本周专项债发行规模创历史新高;铁矿9-1正套再创年内新高 【复盘监测日报0525-总第423期】

作者: 对冲研投
今日要点 1. 全球单日新增确诊9.73万例,美国新增2.06万例 2. 本周5627亿专项债来袭 发行规模创历史新高 3. 今年将制定期货法、修改中国人民银行法 4. 玻璃触及涨停涨幅近4%,锰硅跌超3% 5. 铁矿石2009-2101价差升水73.5(+8),创今年度新高 6. 钢银:全国钢市库存环比下降5.63% 7. MPOA:2020年5月1-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增11.82% 8. 海关:2020年1-4月中国进口棉花和棉纱累计进口同比均大幅减少 今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。


策略关注度的等级说明
5星:十分强烈推荐关注;
4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;
2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1. 全球单日新增确诊9.73万例,美国新增2.06万例
2. 本周5627亿专项债来袭 发行规模创历史新高
3. 今年将制定期货法、修改中国人民银行法
4. 玻璃触及涨停涨幅近4%,锰硅跌超3%
5. 铁矿石2009-2101价差升水73.5(+8),创今年度新高
6. 钢银:全国钢市库存环比下降5.63%
7. MPOA:2020年5月1-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增11.82%
8. 海关:2020年1-4月中国进口棉花和棉纱累计进口同比均大幅减少
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2020年5月25日因美国阵亡将士纪念日ICE休市一天,5月26日恢复正常交易。内外棉价差(郑棉9月-美棉7月,1%关税)倒挂至251(+39)元/吨,内外棉价差(郑棉1月-美棉12月,1%关税)至239(-18)元/吨。
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)海关:2020年1-4月中国进口棉花和棉纱累计进口同比均大幅减少
(2)CFTC美棉基金:截止5月19日仅期货非商业基金净多占比1.87%,环比扩1.26个百分点,同比增10个百分点

2、郑棉9-1价差5月25日收盘为-535,较上个交易日涨5,较策略发布日涨5,期间最大跌幅20。
策略编号:20200524:郑棉9-1反套
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)海关:2020年1-4月中国进口棉花和棉纱累计进口同比均大幅减少
(2)CFTC美棉基金:截止5月19日仅期货非商业基金净多占比1.87%,环比扩1.26个百分点,同比增10个百分点

3、马来西亚金融市场周一及周二逢开斋节假期休市。
策略编号:20200412:做多棕榈油内外价差
变化监测:大华继显调查,5月1-20日马来西亚CPO产量预计环比增8%至12%,马盘压力依旧较大,但近期人民币有所贬值,不利于该价差扩大。
其他相关资讯:
(1)MPOA:2020年5月1-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增11.82%

4、沪镍2007合约5月25日收盘跌2.01%,报收100650,较策略发布日涨0.7%,期间最大涨幅6.21%。
策略编号:20200505:做多沪镍主力合约
变化监测:-
其他相关资讯:

5、2101卷螺差5月25日收盘为-42,较上个交易日跌3,较策略发布日涨78。
策略编号:20200510:做多远月卷螺差
变化监测:钢银库存降幅有所放缓。4月板材出口同比增加,而棒材出口继续大幅下降
其他相关资讯:
(1)钢银:全国钢市库存环比下降5.63%
(2)我国4月出口板材407万吨,同比增加5.1%

6、铁矿石9-1价差5月25日收盘为76,较上个交易日涨2.5点,较策略发布日涨22.5点,期间最大涨25点。
策略编号:20200517:铁矿9-1正套
变化监测:粗钢产量环比增加1.4%,铁矿需求依然强劲。国外粗钢产量下降,铁矿需求下降
其他相关资讯:
(1)5月中旬粗钢日均产量环比增长1.40%
(2)世界钢协:4月份全球粗钢产量同比下降13%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)5月25日,价格涨幅前三:玻璃2009(3.93%)、沥青2012(3.38%)、焦炭2009(2.27%);跌幅前三:锰硅2009(-3.42%)、鸡蛋2006(-2.99%)、沪镍2007(-2.01%)。
(2)增仓前三:沥青38103手、豆粕31747手、PP26363手。减仓前三:螺纹26293手、菜粕21285手、热卷19435手。

