随着全球经济从封闭状态中复苏，各国领导人正在努力应对大量有关如何前进的重大决策，比如如何恢复增长，需要进行多少结构调整，以及需要维持多久的金融支持。
世界上最著名的经济评论员之一、安联集团的首席经济顾问穆罕默德·埃尔里安，日前发表了他对美国经济和金融的最新看法，回应了几个市场关注的核心问题。
股市的乐观程度为何远远领先于经济？
埃尔里安认为，投资者认为自己“处于双赢的局面”。
即如果经济确实复苏，投资者会在基本面上获利，现在的低迷经济数据是障眼法。这是好的一面。
但如果投资押错了，他们也会赢，因为他们真的相信美联储和其他中央银行会照顾它们的“后背”。
埃尔里安认为，这样的思维是过去几年来一直在积累的。美联储现在不仅购买其投资级债券，而且还冒险进入一些高收益领域，尤其是购买高收益债券时，给了投资者巨大的预期。
因为在市场看来，高收益率债券仅比股票风险高一级。如果美联储能买高收益债券，那么它最终肯定会进入股市。
这种“双赢”思维已将市场推高至与实体经济脱钩的水平，也带来了许多意想不到的后果。我能理解这一点，但对此感到不安。