一图流:怎么算都过剩,短期油价可能重返20美元

作者: xiaopi
减产幅度远不足以弥补短期的需求下滑。

华尔街研究机构Bernstein认为OPEC+的减产幅度不足以弥补2000万桶/日的需求下滑,这意味着市场将在二季度面临1300万桶/日的超额供给。

Bernstein:

- 预计今年二季度库存激增,推动现货油价跌回20美元/桶。

- 减产协议很可能执行很差,沙特也可能在四月份继续高产量(沙特刚刚削减了对亚洲供给的定价)

- 即使考虑美国战略原油储备和中国增加库存(合计500万桶/日),我们仍然预期经合组织原油库存将增加500万桶/日,这将使得库存使用率达到历史高点。

- 然而,如果之后需求恢复正常,延长至2021年和2022年1季度的600万桶/日减产确实带来一些希望,这使得我们回到此前OPEC+的供给管理时代,从而推高油价。

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