高盛:原油倒下了,下一个可能是养殖业

作者: 曹泽熙
高盛认为,目前养殖业的问题是美国的养殖业供应链被疫情中断,而随着供应的减少,在2021年及以后,肉类价格恐怕将成为推高全球,尤其是新兴市场国家通货膨胀的主要推手。

近期,大宗商品的投资者最关注的莫过于原油,可是高盛认为,展望未来,和原油同等重要的还有养殖业。

自从上个月,美国WTI原油期货价格首次跌至负数以来,投资者对原油唯恐避之不及。高盛大宗商品的研究主管Jeff Currie称:

投资者已经在原油市场中损失惨重,要让他们重返这一市场,需要很长时间。

和原油市场类似的是,美国的养殖业。

新冠疫情的爆发也对食品行业造成了严重破坏,农民现在正面临明显的市场失衡。

Currie认为,肉类是除了原油之外“岌岌可危”的大宗商品:

这两种商品都有一个共同点:目前的市场的确对供应造成了损害,这需要一段时间才能恢复。我们在养殖业方面遇到了非常严重的问题。

疫情爆发之后,全球多数国家采取了封锁政策以缓解疫情传播,这造成众多餐厅被迫暂停营业。

需求的暴跌让美国的一些新鲜蔬菜和水果烂在地里,奶农生产出来的牛奶也不得不被迫倒掉。

同时,由于人员密集,不少美国肉类加工厂中疫情传播迅速,造成美国的不少肉类加工厂不得不停工或者减少生产,美国已经出现了肉类供应不足的情况,在一些大型连锁超市,甚至出现了对肉类的“限购令”。

此外,由于缺少捐赠者,美国的食物银行出现了严重的食品短缺。全美最大的食物银行Feeding America警告说,由于疫情大流行,全美“食品安全得不到保障的儿童”数量可能达到1800万,这将超过2009年金融海啸时创下的1720万人。

Currie说,最近几周,美国的牛和猪的数量都“大大减少”。

如果将眼光放得更长远一些,Currie认为石油和养殖业的共同点在于,当疫情之后需求回归常态,但供应依然萎靡的话,二者可能急速拉高全球、尤其是新兴市场的通胀水平:

我们展望2021年及以后的经济,养殖业和原油是我们最需要关注的两大类商品。

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