抛售一切资产!美股再度熔断重演暴跌 原油创18年新低 国债黄金齐跌

作者: 李丹
道指收创三年新低,盘中跌破19000点,抹平特朗普上任来所有涨幅。美债收益率创1982年来最大升幅。美股美债波动率均创史高。美油跌超24%。彭博美元指数创史高。评论称现在进入了现金为王的阶段。

即使是美联储为首的央行“灌水”叠加特朗普政府的万亿美元财政刺激希望,也只让欧美股市反弹了一天。本周三,美股两周来第四次因大跌而触发熔断暂停交易。更严重的是,从长期美国国债到黄金,所有以往被视为避险天堂的资产都遭到抛售,投资者眼中的安全资产似乎只有现金。

周三盘前,美国股指期货触发交易暂停熔断已经预示了美股重启大跌的惨状。当天道指低开近1300点,跌幅6.09%,报19945.01点,抹平周二涨幅。标普500低开5.40%,纳指低开5.69%。此后美股跌幅继续扩大,开盘将近两小时后,道指跌超1400点,或跌6.6%,纳指跌近5%。刚到午盘,道指已经抹去特朗普就职总统以来全部涨幅。临近美东时间周三13点,标普500盘中跌幅达到7%,触发第一级熔断,美股暂停交易15分钟,为两周来第四次熔断。触发熔断时,道指重挫7.82%,纳指跌6.30%。

恢复交易后美股跌幅继续扩大。三大美股指集体较一个月前的高位跌去30%左右。道指一度跌破19000点,日内最大跌幅超过2300点,标普跌幅达9.8%,纳指跌8.8%。

距收盘不到一小时,美股低位反弹、跌幅收窄,道指回涨600多点,到收盘时,抹平日内半数跌幅。最终,道指收跌1338.46点,跌幅6.3%,收报19898.92点,为2017年2月以来首次收于20000点下方。盘中一度跌近10%的标普收跌5.2%,收报2398.42点,创2018年圣诞以来新低。盘中跌幅接近9%的纳指收跌4.7%。

周三小盘股表现最差,罗素2000指数收跌10.42%,主要股指中表现最好的纳指跌幅也接近5%,收盘逼近本周一所创的一年多新低。

周三标普500指数11大板块集体下跌,受油价暴跌拖累的能源股领跌,跌幅达14%,其次是金融板块;电信业务板块跌幅最小,其次是日常消费品板块。标普银行板块跌回1996年水平。

航空、酒店、餐饮、邮轮等直接受疫情打击的板块继续大跌。飞机制造商股及航空股集体重挫。开盘不到20分钟,波音股价就跌破100美元,创近七年新低,盘中最大跌幅超过28%,最终收跌约18%,收报101.89美元,盘后继续下跌,逼近100美元关口。到收盘时,联合技术跌超14%,雷神跌超12%,美联航跌超30%,美国航空和达美航空跌超25%。

在美股午盘暂停交易前,欧股已经大跌收官。泛欧股指欧洲斯托克600收跌4.2%,创2012年12月以来新低。德国DAX 30指数收跌5.56%,较2月19日收盘位回落将近38.78%。法国CAC 40指数收跌5.94%。英国富时100指数收跌3.74%、富时250指数收跌6.58%,2月20日收盘位回落逾40.51%。意大利富时MIB指数收跌1.27%,较2月份收盘峰值回落逾40%,富时意大利综合股价银行指数收跌0.50%。

疫情当前“沙俄”仍坚持打价格战  原油重挫

本周三,俄罗斯政府承认希望油价上涨,因为最近的油价大跌意味着今年会出现政府财政预算赤字。但俄方并未暗示打算退出与沙特的价格战。沙特政府同日重申,未来几个月将继续增加供应,仍承诺要将日均供应量提高约25%至1230万桶。

评论称,虽然原油价格暴跌,但俄罗斯和沙特看来都没有准备撤回各自的增产计划。他们的行动带来金融市场将进一步动荡的风险,危害了贫困产油国应对疫情的能力。在奥巴马执政时任美国政府能源顾问的Jason Bordoff称,沙特在这种时候决定增加供应将对沙特作为油市负责人管理者的角色产生长远的影响。沙特多年来为OPEC辩护,称它是稳定市场的力量,现在沙特看来已经放弃了这种努力。

