原油期货价格暴跌，是不是原油厂商都惨兮兮？
答案并非如此。
一些原油厂商以对冲策略的形式购买了保险，在WTI期货价格跌入负值后，仍能避免损失。
这种套期保值工具让一些公司，例如Cairn Energy、Hess，以及诸如墨西哥等在内的国家和地区，可以继续以更高的价格出售原油。
当然，对冲策略并非万能，对冲合同锁定了公司计划在特定时期内交付的一定数量石油的价格，通常是自合同签订之日起长达三年。
对持有这种对冲保险的公司来说，冒险的一点是，因为套期保值者向银行和石油公司付款，以使其价格免受市场波动的影响，而且当价格上涨时，他们可能会亏损。
北美小型原油生产商较多采取这一对冲策略
和家底殷实的埃克森美孚、道达尔、西方石油等油气巨头不同，很多北美的独立石油生产商没有足够的家底在低油价时继续维持公司运转，因此，这些北美的独立石油生产商较普遍采用此种对冲策略。
据IHS Markit称，三分之一的北美石油勘探和生产以每桶52美元的隐含销售价格进行套期保值。
纽约的Hess公司他说，它已经对冲了约80％的石油产量，其中大部分以每桶55美元的价格出售。这意味着该公司将在今年计划每天生产的20万桶中持续获利。甚至赚来的钱还可能让这家公司有能力参与由埃克森美孚公司牵头的80亿桶圭亚那油气开发项目。
Hess CEO John Hess在3月中旬表示，正是套期保值计划和成本削减计划的共同作用：
我们的公司在这种低价环境中处于有利位置。我们的重点是保留现金和保护我们在圭亚那的世界级投资机会。
俄克拉荷马州的Laredo石油公司和丹佛的SM能源公司表示，他们生产的原油分别以每桶59美元和每桶36美元的WTI价格对冲。
另一个独立油气厂商Antero资源称，该公司已经对冲了其大部分产量，并最近表示将削减开支的13％，同时维持美国和加拿大的产量指引不变。
墨西哥：靠对冲策略赚了62亿美元
另一个成功使用对冲策略来抵消低油价损失，甚至大赚特赚的例子是墨西哥。
墨西哥总统4月22日周三称，墨西哥通过资本市场上的油价对冲锁定1500亿比索（约合62亿美元）利润，有望弥补原油出口收入损失。
墨西哥财政部与华尔街投资银行及石油巨头长期签订油价期权协议，作为对油价暴跌影响的潜在对冲。在这一协议下，双方提前预设原油成交价格及规模。交割日到来时，若原油期货价格低于协议定价，墨西哥可选择行权，以协议价卖出原油，避免低价出口损失。
按照墨西哥财政部的说法，墨西哥原油出口一篮子价格的期权协议价为每桶49美元。这一价格相当于伦敦布伦特原油期货60美元至65美元水平。21日，墨西哥原油出口一篮子价格跌至每桶7美元。
墨西哥总统称，财政部购买油价期权是个“非常棒的决定”：
为我们带来了1500亿比索的利润……填补油价下跌导致的原油出口收入损失，我们不会因为油价下跌而蒙受损失。
墨西哥并非第一次通过对冲策略赚钱。
有媒体统计，过去20年中，墨西哥依靠这一市场策略数次在油价暴跌中逆市赚钱：2009年获利51亿美元，2015年获利64亿美元，2016年获利27亿美元。