反弹35%！当地时间5月7日晚，以科技股为主的纳指连续第四天上涨，较3月23日的低点上涨约35%，至8979.66点，涨幅1.4%，并几乎抹平了2020年以来的全部跌幅。
美国大型科技股集体上涨，苹果涨1.03%，亚马逊涨0.7%，奈飞涨0.52%，谷歌涨1.77%，Facebook涨1.34%，微软涨0.58%。
自新冠肺炎引发的失业潮和市场抛售以来，暴跌和熔断成为了美股的关键词，美股在4月迎来了历史性反弹，标普500指数和道指均创下了自1987年1月以来的最佳月度表现。
这是否意味着，全球为经济纾困推出的措施收到成效了？华尔街对美股反弹的看法出现了分歧，央行和政府的大规模刺激政策还能维持多久？
大行看法不一
花旗集团认为股市的上涨“令人费解”。5月7日，经济学家Igor Cesarec和Catherine Mann在一份报告中提及，各国央行的刺激政策保障了充足的流动性，政策促成了市场的上涨，但不能确定市场是否能无限获得支撑，因此仍需谨慎。一旦经济再次遇冷，风险资产将变脆弱。
3月下旬，摩根大通曾表示，最糟糕的时候已经过去。对于目前市场的反应，摩根大通认为上涨是合理的，并且可以持续。
Marko Kolanovic策略师团队周四在一份报告中写道：“虽然经济活动的崩溃是历史性的，但缓冲影响和支持复苏的全球政策反应也是历史性的。”该团队认为，随着经济重启加上空前力度的政策支持，风险资产将继续复苏，同时预计收益速度将放缓。
摩根士丹利资本国际公司全球指数（MSCI AC World Index）在3月一度下跌34%，受到全层面刺激政策利好影响，较3月23日，该指数已经攀升了25%。尽管摩根士丹利认为目前的上涨有一定合理性，但对目前市场波动仍保持警惕。
高盛也将目前市场的波动归因于疫情趋稳和流动性压力的改善，认为两年内宏观经济将成为决定股价的关键。
刺激政策能否持续？
截至目前，全球层面的财政刺激力度空前，为控制疫情对经济的负面影响，各国已采取规模约8万亿美元的财政行动。考虑到全球经济正面临着需求供给双重冲击，这8万亿美元对于市场来说，可能仍不够。
就目前而言，在大水漫灌的政策刺激下，市场何时迎来复苏成为关注焦点。
摩根士丹利投资管理公司的全球平衡风险控制战略负责人Andrew Harmstone发出警告，其认为，在全球股市上涨之际，投资者却在否认全球经济遭受了打击，而这种情况实际上就是因为人们认为一切很快就会恢复正常，或者股市起码可以恢复到前一段时间的水平。
多位美联储高官也发表了类似看法。旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）、明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡斯卡利、里士满联邦储备银行行长巴尔金均表示，经济复苏将比“V型”复苏更缓慢。
“末日博士”鲁比尼的看法则更加悲观。他表示，经济只会U型复苏，每股盈利将跌至70-100美元，最好的情况是明年反弹至140美元。
他警告，各国的货币贬值政策将使得全球面临滞胀风险。从短期来看，政府将必须通过货币化的财政赤字来避开萧条和通缩。然而，随着时间的推移，去全球化加速和贸易保护主义重新抬头引发的负面供应冲击，将让滞胀变得几乎不可避免。