骏利资本最近的研报显示，其看好在动荡之下已经跌出价值，且未来现金流强劲的地产股。
首先，整个全球地产股在近日的暴跌中，整体上已经跌出价值。
图：全球地产股估值已经相当于净资产的六折。
目前地产股的估值已经相当于08年经济危机时地产股的底部。
然而，地产股受到如此大的打击不是没有原因的，随着新冠的发酵，很多地产股的现金流会出现问题，整体上估值暴跌是有道理的。
但是在剧烈波动中和不确定性中，“通杀”往往会出现“错杀”。
举例来说，物流地产，制造业地产、低价廉租房等就具有很好的投资价值。
物流地产实际上是本轮新冠的受益方，因为越来越多地人开始网购，这就需要增加了对物流地产的需求。亚马逊最近就称，仅在美国就会再增加10万个仓库和投递岗位。此次新冠过后，有多少第一次网购的人会继续保持这一习惯？这对物流地产的中长期利好是不言而喻的。
但在短期，我们预期市场还会非常动荡，价值不一定会很快重估。价值能否尽快重估兑现，要看三个方面的进展：
1. 新冠病例见顶或者全球大爆发已经被有效控制（特别是在欧洲和美国）；
2. 资本市场运作回归常态（特别要看固定收益市场）；
3. 足够的政策应对（货币和财政政策需双管齐下）
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