另外,美国供应仍处高位。美国能源信息署(EIA)周三公布数据显示,上周美国原油库存环比减少294万桶,市场预期减少245万,库存量创2019年7月以来新高;上周美国墨西哥湾沿岸原油库存创2019年6月以来新高;上周美国汽油库存减少618万桶,创2019年4月以来最大单周降幅,市场预期减少381万桶。数据公布后,原油加速下跌。美股早盘,WTI原油期货跌幅扩大至13%

周三美股午盘恢复交易后,原油期货进一步下跌,美油创17年多来新低,布油创将近17年来新低。最终,美油收跌逾24%,勉强守住20美元关口,创18年新低,布油跌超10%创17年新低。WTI 4月原油期货收报20.37美元/桶,收创2002年2月以来新低,收跌24.42%,创史上第三大单日跌幅,最近10个交易日跌去56%,创1983年成立合约以来最长连跌日。布伦特原油收跌14.1%,收报24.67美元/桶,创2003年以来新低。

本周二高盛下调了今年二季度油价预期,预计WTI和布油均价只有20美元/桶,其估算石油消耗量已经减少800万桶/日。高盛的大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie称,原油失去了大量需求,流失的规模是史无前例的。

而随着越来越多市场观察人士预计可能出现经济衰退,油价可能进一步大跌。

抛售一切!避险资产都不安全 欧美国债收益率集体高涨 黄金大跌

评论指出,近期出现一个往常少见的情况,那就是,在股票等高风险资产下跌时,投资者还在抛售黄金和长期政府债券这类通常被视为最安全的资产。欧日美国债收益率周三集体高涨。投资者涌入最短期政府债券市场或者套现避险。

周三COMEX期货黄金收跌3.1%,收报1477.90美元/盎司,收创去年12月以来新低。现货黄金盘中跌近4%,最低触及1473.24美元/盎司。美元计价的黄金和美元对非美法币一样走高。

现货白银日内一度跌超7%,现报11.673美元/盎司。伦铜自2016年末以来首次跌破5000美元/吨。LME期铜周三收跌7.8%,报4840美元/吨,连续第二日创三年多新低,并创2008年来最大单日跌幅。

基金经理面临返还投资者资金的压力,被迫抛售流动性最高的持仓。10年期德国国债收益率盘中升至-0.26%,创两个月新高,连续七日收益率上扬。10年期英国国债收益率上升20个基点至0.756%,创将近十周新高,升幅为六年多来最大。意大利10年期国债收益率达2.78%,创一年多新高,本月初还只有约1%。

和美股一样,美国国债市场继续震荡,各期限美债价格齐跌、收益率全线攀升,投资者抛售近似于现金的短期国债。彭博统计,周三美债收益率的升幅为1982年以来最大。周三盘中,1个月美债收益率从周二的0.08%降至-0.005%,为2015年来首次出现负收益率。10年期美国国债收益率周三升破1.1%,到纽约尾盘上升11.31个基点,报1.1915%。在周二传出特朗普政府可能推出包括给国民直接发现金在内的逾万亿美元刺激消息前,当天10年期美债收益率还在0.77%左右,刺激详情曝光后,美股尾盘升破1%,创将近两周新高,本周初只有0.65%。

到纽约尾盘,30年期美债收益率升10.31个基点,报1.7875%。2年/10年期美债息差增扩7.793个基点,报65.181个基点,盘中一度刷新2018年2月以来最高位;2个月/10年期美债息差增扩26.153个基点,报115.846个基点。

投资者们表示,欧美为应对疫情危机而大规模发债的前景进一步施压债市。但投资者并没有逃往任何一种往常被视为安全资产的资产,这显示被迫抛售是全方位的。

安联旗下资管公司Allianz Global Investors的投资组合经理兼全球策略师Neil Dwane评价,现在投资者不知道公允价格是多少、不知道流动性在哪里,所以只有在受到压力的时候抛售。这种波动在日复一日进一步挫伤信心。

巨震不停 市场进入现金为王阶段 美元持续高涨

周三的市场表现强化了全球市场巨震的新近特征。Cboe衡量美股波动的恐慌指数VIX周三盘中升破85,继本周一之后再创历史新高,日内涨幅一度超过12%。

美债波动率也创历史新高。

LPL Financial数据显示,标普500已经连续八个交易日涨跌幅至少4%,如此剧烈震动的持续日为史上最长。另一个反映市场剧烈震荡的迹象是,专门交易波动率产品的对冲基金Malachite Capital Management宣布,将很快关闭清盘。