2.价差组合异动
(1)焦炭2009-2101价差升水67.5,较上个交易日扩大19,创今年度新高。
(2)热卷2010-2101价差升水111,较上个交易日走扩6,创逾三个月来新高。
(3)铁矿石2009-2101价差升水76,较上个交易日扩大2.5,创今年度新高,为五年同期高位。
(4)锰硅2009-2101价差升水242,较上个交易日缩小64,创近一个半月来新低。
(5)螺纹2010/铁矿石2009比价为4.85,较上个交易缩小0.05,创今年度新低,为五年同期低位。
(6)2010盘面钢厂利润为-21,由盈利29.22转为亏损21元。
(7)螺纹2010/焦炭2009比价为1.87,较上个交易日缩小0.07,创近两个半月来新低。
(8)2009盘面炼焦利润为334.84元,较上个交易日扩大55.34,创今年度新高。
(9)棕榈油9-1贴水88,较上个交易日贴水扩大20,创逾一个月来新高。
(10)9月豆粕-菜粕价差455元/吨,较上个交易日扩大7,创逾一个半月来新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:聚丙烯(24.25%)、塑料(23.65%)、沥青(19.34%)
期货升水:鸡蛋(-11.79%)、豆一(-11.21%)、焦煤(-9.29%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(325721.69)、豆粕(254552.05)、沪金(140192.99)
流出资金前三:沪铜(-181363.55)、沪镍(-135684.04)、郑棉(-108709.57)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、全球单日新增确诊9.73万例,美国新增2.06万例
2、本周5627亿专项债来袭 发行规模创历史新高
3、今年将制定期货法、修改中国人民银行法
4、钢银:全国钢市库存环比下降5.63%
5、4月我国出口煤及褐煤同比下降38.1%
6、5月中旬粗钢日均产量环比增长1.40%
7、我国4月出口板材407万吨,同比增加5.1%
8、MPOA:2020年5月1-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增11.82%
9、布交所:阿根廷大豆收获93.3%,创下9年来最快收获进度
10、CFTC美豆粕基金:截止5月19日期货+期权非商业管理基金持仓净空持仓增18277至29404张
11、海关:2020年1-4月中国进口棉花和棉纱累计进口同比均大幅减少
12、CFTC美棉基金:截止5月19日仅期货非商业基金净多占比1.87%,环比扩1.26个百分点,同比增10个百分点
13、海关总署:4月我国进口糖12万吨同比减少22万吨
14、业内预测后市猪价将保持回落
进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、怡安:近期棉花重点关注已有部分恢复的外需订单的情况
据怡安5月25日棉花周报,
当前主要矛盾:1、国内外疫情好转VS实体经济滞后;2、内销需求尚可VS外销需求有好转迹象。
关注焦点:1、欧美发达国家疫情出现拐点,金砖等第三世界国家有爆发趋势;2、政府救市的力度;3、外需订单的重启情况(目前已有部分恢复)。
供应:1、期货暴跌,套保盘占主动,资源充足;2、短期本年度国内外供应充足,明年有缺口预期;3、印度CCI打折向市场供应资源;中国购买美棉。
需求:1、国内下游开工逐步开工,外贸订单有小幅好转;2、主要工厂国(印度、巴基斯坦、越南)开工陆续有所恢复;3、贸易战有新的紧张趋势,引发新的担忧。

2、中州期货余翠霞:中国买盘持续,两会落地预期回落-郑棉重回区间
据中州期货分析师余翠霞5月25日棉花周报,
美棉观点:中国持续的买盘持续,上周美棉仓单增2100包,ICE7-12价差小幅回落。中国方面积极倡导实施第一阶段协议,短期中国的买盘大概率将持续,预计美棉将维持偏强走势。
郑棉观点:近期订单环比走好,下游普遍库存偏低带动采购需求尚可,一定幅度抬升郑棉价格;但需求不如同期,即将面临传统淡季,郑棉价格上行压力较大。美棉的持续采购将会导致内外价差继续收缩倒挂,同时亦支撑郑棉底部。郑棉整体维持区间震荡,09关注114-11500支撑。

3、CME铜策略周报:内外比价回落,市场情绪再度risk off
对冲研投在最新发布的《铜市场策略周报》中认为,铜价可能仍将偏强运行,虽然上周后半周市场情绪明显降温,但是在挤出了一些不及预期,以及此前过度price in的因素之后,铜价可能仍将获得来自基本面的支撑,整体回调的空间比较有限。当然,下周需要格外注意进口精炼铜持续流入,以及交割后的仓单铜进入市场带来的短期压力,叠加情绪的risk off,大概率还有一次下探,如果出现的话,可以介入短多,以宽幅震荡的思路对待。

4、招商期货:白糖建议预计保持震荡下跌,建议观望或少量逢高沽空
据招商期货5月25日白糖报告,外盘巴西乙醇行业受原油影响需求暴降,行业面临危机,在呼吁政府取消乙醇部分税收,并增加汽油税收来拯救行业,目前消息巴西政府有可能宣布将乙醇的PIS/Cofins税降到0,同时将汽油的Cide税从0.1雷亚尔/升增加到0.4雷亚尔/升。并会给与巴西行业提供贷款用于存储过剩的乙醇。目前如果乙醇行业状况得不到明显的改善,原糖增产的幅度可能会非常大,这也是目前原糖市场主要的压力来源。
国内受原糖市场潜在增产压力影响,远月价格承压明显,近月受现货价格较高影响相对跌幅较缓,所以正套格局比较明显。单边方面预计保持震荡下跌的节奏,建议观望或少量逢高沽空。

免责声明

报告中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用,并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容,独立做出投资决策并自行承担相应风险。

写评论

icon-emoji表情
图片