北京时间5月3日清晨，巴菲特股东大会在美国奥马哈举行，但今年有三大不同：首次线上举行、芒格未现身、时长缩短为2个小时。
巴菲特更破天荒地首次使用PPT演示，这场股东会“独白”更像一场美国简史的梳理，来回应疫情对美国市场的影响。
他的PPT中还引用了一句话：“不要白白浪费一次严重的危机！”。
他反复强调了一句话：不要下错赌注。
以下为巴菲特演讲要点，以飨读者。
关于疫情发展
读书的时候，我的会计学科目学得不错，但生物学得一塌糊涂，目前对疫情的发展跟大家了解的差不多。对健康方面的影响，你们不知道的，我同样并没有了解。虽然此次病毒明显具有高传染性，但致命性并不像1918年的西班牙大流感，目前还无法判断对经济的广泛影响。
巴菲特的父辈曾经历西班牙大流感，当时仅奥马哈一地出现974例死亡，已经是当地人口的1%，当时整个过程持续了四个月时间。
大萧条亦有“好处”
1929年，美股在大萧条期间崩溃。当时，汽车工业、家用电器、飞机等现代化行业可谓蓄势待发，但道指在很短时间内下跌48%。当年，巴菲特父亲26岁，在本地银行做证券买卖，有一个股票跌了40%，他觉得无法面对自己客户，他就自己开始“居家隔离”，这期间巴菲特出生。他出生时1000元市值股票不到2年之内，市值缩水至170元。
但大萧条也有“好处”：催生了联邦存款保险公司，能很好地解决银行破产、居民持续流失的问题，这是大萧条后出现的最好事物，提供了很好的保障。还要看到， 二次大战之后，美国接受了凯恩斯主义，接受了赤字产生，比如将GDP2%转化为赤字等。
不要下错赌注
美联储联邦储备基金告诉我们，231年之后，美国已经有100兆亿美元的财富。
如果下赌注做空美国，你就应该非常小心，并没有人能确切知道明天股市的走势，比如：1987年10月份，当天市场就暴跌21%。2001年“911”恐怖袭击之后当时市场关闭了4天，然后重新开放，但是没有人知道会发生什么。
这次疫情引发的衰退与上一次金融危机有所不同。2008年美国经济列车“脱轨”，从银行体系角度观察，当时的基础较为脆弱。这次疫情，经济更像是“拉着火车脱离轨道，把它放在岔线。”
股票回报前景
目前30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。
对许多投资者而言，可以做的就是持有标普500指数。
没有理由去借钱参与美国增长的“顺风车”。
美国经济出现一些封闭趋势，不管我们做什么，这个趋势都在发生，我们现在投资运作收益比疫情发生前要低的多，某一些我们的业务关闭的状况还要更严重。伯克希尔保险业务和铁路业务也发生了一些变化，但现在受到了疫情影响。
从应对病毒大流行的措施来看，美联储主席鲍威尔应该和美联储前主席沃尔克一样受到人们的推崇。我们不知道美联储资产负债表扩张的后果，但是知道不采取行动的后果。
亏本清空航空股
伯克希尔卖出了美国四大航空公司的全部股票，因为情况实在是太疯狂了，虽然卖价比买价要低，这都是通过大宗交易的方式进行的。
未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，影响巨大。现在要购买航空公司股票风险更大。
承认在投资航空公司上“犯了错误”，（航空）业务发生了很大的变化。航空业现在是具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。
新冠改变了巴菲特对航空公司看法，不清楚未来三四年人们是否会像去年那样坐飞机，而航班现在太多了。
手握高比例现金
巴菲特表示：我们一直是保持比较高的现金，虽然我们在1月无法预期疫情，但我们一直保持这样的立场。
巴菲特还表示：我们一直是保持比较高的现金，虽然我们在1月无法预期疫情，但我们一直保持这样的立场。伯克希尔的营收会明显低于疫情没有出现时的情形，至少2020年会是如此。
伯克希尔哈撒韦一季报显示，一季度亏损497亿美元，同比下跌超300%，最新持有1370亿美元现金（折合人民币9676亿元），创出历史新高。