新债王Gundlach警告:远离黄金ETF,持有它们并不等于持有金条

作者: 方凌
个人投资者获得实物黄金的过程并不像出售ETF份额那么简单。而且与实物黄金不同,ETF是一种金融产品,存在交易对手风险。

前所未有的货币和财政刺激、接近零的低利率……如今的情形下,投资者们继续将黄金视作避险的港湾。

一方面,纽约期金和现货黄金的价差仍就高企,显示出市场仍担心实物黄金的未来供应。

另一方面,大批资金流入大型黄金ETF。数据显示,所有已知的黄金ETF持仓量在过去的11个月里,有10个月都出现爆炸式增长。

然而这让新债王Jeffrey Gundlach感到恐慌。他警告那些涌入黄金ETF的投资者:持有黄金ETF并不意味着持有金条。

Gundlach在近期的一场网络会议中表示,尽管黄金ETF是由实物黄金支持的,但是个人投资者获得实物黄金的过程并不像出售ETF份额那么简单。

他提出,如果实物黄金供应短缺,而每个人都想要取出自己的纸黄金(paper gold),会发生什么?黄金并不能从石头中蹦出来。

媒体援引道富环球的ETF研究主管Matthew Bartolini表示,用全世界最大的黄金ETF——GLD的份额换取实物黄金,是在正常交易之外进行的(outside of normal dealings)。

还有分析认为,与实物黄金不同,ETF是一种金融产品,有交易对手风险。当协议中的另一方违约或是不履行义务时,就存在这种风险。

对于实物黄金供应的担忧不是空穴来风,因为疫情,黄金开采行业已经受到冲击。除了南非全行业的停工外,阿根廷、加拿大等主要黄金生产国也被迫缩减或者停止开采。

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