北京放宽了,计算机产业半壁江山也要加速了?

来源: 国盛证券刘高畅等
国盛证券研究认为,随着进出北京开始正常化,北京相关上市计算机公司将快速恢复,后续业务有望释放。

事件:4月29日下午,北京市宣布公共卫生应急响应级别调至二级,这意味着国内低风险地区进京出差、返京人员,不再要求居家隔离14天。

受政策影响,北京延迟复工复产影响计算机企业正常开展。从一月底的新冠疫情爆发以来,各计算机公司积极应对突发疫情,借助信息技术手段帮助可以应对疫情带来的各方面工作挑战,同时也积极探索线上的产品交付方式和服务模式。但是疫情仍然给以项目交付为主的计算机公司带来了较大不便,尤其是北京等个别地区规定外地人员进京需要隔离14天,在4月底才正式开始复工复产,因此在在一季度很多公司上下游产业受到一定影响, 很多位于北京以及业务重点在北京的公司的采购与供应链管理、项目招投标及实施与交付、市场营销等经营活动都遭遇一定的挑战,收入和利润均出现较大幅度下滑。

据统计,办公地址位于北京的计算机企业有74家,占比233家申万计算机企业的32%。在已经披露2020年一季报的66家北京计算机企业中,有46家企业的营业收入负增长,占比70%,大部分的企业的负增长都是受到疫情影响导致。

进出北京开始正常化,北京相关上市公司业务预计快速恢复。4月29日北京宣布国内低风险地区进京出差、返京人员,不再要求居家隔离14天,这意味着外地人员可以前往北京出差,北京地区人员外出返京也不需要隔离,北京地区的工作开始正常化。我们认为,一季度的疫情对于北京地区业务的开展只是暂时性的压制,原因有三:

第一,疫情影响下,大部分计算机公司的业务订单招标以及项目实施进度只是延迟,并无取消,下游客户中大型的党政军企需求也未受到明显压制;

第二,计算机企业的收入确认具有明显的上下半年不均衡的特点,尤其对于项目实施型企业以及下游客户是党政军公安等大型客户的计算机企业来说,一季度的收入占比较小,四季度是收入的集中确认期。以2017/2018/2019年为例,计算机板块一季度的收入占比分别为16.1%、18.6%、20.1%。

第三,在疫情期间,大部分计算机企业积极应对,发挥信息化优势,通过信息化手段保证公司产品和服务的稳定性,同时通过在线交流的方式继续加大对相关客户的开发力度,例如北京的华宇软件在疫情期间,为保障全国法院、检察院、司法行政和部分政府等相关单位工作正常开展,公司推出了“云间+庭审、云间+仲裁、云间+调解、云间+接访”等系列互联网+法律服务产品,截止三月底累计为全国31个省2500余家法院13600余间法庭开通“云间+庭审(法院互联网庭审)”免费服务,每天开庭的案件数量在1800个以上,从2020年2月3日上线累计开庭审理近7万次,累计开庭时间近8万小时。

前期业务受到暂时压制,后续北京相关公司业务有望释放。我们展望了重点的北京上市公司未来的业务开展情况,由于北京的企业的下游客户通常是需求比较刚性的信创、政府、公安军队、公检法司或者是大型的企业,此类客户的需求只是受到疫情影响招标延迟,对于信息化的需求并未减弱。

本文作者:刘高畅/赖鹏等,文章来源:国盛计算机畅想,原文标题:《【国盛计算机】产业半壁江山将真正加速》

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