这两块消费需求主观来看肯定减少的,至于多少有待市场进一步跟踪开工率和库存来验证。之前综合各方评估,棉花消费下降30-50万吨之间。全球经济增长,IMF预测数据并不看好,全球消费自然也不看好。

2、中粮期货付斌:对美加征关税商品市场化采购排除涉棉部分解读
据中粮期货分析师付斌2月19日报告, 2月18日,国务院关税税则委员会决定,开展对美加征关税商品市场化采购排除工作,其中,加征关税排除清单涉及美棉,此前对美棉进口加征关税比例为25%,对棉花市场的影响可从以下三个方面考量。

(1)该举措有利于中美第一阶段协议的执行,可以看作是中美贸易进一步缓和的信号,理论上对于美棉和郑棉都是利多,但幅度比较轻微。
(2)该举措直接刺激美棉出口、增加国内供应,从这个角度来看是利多美棉、利空郑棉,预计内外棉价差会有小幅缩小,但长期来看内外棉价差还是偏低,此次缩小之后,内外棉价差还是看扩大。
(3)此前因美棉有25%的加征关税,市场多数猜想通过国储进口,目前排除了25%关税,使得商业进口也成为可能,而国储进口到供给市场至少有几个月时间差,所以这个角度看是对原有利多的打折。市场化商业进口关注的是进口利润,目前的进口利润实在偏低,不利于商业放量。
综合来看,这种情况下,要美棉跌不太现实,要解决这个矛盾后面需要国内缓涨,复工补库、订单好转大概率是后市上涨动力,3月之后缓慢的上涨应该可期。

3、长江期货:焦炭后期大概率偏弱运行
据长江期货2月19日焦炭报告,焦炭的下游需求下滑严重,短期难以恢复,并且经济预期有所调整,各个环节关注资金回笼,使得需求下滑更加严重。房地产“房住不炒”的政策继续,基建投资的方向改变,下游需求缺乏新的增量。钢厂需求也是随着钢材情况而调整的,在天量库存情况下,上半年主要是消化库存,交通恢复后,钢厂需要考虑降低原料成本、销售现货,焦炭价格承压。并且焦煤逐步恢复供给,成本支撑逻辑就不成立,同时钢厂焦炭库存较高,焦化厂提价底气不足,后期焦炭大概率偏弱运行。

4、天下粮仓:华东油脂需求低迷,部分油厂胀库现象显现
天下粮仓2月19日发布报告称,此前榨利良好吸引中国积极采购巴西及美西大豆及上周豆粕成交良好,上周油厂压榨量提升至157万吨周比增长100%,随着农业农村部通知加快豆粕等上游原料企业复工复产,交通运输部亦公告2月18日零时起全国收费公路免收车辆通行费,大豆及其制成品运输成本下降,未来两周大豆压榨量将进一步平均提升至180万吨的较高水平。而餐饮业因疫情遭受重挫,Cofeed数据显示2月初以来至昨日,豆油日均成交仅2200吨左右,远低于正常水平的2万吨/天。上周国内主要油厂豆油商业库存重新突破至100万吨关口上方,目前最新在103万吨,较前一周同期大幅增长15%,较上个月同期大幅增长18.39%,部分油厂已出现豆油胀库现象,港口食用棕油库存亦增长至94万吨上方。基本面压力较大,预计疫情结束之前豆油行情整体将维持震荡偏弱运行走势。

免责声明

报告中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用,并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。

写评论

icon-emoji表情
图片