The Sevens Report的创始人Tom Essaye评论称,市场波动还没停止。我们需要看到疫情药物方面更多的进展,还要看到未来几周内病例增速达到巅峰。

评论称,企业和个人投资者都因为疫情会导致经济更持久停滞而担忧,这让近期的市场动荡进入了更令人困扰的清仓阶段。投资者抛售几乎一切资产就是为了获取现金,市场现在进入了现金为王的阶段。

Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar称,抛售国债显示市场情绪彻底反转。连美国国债都不能幸免,这说明实际上没有什么是安全的资产,“除了现金,没有地方可以躲”。

本周三,美元连涨七日。盘中美元指数涨幅超过1.5%,刷新2017年4月以来高位至101.06。美股暂停交易期间,彭博美元指数创历史新高,上涨约2.2%,最高触及1281.24。

美元还创2016年6月英国公投以来最大七日涨幅。

非美货币齐跌。英镑连跌七日,英镑兑美元创至少35年来新低,盘中一度重挫5%,最低触及1.1461。

墨西哥比索兑美元连续3天刷新历史低位,周三午盘击穿了24比索兑换1美元的心理底线,并且呈现继续下行态势。商品货币俄罗斯卢布兑美元跌穿80卢布整数位心理关口,为2016年前期以来首次。

此前因为和主流资产相关性不高而号称有避险属性的加密货币也未能摆脱跌势,周三总体小幅下跌。比特币跌幅不超过2%。

欧美政府“战疫”脚步不停 但投资者对经济担忧更甚

新近消息显示,欧美政府正在继续发力,酝酿推进大规模刺激措施,借此抵消疫情对经济的影响。不过媒体认为,市场对新冠肺炎所造成经济破坏的担忧压倒了各国政府和央行大手笔对策的积极影响。

花旗个人财富管理的投资策略主管Shawn Snyder评论称,

美联储近期的市场干预显示,市场连保持正常的运转功能都很难。不管多少金额的财政和货币刺激都不能提供大家都想要了解的一件事,“谁都不能阻止病毒感染。”

本周二美联储宣布追加隔夜回购操作并重启金融危机时期的两大工具,提供短期融资市场的流动性,媒体还称特朗普政府考虑推出超过1万亿美元的财政刺激,其中包括向国民派发1000美元的支票。周三媒体又称,美国财政部提议,从4月6日开始,分两轮向国民直接派发现金,共计2500亿美元。美国财政部的刺激计划提议中包括,为货币市场共同基金提供临时担保,直到国家紧急状态结束时为止。

周三美股收盘后,美国参议院通过了又一项针对疫情的重要援助议案。特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛表示,美国政府可能会建立股票仓位,作为纾困的部分政策。媒体还称,议员们在推动拿出再出台新的经济刺激方案,预计规模1.3万亿美元,其中包括500亿美元给航空公司的贷款,1500亿美元给受疫情严重打击的行业。

在欧洲,周三媒体消息称,欧元区寻求重启欧债危机时创设的救助基金欧洲稳定机制(ESM),帮助遏制疫情影响。欧元区国家考虑,利用ESM的4100亿欧元资金为成员国提供多个信贷额度,降低借款成本。欧洲央行可能通过“直接货币交易”(OMT)购买大量欧元区国家国债。OMT是在2012年时任欧洲央行行长德拉吉承诺不惜一切代价保护欧元时问世。它的存在帮助欧元区渡过了债务危机,但它并未真正启用过。评论称,重启ESM意味着,欧元区向动用欧洲央行最有力购债工具迈出重要一步。

法国财长勒梅尔周三称,欧洲央行应该干预市场,迅速且大规模地动用一切可用的工具。此后媒体称,欧洲央行周三召开了紧急会议,讨论疫情的对策。还有媒体称,欧盟正考虑如何帮助银行业:欧盟的众多监管部门正讨论如何软化会计准则,以便在不良贷款问题上缓解银行业的处境。

周三当天,全球新冠肺炎疫情累计病例超过20万,是两周前的两倍多。德国成为第五个累计确诊病例破万例的国家。意大利累计病例超过3.5万,一天新增4000多例,累计死亡将近3000例。美国累计病例超过7300例,死亡115例,周二疫情就已经席卷美国所有50个州和华盛顿特区。

美国财长姆努钦周二晚警告,若国会不能出台进一步提振经济的措施,疫情可能让美国失业率高达20%。

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