贝莱德:疫情之后通胀风险上升

作者: 乐鸣
世界自此将不再一样……

贝莱德近日发布了其3月最新观点:

贝莱德认为,疫情的冲击类似在一至两个季度内对经济活动造成严重破坏的大规模自然灾害,但只要疫情影响消退,经济会迅速复苏。但需要满足三个先决条件。

1)新型冠状病毒疫情最终影响程度明朗化及有迹象显示感染率从高位回落;

2)各国推出可靠且相辅相成的政策计划;

3)市场有信心金融市场可正常运作。

同时,贝莱德公布了自己的大类资产配置策略:

我们侧重政策空间最大的地区,例如美国及中国的优质股票及债券持仓。我们上调对美国股票的观点,因优质股票所占比重较高,加上预期财政刺激措施可带来支持。

我们对日本股票的观点下调至低配,因疫情的影响使早前销售税上调对经济的打击进一步加重。

固定收益方面,由于利率大幅下跌,我们对美国通胀保值国债的观点下调至中性,但长期来说我们认为其仍具投资价值。

对于长期影响,贝莱德警告称:

此次大流行疫情将迫使企业重新审视在全球的生产链布局。

此因素与供给冲击相结合,可能拖累经济增长、导致生产成本增加、利润率受压及通胀率攀升。

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