世界银行的流行病债券暴跌 投资者损失惨重

作者: 曹泽熙
  在风险丛生的当下,那些押注世界太平无事的投资者们,可能血本无归。

随着冠状病毒爆发继续在全球蔓延,世界银行发行的两笔“大流行病债券”对投资者造成的损失,也成为人们关注的焦点。

这些债券由世界银行旗下的国际复兴开发银行(IBRD)于2017年发行,旨在向需要帮助遏制大流行病的国家支付资金。

这些债券为投资者提供了高额的利息,以换取在发生疫病大流行时承担一定数量或全部资金损失的风险。这包括当前的冠状病毒大流行。

本月初,世界卫生组织于将当前的冠状病毒爆发归类为全球大流行病。随着全球新冠病毒感染病例数量激增,投资者纷纷出逃,这些债券的价格暴跌。

根据评级机构DBRS Morningstar的数据,这两只债券中,持有风险较高的那只债券的投资者可能很快就会损失全部本金。媒体援引该机构评论称,这些债券的价格应该已经下跌超过80%。

另外一只风险较低的债券的定价可能下降了不到50%。这些债券的价格信息并不公开。

2017年世界银行(World Bank)发行了流行病-灾难债券,这是对全球流行病保险能力的一次新考验,标志着巨灾债券的应用扩大到一个新的全球风险类别。巨灾债券是为了让投资者押注不会发生飓风等自然灾害而设计的金融工具。

近年来,养老金基金和捐赠基金等大型投资者纷纷买入巨灾债券,寻求投资多元化和提高回报。

巨灾债券是指债券公开发行后,未来债券本金及债息的偿还与否,完全根据巨灾损失发生情况而定。

简单来说,就是投资者押注是否会发生严重灾难。如果不发生严重灾难,那么债券持有者可以获得高额利息支付,但若发生特定事件,例如飓风、地震等达到一定级别,那么投资者可能损失部分或全部本金。

流行病债券与之类似。若流行病债券被触发,投资者的部分或全部本金将转入世界银行,之后分配给受疫情影响的发展中国家。债券利息由包括德国和日本在内的捐助国支付。

流行病-灾难债券自发行以来,这些年里还从未被触发。

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