南非封锁令延长,锰硅涨停;马来西亚棕榈油库存五连降后首次回升【0410复盘监测日报-总第395期】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 美联储:资产负债表总规模在4月8日自一周前的5.86万亿美元扩大至6.13万亿美元,创历史新高 2. 中国3月CPI同比增长4.3%,中国3月PPI同比下降1.5% 3. 中国3月新增人民币贷款28500亿人民币,预期18000亿人民币,前值9057亿人民币 4. 锰硅涨停,红枣创五个半月新低 5. 螺纹2010-2101价差升水174(+29),创今年度新高 6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率78.86%,环比上周增1.51% 7. 南非“封锁令”延长14天,预计影响锰矿进口百余万吨 8. MPOB:马来西亚3月产量环比增8.44%至139.7万吨,库存环比增1.67%至172.9万吨 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

 

策略关注度的等级说明

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今日要点

1. 美联储:资产负债表总规模在4月8日自一周前的5.86万亿美元扩大至6.13万亿美元,创历史新高
2. 中国3月CPI同比增长4.3%,中国3月PPI同比下降1.5%
3. 中国3月新增人民币贷款28500亿人民币,预期18000亿人民币,前值9057亿人民币
4. 锰硅涨停,红枣创五个半月新低
5. 螺纹2010-2101价差升水174(+29),创今年度新高
6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率78.86%,环比上周增1.51%
7. 南非“封锁令”延长14天,预计影响锰矿进口百余万吨
8. MPOB:马来西亚3月产量环比增8.44%至139.7万吨,库存环比增1.67%至172.9万吨
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、MEG2005合约4月10日收盘涨1.17%,报收3451,较策略发布日跌22.81%,期间最大跌幅34.56%。
策略编号:20200214-2:做空MEG
变化监测:OPEC+会议没有达成协议
其他相关资讯:
(1)欧佩克会议在没有达成协议的情况下结束

2、焦煤2009合约4月10日收盘涨2.68%,报收1131元/吨,较策略发布日跌7.07%,期间最大跌幅12.74%。
策略编号:20200223-2:做空黑色系原料品种:焦煤。
变化监测:因两会临近,煤矿安全检查再起,明日起不再跟踪05,09
其他相关资讯:
(1)Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率70.67%,上升0.11%
(2)Mysteel:全国30家独立焦化厂吨焦盈利-0.25元,较上周上涨13.01元
(3)Mysteel:全国110家钢厂样本焦炭库存增5.12万吨,焦煤库存减26.36万吨
(4) Mysteel:进口焦煤港口库减少20万吨、焦炭港口库增加8万吨

3、2020年4月10日耶稣诞辰ICE休市,虽然上周美棉签约量为负数,但装运量创年度新高继续增添乐观情绪。同时,USDA月报数据虽然是重大利空,但美联储再度推出2万亿美元救助计划也提振了市场情绪,ICE期货在美国股市走强和美棉出口装运表现优异的带动下继续上涨。随着美国疫情逐渐得到控制,金融市场将逐渐企稳复苏。中国下游外需订单仍悲观,政策尚无消息,内外棉价差(郑棉9月-美棉5月,1%关税)由负转正332(+353)元/吨,内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)由负转正333(+350)元/吨,内外棉价差为长线策略,持续关注国内外新型肺炎拐点、中国购买美棉动态、种植期天气扰动和中国储备棉政策等。
变化监测:-
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4、沪铜2005合约4月10日收盘涨2.33%,报收41790,较策略发布日跌3.98%,期间最大跌幅18.89%。
策略编号:20200315:做空沪铜
变化监测:注意疫情对铜矿生产影响
其他相关资讯:
(1)必和必拓旗下Escondida铜矿确诊2例新冠病例

