美国能源债违约潮要来了?又一家石油公司申请破产保护

作者: 祁月
十天前,戴蒙德海底钻探公司未能及时支付5亿美元能源债利息,随后评级遭下调。分析称会有更多能源公司陷入困境,5月上中旬可能达到峰值。

周日,美国海上钻井承包商戴蒙德海底钻探(Diamond Offshore Drilling)申请破产保护。

这是继页岩钻探公司惠廷石油( Whiting Petroleum)申请破产保护之后,又一家在本轮油价暴跌中倒下的美国石油业公司,如同推倒了多米诺骨牌。

十天前,戴蒙德海底钻探公司没有及时向债券持有人支付5亿美元利息,随后遭穆迪和标普下调其债券信用评级,引发30天宽限期:要么还清债务,要么违约。

根据破产保护申请文件,戴蒙德海底钻探公司的负债为26亿美元,其中有20亿美元为债券形式,最近价格跌至不良水平,处于0.12-0.13美元之间。

然而,戴蒙德目前持有的现金只有4.35亿美元左右。

该公司称,他们已采取各种行动来提振财务状况,包括在3月份通过一项循环信贷安排借入4亿美元,但申请破产保护是最有利于股东的选择。

这家公司拥有的资产为58亿美元,去年营收为9.81亿美元,雇员2500人。

石油钻探业寒潮

谈及原因,戴蒙德海底钻探公司在提交给休斯顿破产法庭的文件中表示,在疫情爆发、沙特掀起价格战之后,海洋钻探行业急剧恶化

受疫情和油价暴跌影响,市场对海洋钻油平台和钻井船的需求枯竭,美国近海石油生产商因而纷纷关闭位于墨西哥湾的海上油井,从而显著影响了现金流。陆地钻井同样陷入困境。

穆迪当时也表示,油田服务行业是受到疫情、油价暴跌和资产价格下跌最严重、冲击最广泛的行业之一。

美油主力合约目前处于16美元/桶附近。而南得克萨斯州高硫石油和堪萨斯州东部普通石油的生产成本都在50美元/桶以上。

产油现在成了赔钱的生意,导致生产商苦不堪言,很多公司被迫缩减甚至完全停止生产。

美国仍在运营当中的石油钻井平台数量正迅速下降,从疫情爆发之前的大约650个锐减至上周的378个,创出四年最低水平,关停数量超过四成。

北达科他州的页岩油生产商已经关闭了6000多口油井,每天减产约40.5万桶,约占该州总产量的30%。

俄克拉荷马州的监管机构投票决定允许石油钻探商在不失去租约的情况下关闭油井;新墨西哥州也做出了类似的决定。

能源Rystad Energy不久前表示,油价跌至20美元时,到2021年底将有533家美国石油勘探和生产公司面临破产;如果进一步跌至10美元,预计将有超过1100家页岩油企业倒闭。

然而,就在4月20日,WTI原油期货5月合约史无前例地跌成了负数。随后,6月合约也一度跌成个位数。

能源债危机

能源公司是否爆发债务违约危机是全世界高度关注的问题之一。

摩根大通的分析显示,过去18年里,能源公司是华尔街最大的垃圾债券发行者之一,同时也是最大的垃圾债券借款人。

美国油气公司的公司债市场规模高达9360亿美元。若爆发大规模债务违约,则会迅速传导至整个美国公司债市场,导致公司债利率整体上行,从而令BBB级债券数量激增。

届时,美联储之前紧急拿出的救市措施可能会不够用了。

穆迪公司数据显示,北美石油勘探和生产公司有860亿美元的债务将在2020年至2024年期间到期,管道公司还有1230亿美元债务将在同一时间点到期。

切萨皮克能源公司有1.92亿美元债券将于今年8月份到期,该公司负债高达90亿美元,现金链几乎断裂。

媒体援引瑞士石油贸易巨头贡沃集团(Gunvor Group)大宗商品贸易部门负责人Torbjorn Tornqvist的话称:

我们正进入终局。5月上旬到中旬可能达到最严重的阶段。距离终结只有几周,而不是几个月了。

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