行业人士解读:美油5月合约为何暴跌至负值

作者: 许超
业内人士称,随着5月美油期货交割日临近,合约持有者发现自己既无法转售合约,也无法完成实物交割,这最终引发抛售,导致原油期货合约为负值的“奇观”。

WTI原油期货5月合约为何暴跌为负值?业内人士称原油需求不振叠加美国原油存储空间见顶最终导致了这一罕见“奇观”。

能源咨询公司IHS Energy Insight副总裁Roger Diwan解释称,与股票等其他交易产品不同,WTI原油期货存在实物交割的时间点。

当交割日来临时,期货合约持有人必须到特定地点(通常是库欣)进行原油的实物交割。但在实际操作中,期货持仓到期然后进行实物交割其实非常罕见,更多的状况是执行期货合约的移仓换月。

这次5月合约的情况是,随着交割日期的临近,期货合约的持有者发现自己无法转售合约,也无法完成实物交割:由于原油需求不振,没人愿意吃下合约。而在交割地库欣,已经没有原油存储空间来完成交割。

这使得接近到期的原油期货成了烫手山芋,持有者疯狂抛售,这最终导致了5月期货合约价格暴跌至负值。

但这并不能完全反映原油市场的实际供需:在转入6月合约后,WTI原油价格重新回到21美元关口。

但Diwan指出6月合约仍然也面临相同的问题:除非原油市场供需改善,6月原油期货合约临近到期恐怕也将面临5月合约类似的状况。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片