5、螺纹2010合约4月10日收盘涨2.43%,报收3373,较策略发布日涨2.03%,期间最大跌幅6.14%。
策略编号:20200328-1:做空螺纹
热卷2010合约4月10日收盘涨2.3%,报收3209,较策略发布日涨2.2%,期间最大跌幅6.59%。
策略编号:2020032-2:做空热卷
变化监测:高炉开工率继续增加,沙钢4月计划量提高到6.8折
其他相关资讯:
(1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率78.86%,环比上周增1.51%
(2)江苏三大钢厂4月计划量公布,沙钢螺纹提高到6.8折
(3)中汽协:中国3月汽车产量同比下降44.5%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)4月10日,价格涨幅前三:锰硅2005(6.01%)、PP2009(4.57%)、塑料2009(4.33%);跌幅前三:原油2006(-3.4%)、棕榈2009(-2.86%)、红枣2009(-1.62%)。
(2)增仓前三:PP41182手、PTA24577手、棕榈23915手。减仓前三:豆粕37408手、郑醇37316手、热卷23606手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2005-2009合约价差贴水10.4,较上个交易日扩大4.4,创今年度新低,为五年同期低位。
(2)螺纹2010-2101价差升水174,较上个交易日扩大29,创今年度新高。
(3)动力煤2009-2101价差升贴水结构转变,由贴水0.8转为升水0.4。
(4)焦煤2009-2101价差升水43,较上个交易日扩大1.5,创今年度新高。
(5)焦炭2009-2101价差升水65,较上个交易日扩大6.5,创今年度新高。
(6)热卷2010-2101价差升水103,较上个交易日走扩12,创一个半新高。
(7)铁矿石2009-2101价差升水42.5,较上个交易日扩大3,创今年度新高。
(8)锰硅2005-2009价差转结构,由贴水2转为升水8。
(9)热卷2005-螺纹2005合约价差贴水188,较上个交易日走扩31,创今年度新低,为五年同期低位。
(10)焦煤2005/动力煤2005比价为2.55,较上个交易日扩大0.03,创今年度新高,为五年同期高位。
(11)螺纹2005/焦炭2005比价为1.98,较上个交易日扩大0.04,创今年度新高。
(11)焦炭2005/铁矿石2005比价2.64,较上个交易日扩大0.03,创年度新低。
(12)豆油5-9升水78元/吨,较上个交易日扩大74,创两个半月来新高,为五年同期高位。
(13)豆一9-1升水479元/吨,较上个交易日扩大9,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(32.5%)、玻璃(22.66 %)、焦煤(18.02%)
期货升水:豆一(-13.04%)、PTA(-7.46%)、鸡蛋(-5.41%)
4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:铁矿石(267952.45)、PTA(202350.62)、原油(160222.55)
流出资金前三:焦炭(-205253.01)、豆油(-74421.37)、沪镍(-44118.58)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、美联储:美联储资产负债表总规模在4月8日自一周前的5.86万亿美元扩大至6.13万亿美元,创历史新高。
2、欧佩克会议在没有达成协议的情况下结束
3、中国3月CPI同比增长4.3%,预期增长4.8%,前值增长5.2%
4、中国3月PPI同比下降1.5%,预期下降1.1%,前值下降0.4%
5、Mysteel:247家钢厂高炉开工率78.86%,环比上周增1.51%
6、Mysteel:全国45个港口铁矿石库存为11609.35万吨,较上周增73.05万吨
7、Mysteel:全国230家独立焦企产能利用率70.67%,上升0.11%
8、南非“封锁令”延长14天,预计影响锰矿进口百余万吨
9、MPOB:马来西亚3月产量环比增8.44%至139.7万吨,库存环比增1.67%至172.9万吨
10、疫情之下哥伦比亚暂停玉米和大豆等进口关税至6月30日
11、4月USDA美国大豆供需报告:全球期末库存上调至4.80亿蒲,库消比上调至11.99%
12、4月USDA全球大豆供需报告:全球期末库存环比下调198万吨至10046万吨,库消比下调0.59%至33.17%
13、4月USDA全球主要植物油供需报告:期末库存环比上调89万吨至1832万吨,库消比环比上调0.48%至8.98%
14、 美棉ON-call:截止4月3日当周美棉未点价净空比例43.55%(+0.95个百分点)
15、USDA棉花供需月报:2020年4月预估2019/20年度全球棉花库消比82.53%(+11.95个百分点)
16、中汽协:中国3月汽车产量同比下降44.5%
17、必和必拓旗下Escondida铜矿确诊2例新冠病例
18、Amspec:马来西亚4月1-10日棕出口 环比下降12.4%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、LMC International:棕榈油生产商必须做好应对棕榈油价格大幅下跌的准备
领先行业分析师咨询公司LMC International董事James Fry称,棕榈油生产商必须做好应对棕榈油价格大幅下跌的准备。JamesFry:封闭令导致多家餐馆关闭,许多业内人士此前预计,棕榈油需求将保持相对良好的支撑。目前预估,与疫情之前的预期相比,中国在封闭期内失去近一个月的需求,且许多消费损失将永远无法挽回。减少外出就餐本身就降低植物油的总体需求,家庭烹饪比餐馆和餐饮供应商使用更少的食用油。长期来看,疲软的全球经济也将抑制需求。在一段时间内削减工资,或者干脆失业,只要当前经济衰退没有结束,消费者支出就会受到打击。由于这种需求冲击,到2020年,印尼和马来西亚的出口量可能会非常疲弱。

2、国投安信期货:买原油卖沥青做空利润策略继续持有
据国投安信期货沥青报告,从现货市场来看,当前华东和华南地区成为价值洼地,这是非常罕见的,这也突出了当前下游需求的疲弱,也侧面体现了库存的压力。此外,现货承压及期货反弹为华东和华南地区打开了期现套利空间,虽然短期基差回归或将受制于库容紧张,但是,如果期现价差进一步拉大,那么从更长时间来看,特别是临近交割月时,羸弱的现货对期货盘面依然会有拖累。原油的反弹无疑给短期沥青期货盘面带来提振,但是沥青现货市场却是高利润、高库存,且期货盘面高升水,沥青盘面压制尚在,这意味着沥青相对原油可能会更弱些,买原油卖沥青做空利润策略可继续持有。

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