牛市根基动摇:美联储将限制部分企业回购和发放股息

作者: 王超
作为美股本轮牛市的根基之一,回购和派息近来遭到不少美国民众的反感。美联储今日正式对部分公司派息和回购股票做出限制。

作为美股本轮牛市的根基之一,回购和派息近来遭到不少美国民众的反感。美联储今日正式对部分公司派息和回购股票做出限制。

据新浪财经,2017年底,美国通过了大规模企业减税法案,这一度让美国企业保险柜里装满了现金。美国不少公司处置方法就是进行史无前例的回购操作,用这些现金来回馈股东。事实上,大规模回购已经引起了许多批评声。这些公司选择回购股票,而不是将钱存下来以备不时之需的做法令不少民众感到不满。因为现在,这些公司希望纳税人提供资金,纾困陷入困境的公司。

过去十年,美国上市公司使用了大约4万亿美元现金来回购股票。事实上,除了回馈股东,公司喜欢回购操作重要理由在于,哪怕总利润止步不前,这操作也可以人为推高每股盈利数字。因此,耶鲁大学的诺贝尔经济学奖得主席勒(Robert Shiller)就曾经将回购揶揄为“烟幕弹”。

目前,虽然美国参议院并没有通过任何法案,命令禁止公司回购。但美联储已经表示,未来股票回购和派息将受到抑制。

美联储表示,借款人可以选择,在每个利息支付日的部分利息或全部利息可以被延迟6个月进行支付,并由美联储董事会酌情决定延长。该利息金额将被添加到债券或贷款的未偿本金中,成为其一部分。做出该选择的借款人在不支付利息的期间内不可以支付股息或进行股票回购。

换句话说,一家使用了美联储PMCCF的公司,如果其选择不按时支付利息和本金,而将这些金额增加至借款的总额中,则该公司不能回购股票或派股息。

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